26H1，TOP“固收+”基金解码|top|债基|公募基金规模|固收|基金解码|易方达基金|纯债

2026

联系人：谭逸鸣、唐梦涵

摘要

26H1，“固收+”基金表现盘点

从风险分档看：41只转债基金26H1收益率5%、95%分位数分别约-6%、+40%，最大回撤普遍较高。75%的一级债基26H1区间收益集中在2%以内。二级债基和偏债混合基金的收益特征接近，前者回撤控制占优。

整体分档看：824只基金可归为低风险，中风险、高风险类各548只、292只基金高波类。515只基金的区间收益未能覆盖最大回撤（R0）；R1-R4分别对应保守低波、稳健、平衡型、进取型投资理念，26H1分类来看各492只、270只、213只、174只。风险等级整体随股票及转债仓位上升。

从持仓特征看：普通“固收+”、股票增强型、转债增强型基金26Q2末基金规模分别约1.28万亿、8852亿元、8156亿元。类转债基金的收益中枢明显更高、最大回撤更大。

中风险、平衡型R3、转债仓位20%-50%的“固收+”基金份额及规模增幅领跑。高风险、进取型基金份额增长高于低风险、保守或稳健型基金。

26H1，哪些“固收+”基金受关注？

26H1区间收益TOP30的“固收+”基金包括18只偏债混合基金、6只二级债基、6只转债基金；若聚焦于最新规模10亿元以上的TOP30，则1只一级债基上榜，二级债基数量上升至17只、偏债混合基金降至7只。

风险分档看：高波“固收+”绩优TOP30基金与整体“固收+”基金一致。低波TOP30基金主要包括1只一级债基、15只二级债基、14只偏债混合基金，26H1年区间收益约4%-6.5%。中波TOP30基金主要包括20只二级债基、10只偏债混合基金，26H1年区间收益约10%-18%。

26H1规模增长最高的30只“固收+”包括1只一级债基、29只二级债基，增长均超100亿元，有6只吸金超200亿元。上榜基金并非全是业绩领跑基金，9只基金26H1净值涨幅5%以内，仍获大额资金流入。

从管理人角度来看，26H1“固收+”基金规模增长最高的20家，7家规模增长超500亿元，4家增长超200亿元，其余增长在140-200亿元，主力“吸金”产品类型多为二级债基。

绩优“固收+”基金如何资产配置？

筛选26H1业绩领跑且最新规模超10亿元的各类“固收+”基金来分析：

历史视角：转债方面，26Q1末各类TOP基金的转债仓位呈显著差异，但均超配了偏股型、高价转债，低配了高评级转债，契合26Q2转债市场主流弹性方向，且择券可圈可点。TOP一级债基的转债择券能力更强，26Q1末大幅低配了26Q2跌幅10%以内的转债；TOP偏债混合基金的转债持仓更稳健，向上弹性偏弱。TOP二级债基和转债基金择券能力类似。

股票方面，仓位是不同基金业绩拉开差异的显著原因，26Q1末各类基金均一致性超配电子TMT等领涨股票、低配大盘股（但行业较分散），但一级债基、二级债基、转债基金、偏债混合基金对电子的超配程度依次降低。

当下视角，26Q2末：多数 “ 固收 + ” 基金的转债仓位下降，股票仓位仍在上限。一级债基、二级债基和转债基金的超配制造、 TMT 转债，但具体行业有差异，低配金融转债；偏债混合基金则超配金融转债。各类基金一致性超配 TMT 股票，低配资源、金属、消费股；我们还重点梳理了绩优基金重仓转债、股票明细以供参考。

核心图表（完整图表详见正文）

风险提示：权益市场波动加剧的风险；基本面变化超出预期；流动性变化及监管政策变化超预期；分类方法多样性及数据可得性影响基金评价。

报告目录

2026上半年，哪些“固收+”基金领跑市场、获得资金青睐？绩优“固收+”基金资产配置有何特征？下半年，“固收+”基金表现如何展望？本文聚焦于此。

26H1，“固收+”基金表现盘点

1、股债基金市场表现、规模变动概览

2026年上半年，大类资产表现整体呈现“股强债弱”特征。科技带动权益上演牛市行情，转债跟涨；债券相对逆风。科创50、创业板指等宽基指数领涨。

在此背景下，股票类、可转债基金表现领跑市场。2026H1，股票型基金、偏股混合型、灵活配置型基金指数涨幅在15%以上，可转债基金指数涨幅亦近10%；纯债基金、一二级债基均大幅跑输。细分阶段看，一季度市场先涨后调，各类基金指数涨跌幅普遍在±1%以内，仅股票指数及可转债基金指数跌约1.5%，多数股票及可转债基金指数最大回撤高达10%。二季度是各类基金累计收益的关键期，股票及可转债基金指数涨幅超10%，收益和纯债基金及一级债基、二级债基拉开明显差距，最大回撤亦有小幅收窄。

