8月11日，武汉金运激光股份有限公司（300220.SZ，以下简称“金运激光”）发布公告称，公司近日收到控股股东、实际控制人梁伟家属送达的江苏省高级人民法院《刑事判决书》〔（2025）苏刑终39号〕。
这份终审判决为持续五年的操纵证券市场案画上句号：梁伟犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年九个月，并处罚金1200万元，违法所得予以追缴没收。终审较一审判决的四年刑期减少三个月，罚金金额未变。
“底仓”操盘
金运激光股价异动始于2019年。当年2-9月，公司股价区间最大涨幅超过达600%，梁伟及其一致行动人却在此期间大手笔减持套现超3亿元。
淮安市检察院指控，2019年3月，史某某、朱某某、邹某（另案处理）为帮助梁伟摆脱因股价下跌而生的财务困境，合谋操纵金运激光股票，约定分享梁伟提供的“底仓”收益；此后马某、章某某、陈某、孔某某等人陆续加入，分别负责宣传推广、二级市场控盘、资金拆借与媒体对接，通过连续交易、对倒等手法拉抬股价。
据披露，该案涉案金额逾6亿元，扣除税费后各被告实际获利约1.15亿元。
案件调查历时五年有余：2021年8月15日，梁伟因涉嫌操纵证券市场罪被淮安市公安局指定居所监视居住；同年10月22日转为取保候审；2023年2月15日被执行逮捕；2024年12月31日，淮安市中级人民法院一审判处其有期徒刑四年、罚金1200万元；梁伟不服上诉，2025年3月3日江苏省高院立案二审；直至今年8月，终审改判三年九个月，罚金维持不变。
金运激光公告称，梁伟未任公司董事、高管，判决系股东个人行为，不影响公司利润。截至8月13日，金运激光市值约16亿元，梁伟仍直接持股35.85%，为第一大股东。
监管不断
案件之外，金运激光的公司治理同样问题不断。
2021年4月，湖北证监局对金运激光、梁伟、梁萍出具警示函，查实公司通过第三方规避关联交易审议与披露：2019年12月，第三方北京广顺惠佳科技有限公司向公司采购220台终端机、合同金额1100万元，其中330万元首期货款实际来自梁伟近亲属、公司董事肖璇代付，交易本质为关联交易却被按第三方业务披露；公司与关联方“玩偶一号”的两笔合作协议也均未履行关联交易审议程序。时任“数字化新兴业务开发中心总监”梁伟被认定主导并隐瞒交易，时任董事长、总经理梁萍则被认定未尽勤勉尽责义务。
同一事项及后续关联交易，还为金运激光招来深交所两次监管函：2021年6月，因前述关联交易未及时审议披露；2021年9月，因公司与关联方合资设立北京集客荟玩文化创意有限公司（梁伟之子梁浩东持股10%并任执行事务合伙人）未及时履行审议程序。
拉长时间线看，金运激光2016年、2017年已两度因信息披露不规范收到监管函，2020年一年内三收关注函，2017年、2020年、2021年、2022年年报更连续被深交所问询。
持续“失血”
财务层面，金运激光同样经历了一段艰难岁月。因2020-2022年连续三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2022年度审计报告提示公司持续经营能力存在重大不确定性，金运激光股票自2023年起被实施其他风险警示，简称变更为“ST金运”，直至2024年6月12日才摘帽。
摘帽并未换来经营质量的根本改善。
2024年，金运激光营业收入2.75亿元，归母净利润211.3万元，扣非净利润仍亏损209.96万元；2025年营业收入降至2.52亿元，同比下滑8.56%，归母净利润150.6万元，同比下滑28.72%，扣非净利润亏损426万元——账面盈利更多依赖非经常性损益支撑，主业连续多年未能真正“造血”。曾被寄望成为第二增长曲线的IP衍生品运营业务持续收缩，2025年收入占比已降至1.16%，但亏损仍拖累整体利润。
流动性方面，公司2022年末至2024年一季度末，资产负债率分别为71.20%、76.01%、75.49%，一度依赖梁伟及其一致行动人提供借款和财务支持承诺维持周转；2025年年报显示，控股股东及关联方仍在向公司提供借款展期，梁伟之子梁浩东现任公司副总经理。
2026年一季度，金运激光营收进一步萎缩至5314.24万元，同比减少10.36%；归母净利润由2025年同期的276.99万元转为亏损266.42万元，经营状况恶化。
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