文|新消费财研社
近日，统一企业中国披露2026年中期业绩报告，食品业务稳住了阵脚，饮品业务却亮起五年来第一盏“红灯”。
其中，茶饮料与果汁两大主力模块均未能守住阵地，冰红茶、鲜橙多等多款含糖饮料集体遇冷，唯有奶茶品类中的阿萨姆逆势实现增长。
但回归行业视角，统一饮料的颓势并非个案。尼尔森IQ数据显示，2026年5月国内饮品全渠道销售额同比下降8.7%，线下渠道下滑幅度更达10.1%。国家统计局数据亦显示，上半年全国规模以上饮料产量9027.3万吨，同比下降0.5%，为近五年来首次半年度产量同比下滑。
行业大盘收缩叠加含糖主力产品增长失速，意味着统一饮料业务已告别短期周期波动，迎来严峻的结构性发展挑战。
方便面翻盘，饮料增速五年首降
从账面核心数据来看，统一上半年业绩表现可圈可点。2026年上半年，公司实现营收173.21亿元，同比增长1.4%；权益持有人应占溢利14.02亿元，较去年同期的12.87亿元增长8.99%，净利润增速大幅跑赢营收增速，盈利质量短期向好。
这份增长，本质上是企业投入换效率、调结构换利润的结果。报告期内，公司销售及市场推广开支达到39.39亿元，较去年同期37.72亿元，增长1.67亿元，主要用于开拓通路的促销费用、通路资产折旧以及运输费用的增加。
图源：统一企业中国2026年度中期报告
持续的终端投入，有效盘活了库存、提升了整体营运效率。公司存货周转天数从2025年末的42天压缩至35天，存货账面价值从24.67亿元降至18.5亿元，库存货值缩减超6亿元。下降主要原因是，2025年末受春节档备货推高基数，2026 上半年去库兑现。
与此同时，产品结构优化所带来的毛利率改善也成为归母净利润增长的原因之一。统一企业的中期报告数据显示，集团毛利率由去年同期的34.3%上升至35.0%，毛利润额也由58.64亿元增至60.65亿元。
值得关注的是，整体业绩的稳健增长之下，公司两大核心业务出现明显分化，暴露了统一当下的发展难题。
方便面食品业务成为企业唯一的稳健压舱石。数据显示，公司食品业务围绕汤达人、茄皇、统一老坛酸菜及红烧牛肉等产品，于2026年上半年实现营收56.34亿元，同比增长4.7%，总营收占比达到32.5%。
这也意味着，统一正逐步消化2022年“土坑酸菜”及2024年“酸菜包异物”事件留下的信任折损。中报明确写道，老坛酸菜牛肉面已“从鲜菜源头到通路终端全程管理”，并借“老坛爷爷”IP与工厂开放持续重建品牌好感，收益与市占率稳步回弹。
相较之下，作为营收主力的饮料业务失速，迎来多年未遇的拐点危机。2026年上半年，公司饮料业务实现营收107.51亿元，同比微降0.3%，系近五年来首次业绩负增长。
事实上，自2023年起统一企业的饮料业务增速已开始放缓，2024年营收192.41亿元、增速微降至8.2%；2025年增速大幅跳水，全年营收194.71亿元、增速仅1.2%，持续疲软的走势最终在2026年上半年转为负增长。
数据来源：统一企业中国2023、2024、2025年报、2026年业绩中报/制图：新消费财研社
细分品类来看，其饮料业务下滑的核心症结在于传统含糖饮品集体失守。报告期内，以绿茶、红茶、小茗同学为主的茶饮料模块，实现营收48.89亿元，较去年同期减少3.5%；鲜橙多、海之言等果汁品类延续颓势，营收17.2亿元，同比下降5.5%，两大传统基本盘全面承压。
整体饮料业务线中，仅有阿萨姆奶茶实现逆势增长，2026年上半年营收36.45亿元，同比增幅7.3%，单品体量占据饮料总盘近三分之一。但单一品类的亮眼表现，无法对冲茶饮料、果汁两大主力板块的营收缺口。
