微软最新财报让华尔街几乎达成共识：覆盖该股的54位分析师中，14人给出“强烈买入”，40人给出“买入”，仅3人“持有”，没有任何“卖出”评级。我们的模型也持相同观点，甚至更为乐观。

24/7 Wall St.给出的目标价为604.39美元，较当前股价503.81美元意味着19.96%的上行空间。我们给出的建议是“高置信度买入”，置信度高达90%。

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过去一个月，微软股价已大涨30.83%，过去一周再涨2.23%，但按年计算仍下跌2.67%。目前股价距52周高点550.24美元仅差约2%，远高于52周低点349.20美元。

7月29日发布的2026财年第四季度财报是本次行情的催化剂。微软季度营收达到900.1亿美元，同比增长17.75%；非GAAP每股收益为4.74美元，超出市场预期的4.24美元，超预期幅度达11.81%，并且是连续第五个季度业绩超预期。

Azure云业务增长43%，年收入首次突破1000亿美元；商业剩余履约义务暴增84%至6780亿美元。Copilot付费座位数则突破3000万。

对比同行，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）在云业务增长82%的背景下市盈率仅为15倍，而甲骨文（ORCL）自由现金流为负，这使得微软40%的净利率显得格外突出。

综合来看，微软既有扎实的业绩支撑，又有AI带来的长期想象空间。华尔街的“一致看多”或许并不令人意外，但股价在连涨之后能否继续兑现20%的上行空间，仍需观察。