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（来源：第一财经资讯）

AI产业竞争早已跳出芯片单一维度，算力规模化扩张带来海量电力需求，让电力资源成为制约行业发展的核心底层要素。

从巨头重金锁电，到国内外电网密集升级，一场围绕电力基建的产业变革正在落地，电网赛道也迎来全新发展机遇。

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01

巨头战略转向

从造芯片到控电力

随着AI算力集群向百万卡级别迈进，电力供给瓶颈已然超越芯片，成为行业发展首要约束。

为此，行业巨头持续加码电力基础设施领域，计划以最高30亿美元投资绑定电力基建企业，深度锁定优质电力资源。

此次投资聚焦AI算力园区电力供给，依托成熟的电网项目储备，可为大型AI算力集群提供稳定电力支撑。

这一布局彻底改变了单纯售卖芯片的商业模式，通过绑定底层电力资源，牢牢锁住下游算力客户，完成AI产业布局的向下深耕。

02

供需缺口凸显

全球电网迎来升级浪潮

全球AI数据中心电力需求持续爆发，机构上调行业增长预期，预计至2030年全球数据中心容量将大幅新增，电力需求较往年实现大幅跃升。

海外市场中，欧美多数电网设备服役超二十年，老化问题突出，已无法适配高速增长的算力用电需求，电网改造迫在眉睫。

国内用电负荷持续刷新历史纪录，倒逼电网体系加速迭代。

“十五五”多项电力政策密集落地，明确新型电力系统建设目标，规划超4万亿元电网固定资产投资，较“十四五”大幅增长，重点推进特高压、配网升级、新能源消纳等核心工程，为电网产业打开增量空间。

03

赛道价值凸显

电网资产攻守兼备

当前电网设备赛道兼具防御属性与成长潜力，适配中长期产业发展趋势。

防御层面

行业属于资本密集型领域，资质壁垒严苛，下游客户信用优质，板块现金流稳健、抗周期能力强，具备扎实的安全底盘。

成长层面

国内外双重红利加持凸显赛道优势。

海外：老旧电网进入集中替换周期，国内依托技术、成本、全产业链服务优势，出海空间广阔；

国内：电网扩容、智能化升级、源网荷储协同发展，叠加AI算力带来的刚性用电需求，持续打开行业成长天花板。

总 结

AI产业的竞争本质已是电力基建的竞争，电力作为AI发展的第一性原理，底层价值持续凸显。

海内外电网升级需求共振，政策红利与产业刚需双向赋能，让电网赛道摆脱传统基建属性，成为兼具稳定性与成长性的优质赛道，中长期产业发展潜力值得关注。

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