事实上，统一的饮料困境并非个体问题，而是整个传统饮品赛道的行业共性，其核心竞品康师傅早已率先步入同款下行周期，从增长到下滑呈现相似轨迹。
有行业分析认为，康师傅此前的提价策略，是透支终端销量、加速赛道降温的关键因素。统一则明确表态不会跟风行业内卷，公司将聚焦经营稳健型和长期性，不追随竞品打价格战。公司相关负责人表示，下半年，公司计划重点拓展餐饮宴会、礼盒、运动等六大细分场景，加大冰柜资源投入，通过场景化营销寻找增量。
早东方树叶七年进场，却错失无糖茶发展风口
饮料市场的底层切换逻辑早已改变，不再留给“老单品”缓冲期。
过去几年，饮料行业曾是消费板块中难得的增长亮点。据尼尔森IQ数据，2024年饮料全渠道增速在8%左右，但进入2025年，增速骤降至0.2%，2026年5月进一步转负至-8.7%。
马上赢监测显示，2026年二季度饮料类目在线下零售销售额同比下滑 11.78%，跌幅居所有快消品类之首。九大典型品类中，仅无糖即饮茶和即饮咖啡维持16.1%和0.35%的正向增长，有糖即饮茶则下滑11.17%，即饮果汁同步下滑14.84%。
图源：马上赢情报站
行业从“增量跑马”切进“存量搏杀”，最剧烈的分化发生在含糖与无糖饮料之间，而统一饮料的基本盘恰好压在最承压的那一侧。
统一的饮料产品线中，茶饮料主力大单品仍是统一绿茶、冰红茶、双萃柠檬茶等含糖经典单品。以统一绿茶为例，配料表的第一位是水，其次便是白砂糖；冰红茶、双萃柠檬茶中，果葡糖浆、白砂糖分别位列第二、第三。这些含糖产品构成统一饮料业务根基的同时，也成为此轮下滑中受冲击最严重的品类。
图源：淘宝
为应对无糖化趋势，统一也同步推出“春拂”无糖系列，并将其拆分为独立无糖茶品牌运营，目前已于2026年上半年新增“春拂云雾绿茶”“春拂奇兰乌龙”等新品。老牌无糖茶产品“茶里王”定位高品质原叶萃取，意图以“高品质”抢占高端无糖茶用户心智。
果汁业务也在同步推进减糖化调整。2026年3月，鲜橙多推出“茉莉香橙”减糖化产品，果漾系列推出以低糖清爽为卖点的“柚见倾心”，海之言也于上半年完成对全系列产品的“等渗”配方升级，意图进军运动补水场景。
图源：统一企业中国2026年中期报告
但截至目前，统一尚未孵化出爆款单品。当前无糖茶市场仍以东方树叶、三得利为主，其中，东方树叶独占超过70%的市场份额。统一无糖产品体量有限，难以对冲传统含糖茶销量下滑的压力。
中国企业资本联盟副理事长、中国区首席经济学家柏文喜认为，统一所选的减糖、低糖、功能化方向正确的，但切入速度已慢人一步。统一作为无糖茶“起大早”的反面教材，2004年引入中国后，又于2011年退出。搁置八年后于2019年重启，已错失了品类红利的窗口。
若深究需求端市场的变化，无糖品类的崛起与消费者对健康的焦虑直接相关。“全糖的写0脂，全脂的写0糖”话题一度冲上社交媒体热搜，当焦虑成为饮料品牌转化为产品营销的核心叙事，健康化口号与产品实质之间已产生错位。
对此，柏文喜进一步分析称，统一如今推出创新产品的确存在较大风险。一方面，广撒网导致资源分散，十几款新品难出爆款，经销商推广意愿弱；另一方面，新品所切入的赛道拥挤，叠加“0糖0脂”营销红利褪去、国家整治“心机商标”，仅依靠概念包装将难以奏效。
中国食品产业分析师朱丹蓬同样认为，在中国饮料行业呈现出功能化、低糖化、健康化、童趣化的发展趋势后，行业的底层逻辑已发生改变。这种变化难以被“减糖”“无糖”等简单的产品标签来概括，精准匹配不同的重度消费人群，才是品类可持续发展的核心命题。
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