8月13日期货午间复盘：宏观偏暖难掩产业弱现实，能化有色冰火两重天，震荡市下风控为王|价格走势|债市|宏观面|期货|沪铜|能化

各位期友，大家中午好！今天是8月13日，星期四。一转眼，这周已经过半了，不知道大家这两天的操作节奏踩得怎么样？是顺势吃肉了，还是在震荡市里被反复打脸？

咱们废话不多说，直接切入正题。今天中午收盘，整个盘面给人的感觉就四个字：“冰火两重天”。如果你做对了方向，今天可能觉得如沐春风；如果踩错了节奏，估计现在正盯着账户里的浮亏怀疑人生。今天这行情，宏观面和消息面简直是“神仙打架”，咱们散户在里面就像是夹缝中求生存。

宏观定调：CPI落地，降息预期又起

首先，咱们得看看大环境。昨晚美国公布了7月的CPI数据，整体表现还算温和，同比涨了3.4%，核心CPI也降到了2.5%。这数据一出来，市场算是松了口气。为啥？因为大家最怕的就是通胀失控导致美联储继续加息。现在数据符合预期，甚至有点降温的意思，美元指数在99.9附近晃悠，市场对9月降息的预期又开始升温了。

这对咱们期货市场是个什么信号？简单说，就是宏观底色偏暖。资金面上的压力小了点，风险偏好稍微回升了一些。但是，大家也别高兴得太早，美联储那帮老爷们还没最终拍板呢，8月末的杰克逊霍尔年会才是重头戏，在那之前，市场肯定还会反复纠结。

能源化工：地缘政治的“过山车”

说完宏观，咱们来看看今天最吸睛的板块——能化。

今天早盘，原油和燃料油那是相当给面子，主力合约都涨了1%左右。SC原油报557.7元/桶，燃料油更是冲到了3773元/吨。但是，你再看液化气，反手就跌了0.43%。这分化，简直比翻书还快。

为什么能化这么强？核心还是那个老生常谈的话题：霍尔木兹海峡。美伊谈判现在陷入了僵局，8月18日还有个关键节点。只要通航问题一天不解决，这地缘溢价就一天消不掉。EIA库存虽然意外暴增了1700多万桶，但在战争风险面前，库存数据暂时被忽略了。

不过，我得给大家泼盆冷水。现在的能化行情，纯粹是“消息驱动”。你看WTI在82美元附近，布伦特在88美元左右，上不去也下不来。这种高位震荡，最怕的就是突然传来一句“谈判有进展”，那价格分分钟给你跳水。所以，做能化的朋友，千万别追高，现在的性价比太低了，稍微有个风吹草动，滑点和反向波动就能让你难受。

有色金属：冲高回落，需求是硬伤

再看看有色板块，今天整体是偏弱的。沪铜跌了0.5%，沪铝跌了0.9%，沪镍也微跌。外盘LME铜铝也是绿油油一片。

这就很有意思了。宏观面明明在好转，美元也没大涨，为啥有色还是起不来？归根结底，还是“强预期，弱现实”。大家之前都盼着国内刺激政策能拉动需求，但现货市场一打听，下游拿货意愿真的很一般。广东那边的电解铜现货贴水都在扩大，说明库存还是在慢慢累积。

沪铜在108300附近遇到了强阻力，冲不过去，现在回看107000支撑。这种走势，典型的“冲高回落”。除非有超预期的政策落地，否则有色很难走出单边大行情，大概率就是在这个箱体里磨人。

黑色建材：淡季的无奈

说到黑色系，那真是“一声叹息”。今天螺纹钢、热卷、铁矿石、双焦，全线飘绿。螺纹主力跌了0.5%，报2996元/吨，眼看又要考验3000点整数关口了。