曾经的湖北千亿首富艾路明，如今因涉嫌非法吸收公众存款被调查，这个栽跟头的方式，让不少人意外。从靠麻醉药赚成印钞机，到欠下 800 多亿债务，他的人生起落只用了短短几年。
1993 年，30 多岁的艾路明创立人福医药。当时行业大多走仿制药捷径，他却瞄准刚需高壁垒的麻醉药赛道。靠着精准布局，拿下全国 60% 的麻醉药市场，毛利率高达 85%，堪称印钞机。仅仅三年，人福医药就成功上市，彼时 40 岁的艾路明，成了人人羡慕的商界赢家。
1998 年，他又切入避孕套市场，推出杰士邦品牌，这个项目很快实现盈利。2006 年，艾路明以 1.6 亿的价格出售杰士邦，理由是要聚焦主业麻醉药，彼时的决策看起来毫无问题。之后的 20 年，人福医药的盈利表现持续亮眼，艾路明也过得十分安稳。
这一系列操作的主导者，是艾路明从武汉大学找来的年轻校友 —— 一位口才出众的辩论高手。彼时艾路明放权给这位校友，自己转身投身公益，对公司事务撒手不管。公司元老虽多次反对，却因权力有限无力扭转局面。
当时没人能想到，这场扩张会把公司拖入深渊。从 2016 年开始，监管层着手整顿影子银行、去杠杆，而当代集团的扩张资金，大多来自借贷。公司负债从 200 亿一路飙升至 600 亿，后来更是直接从上市公司抽血，2021 年就从人福医药占用资金 82 亿。
资金缺口仍未填补，他们又通过长众所发售理财产品，承诺保本刚兑，募集了数十亿资金。但买来的资产大多盈利能力极差，不仅没能带来收益，反而加速了债务窟窿扩大。
为了还债，当代集团只能低价变卖资产：买来的股权全部出手，三家上市公司悉数卖给国资，42 亿买回的杰士邦，最终以 20 多亿的价格卖出。但高峰时期借来的债务，平均利率超过 10%，低谷期变卖的资产，仅够勉强偿还利息。如今总债务仍高达 800 多亿，艾路明也因涉嫌非吸被调查，一辈子风光的商界大佬，最终在近 70 岁时跌入人生谷底。
艾路明的大败局，看似是扩张失误，实则是放权过度、对公司失去把控的必然结果。百亿身家的老板，塌方速度快如雪崩，有时候只因为错信一人，就能让几十年的基业毁于一旦。
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