储能究竟有多卷？或许是如人饮水，冷暖自知。拟上市公司远信储能最新一版的财务数据，刷新了赶碳号对于储能行业的认知。
8月9日，远信储能向港交所递交了更新版招股说明书，披露了截至2026年 4月30日的财务与运营数据：
2025年全年，远信储能实现营收约18.7亿元、净利润约1.54亿元，同比增长约60%，连续三年净利率保持在 8%以上，经营性现金流显著改善。
而进入2026年以后，远信储能跑出了“光速”——公司前四个月实现营收约 2.8亿元，同比增长超30倍。其中海外收入约1.25亿元，占比跃升至 44.64%；运维及电力交易服务收入约2969.2万元，占比提升至10.6%，服务类业务毛利率更是稳定在80%以上。
来自远信储能官网
远信储能并不是一家以规模著称的大企业，却是一匹跑得足够快的储能黑马。
公司官网介绍，其创立于2019年，专注于新型电力系统与综合能源方案的开发，以及可持续的新能源解决方案和可靠的储能产品的研发和推广应用，业务覆盖新能源发电、风光柴储一体化、微电网、电力储能以及工商业储能等多元应用场景。远信的解决方案主要包括大型储能、工商业储能和构网型储能，截至目前已为全球超100多个客户提供过系统解决方案，累计交付项目规模逾10GWh。
01规模高速增长之外，还要持续赚钱
2025年全年，远信储能实现营收约18.7亿元、净利润约1.54亿元，同比增长约 60%，连续三年净利率保持在8%以上，经营性现金流同步显著改善。
在全行业硬件价格持续下探、多数企业陷入薄利甚至亏损的背景下，这份持续稳定的盈利水平，其实已经跑赢了赛道内的大部分玩家。
远信业绩真正的爆发，反而出现在行业有内卷趋势的2026年。公司前四个月实现营收约2.8亿元，同比增长超30倍！更值得关注的是，远信的收入结构同步发生了质变：实现海外营收约1.25亿元，占比跃升至44.64%；运维及电力交易服务收入约2969.2万元，占比提升至10.6%，服务类业务毛利率稳定在80%以上。
从收入构成看，远信储能的业务结构正在经历深度迭代，加速从一家传统的储能设备制造商，向全球化综合能源服务商转型。
2025年度，公司集成储能系统解决方案实现业务收入16.7亿元，占比近九成，构成了公司业绩的基本盘；进入2026年以后，远信储能解决方案板块的毛利率进一步提升至24.6%。海外高毛利订单与高附加值运营服务的双重拉动，是公司综合毛利率持续上行的核心动力。
其中，运维及电力交易服务的增长尤为亮眼，占比从2025年的1.4%快速提升至2026年1-4月的10.6%，且毛利率长期维持在80%以上，已经成长为公司重要的利润增长极。
随着前期交付的重点项目陆续进入运营阶段，硬件交付形成的规模优势，正逐步转化为远信持续稳定的运营服务收入，同时也进一步巩固了与客户的长期合作关系。
针对市场关注的前五大客户结构变动问题，赶碳号认为，储能行业天然具备强项目制属性，业绩随大型独立储能电站的交付节奏波动，主要客户随当期落地项目动态调整，本就是行业常态。公司项目储备充足、客户池持续扩容，前五大客户的迭代变化，恰恰反映了其业务版图的快速扩张与项目覆盖范围的持续拓宽。
对比前版招股书披露的2025年前九月数据可以测算，远信储能在2025年第四季度单季实现营收约 9.89 亿元、净利润约0.83亿元，分别占全年总营收和净利润的52.9%与54.0%。
众所周知，这种 “年末集中结算效应” 是储能行业的普遍特征：大型能源企业客户通常在年末集中完成交付结算，储能电站也多集中在年底前并网，导致收入与现金流集中释放。远信第四季度的业绩兑现节奏与行业规律高度契合，也从侧面印证了公司在大型项目上的交付执行力，以及与核心客户的稳定合作基础。
02海外营收占比从0.5%提升至44.64%
海外市场的跨越式增长，是远信储能更新版招股书带来的另外一大变化。
2025年度，公司海外收入仅877.9万元，占比不足0.5%；而到2026年前四个月，海外收入已达1.25 亿元，营收占比跃升至44.64%。短短数月，海外业务从边缘补充板块，一跃成为接近半壁江山的核心收入来源。远信全球化布局的落地速度，远远超出市场预期。
在产品端，公司以GridUltra系列液冷储能系统为核心的产品矩阵，拿下多项国际安全认证与第三方权威背书，已具备参与全球能源基础设施建设的全套资质。目前，远信储能在日本、匈牙利、波兰、美国、智利、布基纳法索、肯尼亚等多国的项目正在推进建设或已落地运营，储能系统深度融入当地电力系统，成为重要的灵活调节资源。
