最近有一些朋友来找我聊资产配置，情况还挺像的。

有的是工作多年，工资、奖金一点点攒下来，手上终于有了100万左右的现金。

还有一类，我接触得更多一些。

本来手上有一套小城市的房子，或者家里有多余的房产。现在房价没什么上涨预期，租金回报也不高，就干脆把房子卖掉了。

房子卖完，踏实了。

不过手上多了100万、200万元现金，新的问题又来了，这笔钱到底放哪里？

继续买房，没什么意思，不考虑了。

全放银行，又觉得利息越来越低。

买股票吧，波动又太大，也不是所有人都有精力天天研究市场。

其实这个问题可以换个角度：

100万元本金，不同的资产，每年到底能给我们产生多少现金流？

尤其是稳定现金流，对于已经有一定资产积累，或者开始考虑养老的人，稳健是很重要的考虑因素。

因为到了这个阶段，资产不只是用来看的，最好还能持续替我们赚钱。

今天就来算一笔账。

一、放银行：一年大概1万元

最简单的方式，就是银行定存。

现在内地一年期定存利率已经不到1%了，大概0.95%左右。

100万元放进去，一年利息大约9500元。

平均到每个月，不到800元。

好处很明显，安全、简单，不需要操心。

问题也很明显，收益实在太低。

而且0.95%并不是永远锁定的。一年以后到期重新存，如果利率继续下降，下一年的收入可能还会更少。低利率的趋势是很明显的。

所以，银行存款更适合放应急资金，或者未来一两年就可能要使用的钱。

如果是一笔长期资金，只靠存款产生现金流，效率确实比较低。

二、买国债：一年大概1.6万-1.7万

再来看国债。

现在3年期国债利率大约1.63%，5年期大约1.7%。

如果100万元全部买5年期国债，一年大概可以产生1.7万收益。

平均每个月，1400左右。

比定存稍微高一点，但没有本质区别。

它最大的优势还是确定性比较强。

对于完全不想承担波动，只希望保住本金、拿点利息的人来说，国债没什么问题。

但100万元资产，每个月只能产生一千多块钱的现金流，确实谈不上高效。

三、高股息股票：一年大概3万元

如果愿意接受一些波动，可以再往上走一档。

比如一些成熟公司的高股息股票，股息率大概可以做到3%左右。

100万元对应一年约3万股息。

平均每个月，2500元。

而且股票和存款不一样。除了拿股息，本身还有股价上涨的可能。

国内典型的高股息票，主要以银行为主，相对稳一些。

美股的选择更多，像可口可乐、宝洁、沃尔玛这类成熟公司，真正长期赚钱的大头，也并不只是股息，而是企业价值持续增长。

但这里有个很重要的问题：

股息稳定，不代表本金稳定。

股票市场跌的时候，账户浮亏10%、20%都很正常。

所以高股息股票适合能接受波动、本身有投资经验的人。

如果已经退休，每个月的生活费都依赖这笔钱，又完全不能接受本金大幅波动，那就不一定适合重仓。

四、香港派息基金：一年大概5万-7万

如果希望现金流再高一些，香港市场有一类我比较关注的资产，就是派息基金。

这类基金本身就是围绕现金流设计的。

底层一般会配置美债、企业债等资产，再把一部分收益按月或者按季度派出来。

一些相对稳健的派息基金，派息水平大概可以做到5%-7%左右。

按照中间值6%计算：

100万元，一年大约产生6万元现金流。

平均每个月5000元左右。

到了这个水平，现金流就比较有感觉了。

比如退休以后，每个月额外有5000元到账，或者用来覆盖房贷、孩子教育、日常生活支出，实际体验会完全不一样。

派息基金还有一个优势，就是流动性比较好。

需要用钱的时候，可以赎回一部分甚至全部资金。

当然，它不是存款。基金净值会涨也会跌，派息率也不是完全固定的。

这里尤其要注意：派息不等于投资收益。

如果一年派息7%，但是基金净值下跌5%，你真正赚到的肯定不是7%。

所以看派息基金，不能只盯着派息率，还要看长期总回报、净值稳定性和底层到底买了什么。

五、香港分红险：100万元，可以规划每年7万元现金流

还有一种方式，就是用香港分红储蓄险来规划长期现金流。

它和前面几类资产最大的区别，是需要先给资金一段积累时间。

比如100万元总保费，不是今年放进去，明年马上开始领取7万元。

一种比较常见的方案是：

前面先积累5年，从第6年开始，每年提取总保费的7%左右。

也就是说，100万元总保费，对应每年大约7万元现金流。

平均每个月，接近5800元。

而且按照一些提取能力比较强的产品计划书演示，这笔钱不是领几十年就结束。按照567这种提取密码，可以长期持续领取，终身现金流，同时剩余的预期保单价值还有机会继续增长。

这也是它比较适合做养老金的地方。

比如45岁、50岁的时候提前准备，等退休以后，每年固定拿一笔钱出来生活。

自己领了很多年以后，如果保单里还有剩余价值，还可以继续留给孩子。

所以，分红险解决的其实不只是“100万元一年赚多少”。更重要的问题是，未来几十年，我能不能持续从这笔资产里拿钱。

当然，它的缺点也很明确。

前期流动性比较差，而且长期收益中包含非保证分红。

所以三五年内要买房、创业，或者随时可能用到的钱，就不应该放进去。

六、100万元，不同方式差多少？

放在一起看，就比较直观了。

同样是100万元，一年的现金流可以从不到1万，到五六万甚至7万。

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但这张表不是告诉大家，哪个数字最高，就买哪个。现金流越高，背后的条件也不一样。

银行存款牺牲的是收益；

股票承担的是价格波动；

派息基金承担的是净值波动；

分红险牺牲的是前期流动性，需要给时间积累。

不存在一项资产，既保证本金、随时可以退出，又能长期稳定给你7%的现金流。

如果真的有，那反而要小心。

最后

我这两年接触不少卖掉房子的朋友。

以前一套100万的房子放在那里，可能一年只能收一两万租金，甚至还要面对房价下跌、空置、装修和维护的问题。

等真正把它变成100万现金以后，选择一下子就多了很多。

你可以继续追求增长，也可以把它变成稳定现金流。

不同家庭的答案不一样。

短期的钱，可以放银行、短债；能承受波动、追求增长的钱，可以配置股票；希望有灵活现金流，可以考虑派息基金；十年以上不用、准备养老的钱，则可以考虑分红储蓄险。

所以，有100万元，和拥有一笔每年持续给你赚钱的资产，其实是两回事。

资产配置真正要做的，就是把手里的存量财富，慢慢变成能够服务生活的资产。

毕竟，我们积累财富的目的，不只是让账户上的数字越来越大。

最终还是希望有一天，哪怕不工作了，这些钱也能继续替我们工作。