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观点网讯：8月13日，中金公司发布研报，对美国7月CPI数据及通胀走势作出分析，认为美国通胀或已进入新的阶段，通胀持续的时间可能相应延长。

研报显示，美国7月CPI季调后环比上涨0.1%，同比3.4%，核心通胀环比0.2%，同比2.5%，均符合市场预期。

中金研报认为，能源价格继续回落，但8月以来国际油价重新走高，增加未来能源价格不确定性。

核心通胀方面，研报指出商品偏强、服务偏弱，尤其是计算机、软件等信息技术产品价格持续上涨，反映AI资本开支扩张带来的供需错配正逐步向消费端传导。

中金研报进一步认为，美国通胀的驱动力正由关税、油价等供给冲击，逐步转向AI投资带来的需求扩张。

对美联储而言，研报认为这份数据缓解了短期加息的压力，但相较于供给推动型通胀，需求拉动型通胀更需要决策者加以关注。

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