另外，远信储能在微电网领域已形成成熟的一体化解决方案，在非洲偏远区域落地了多个应用案例，帮助当地社区获得稳定清洁的电力供应。尽管这部分业务目前整体规模不大，但对公司切入新兴市场、建立本地化品牌认知，具备较强的战略意义。
在赶碳号看来，海外业务的快速放量，不仅带来了更高的毛利水平，有效对冲了国内储能硬件价格战的压力，更标志着公司正式跳出国内市场的内卷红海，打开了全球市场的成长空间，这也是其能持续维持高净利率的核心支撑之一。
03AI，为中小企业创造了差异化竞争的机会
如果说全球市场为迭代迅速、执行力强的中小储能企业们创造了一片大蓝海，那么运营能力，则决定一家储能企业的长期价值。AI，恰恰能够让中小企业在运营方面可以与大公司比肩。
随着全国统一电力市场建设加速推进，储能资产的价值逻辑正在发生根本转变：从一次性的设备销售收益，转向全生命周期的运营增值。远信储能通过自主研发的EnergyMarket+电力交易决策系统，深度参与电力现货与辅助服务市场交易，把储能资产从“被动的电力设备”，转化为“主动的盈利资产”。
根据招股书披露，该平台核心覆盖电价预测、智能充放电策略优化、多市场协同交易等能力，依托AI中台对电价走势进行预测，准确率达85%以上；同时结合实时电价、负荷曲线、气象数据与电网调度需求，动态优化储能充放电的时段与功率，目前已在云南、内蒙古等试点市场实现稳定收益。
除了储能资产外，这套软件平台还可同步管理多座风电、光伏电站，形成“储- 风-光”多品类资产协同运营能力，资产管理规模持续快速扩张，运营服务的边界与体量同步放大。从地域布局看，山西、山东、甘肃等新兴现货市场正处于交易规模快速扩容期，将成为远信储能运营业务下一步拓展的核心区域。
围绕EnergyMarket+核心平台，远信已经构建了完整的储能运营服务体系，涵盖电价与负荷预测等数据服务、购售电合同管理与电力交易执行、投资收益测算与交易策略咨询、7×24 小时远程监控与AI预测性维护等，为储能电站投资方、新能源场站业主及工商业用户提供“软硬件结合+持续运营+收益导向”的一体化服务。
在笔者看来，这种基于电力交易能力的运营壁垒，远比单纯的制造成本优势更难复制。当行业普遍还在拼硬件价格时，远信已经率先拿到了储能运营时代的入场券。
04如何锚定AIDC储能
行业逻辑切换的关键节点，政策环境的优化正在成为储能企业成长的重要助推力。在国内，2026年《关于完善发电侧容量电价机制的通知》出台，同年7月国务院常务会议将新型储能确立为新兴支柱产业，各省份配套细则陆续落地，形成政策合力；在海外，2026 年6月欧盟推出《欧盟储能三方协议》，推动储能在欧洲能源体系中的制度化发展。海内外政策的双重红利，为储能行业的价值重估提供了坚实的底层支撑。
除了现有业务的升级，远信储能也在提前布局下一代高增长赛道。
人工智能数据中心（AIDC）正在成为未来五年储能行业增长确定性最强的赛道之一。公司针对其高功耗、高可靠性的核心需求，整合构网与液冷技术，推出一体化解决方案，保障算力供电的韧性与安全性。
其中，GridUltra5016浸没式液冷储能系统面向高安全场景设计，结合RelyEZ OS智能化运营体系，可实现毫秒级运行模式切换，达成储能与算力负荷的协同运行。
远信在云南永德的 150MW/300MWh 全构网型储能项目已完成工程化验证，系统在主动建网、黑启动、虚拟惯性和振荡抑制等方面表现稳定，为公司切入算力基础设施领域打下了技术基础。公司在构网技术、液冷系统、智能运营和长期运维方面形成的系统化能力，使其在这一新兴赛道中具备了差异化竞争优势。
后 记
从远信储能更新版招股书中，赶碳号看到的不只是一家中型储能企业的业绩高增，更是整个储能行业价值逻辑的迭代。大企业有大兵团作战的优势，中小企业亦有中小企业的敏捷与灵动。
过去，储能行业遵循的是典型的制造业逻辑，竞争的核心是产品、成本与规模；而如今，行业正在加速进入运营逻辑时代，资产价值、运营效率、长期收益能力，正在成为衡量企业核心竞争力的新标尺。在这一轮行业转型中，全球化能力决定市场空间，运营能力决定盈利质量，而持续创造储能资产长期价值的能力，最终决定一家企业的行业站位和发展空间。
远信储能正在走的，是一条 “全球化扩张+运营增值” 双轮驱动的路径，推动业务从一次性设备交付，向全周期持续价值创造延伸。这条路径，不仅验证了其自身穿越行业周期的盈利韧性，也为中国储能行业迈向高质量发展，提供了一个观察样本。
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