来源：市场资讯

（来源：申万宏源FICC）

丰富离岸利率风险管理工具

助力人民币债市开放

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2026年8月3日，作为人民币国际化及中国债市高水平对外开放的重要制度安排，香港交易所正式推出五年期中国国债期货合约（CBF）。该产品是离岸市场首只以境内中国国债为基准的场内利率工具，旨在为离岸投资者提供参与人民币债券的利率风险管理方案。为进一步提高期现联动和定价效率，2026年8月12日，申万宏源证券在中国外汇交易中心（CFETS）平台推出“申万港交所五年期国债期货一篮子国债篮子”（篮子代码：BBX023006），致力于便利境内外投资者参与港交所国债期货构建期现组合，提升定价效率。

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紧贴期货合约设计

打造高效期现联动工具

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该债券篮子根据港交所五年期中国国债期货产品现金结算参考的一篮子国债设计，选取债券池考察期内日均成交额最高的两只债券构成，权重为2/3:1/3，债券篮子的面值设定为每手150万元与权重匹配，1手篮子匹配3手期货面值。篮子上线首日交投活跃，多家不同类型机构投资者参与开展了多笔交易。

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创新推出国债篮子

提升期现联动与定价效率

申万宏源证券FICC事业部长期深耕固定收益业务领域，持续打造投资交易、做市服务、客盘业务、产品创设等综合能力，已构建覆盖利率、信用、跨境的全品类服务体系和多元化债券策略投资体系，有效增强各市场价格联动响应，提升债券市场价格发现和资源配置效率，助力市场平稳健康发展。

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发挥境内外协同优势

服务人民币利率市场建设

未来，申万宏源证券将继续坚守金融服务实体经济的初心使命，发挥境内外协同优势，积极参与人民币利率市场建设，为全球投资者提供更加高效、便捷的交易服务，助力人民币债券市场高质量发展。

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