凌晨三点，数据中心机房里的GPU集群还在满负荷运转。一个训练大模型的团队刚刚提交了新任务，监控屏上的功耗曲线又往上跳了一格。这样的场景正在全球各地反复上演，而它背后藏着一个让能源行业坐立难安的问题：电，不够用了。

美国的电力需求预计将以每年4%的复合增长率一路爬到2030年。看到这个数字的人可能没什么感觉，但过去二十年，美国的电力需求增长几乎是一条平线。从"二十年不涨"到"每年涨4%"，这个拐点让核电、光伏、储能全都成了资本市场的香饽饽。NuScale（纽交所代码：SMR），一家做小型模块化反应堆的公司，就是在这个背景下被捧上神坛的。

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去年某个时刻，NuScale的股价一度暴涨超过400%。但故事的结局并不美好——这家公司后来从峰值崩跌超过80%。一位美股投资者在复盘自己的操作时表示，他没有任何兴趣去抄底NuScale，理由是"太投机了"。他把目光转向了另一家公司：Brookfield Renewable（纽交所代码：BEPC/BEP），一家正在产生真金白银现金流、却被市场低估的可再生能源