资金申赎方面则与业绩镜像：股票类基金、转债基金亮眼表现后，却面临着赎回问题。短期纯债基金、二级债基、偏债混合基金的份额在 26H1 有明显增长。

2、风险、持仓分级下“固收+”基金表现

接下来，我们以四类“固收+”基金为样本，重点对比其在风险分档、持仓分类等不同分类下的表现特征，梳理绩优基金的资产配置特征。

注：下文开始统计的“固收+”基金主要包括可转债基金、一级债基、二级债基、偏债混合型基金（灵活配置型基金的资产策略无固定特征，暂不纳入统计范围），且仅统计成立满1年的基金。

注：风险分档、持仓分类等沿用2026年1月23日发布的《“固收+”基金的2025与2026》中的标准，具体分类标准详见附录。

其一，从风险分档看：

转债基金的收益分化较为显著，41只转债基金26H1区间收益率5%、95%分位数分别约-6%、+40%；收益中枢约6.6%，明显高于其他基金（2%以内）；但最大回撤普遍较高，超56%基金26H1最大回撤超10%。

相比之下，一级债基的收益分布明显更为集中：75%的基金26H1区间收益集中在2%以内。二级债基和偏债混合基金的收益特征接近，但二级债基的回撤控制相对占优（71%的基金26H1最大回撤3%以内）

若整体分档来看：824 只基金可归为低风险（年化波动率 4% 以内且区间最大回撤 3% 以内）、 292 只基金归为高波类（年化波动率超 8% 或区间最大回撤超 6% ），中风险类约 548 只。 515 只基金的区间收益未能覆盖最大回撤（ R0 ），表现为相对效率损失； R1-R4 分别对应保守低波、稳健高效、平衡型、进取型投资理念， 26H1 分类来看分别约 492 只、 270 只、 213 只、 174 只。波动风险等级整体随股票及转债仓位上升。

其二，从持仓分类特征看：

普通“固收+”、股票增强型、转债增强型基金分别约 636 只、 415 只、 218 只，对应 26Q2 末基金规模分别约 1.28 万亿、 8852 亿元、 8156 亿元（分类标准详见附录，成立不足 2 年或股票仓位过高或过低的未纳入进来）。风险收益特征与类权益仓位密切相关，类转债基金的收益中枢明显更高、最大回撤更大。

进一步落实到基金规模上：中风险、平衡型R3、转债仓位20%-50%的“固收+”基金更受投资者“青睐”，基金份额及规模增长幅度领跑市场。今年以来，市场对风险容忍度有所提升，高风险、进取型基金份额增长高于低风险、保守或稳健型基金。低效率、收益明显跑输市场的基金面临大额资金流出，也反映出震荡不确定环境中资金的灵活度在提升。

26H1，哪些“固收+”基金受关注？

1、哪些“固收+”基金业绩领跑？

26H1区间收益TOP30的“固收+”基金包括18只偏债混合基金、6只二级债基、6只转债基金，但基金规模普遍偏低；若聚焦于最新规模10亿元以上的TOP30，则1只一级债基（华夏双债增强）上榜，二级债基数量上升至17只、偏债混合基金数量则降至7只。

华安智联26H1区间收益高达54.83%（尤其是在市场偏弱的Q1取得超10%的亮眼业绩），且最大回撤仅6.23%；风险收益明显领跑市场，对应区间规模增长超8倍（25年末还是个机构持仓占比仅12%的小基金）。其余上榜的偏债混合型基金规模整体偏低。

华夏可转债增强和华商转债则是业绩明显领跑的转债基金代表，26H1涨幅超40%（主要得益于Q2大涨，Q1收跌），但最大回撤均超17%；对应看到二者上半年规模增长均约翻倍。从资产端看，二者在保持高转债仓位的同时，还积极通过超40%的股票仓位来增厚收益。从资金来源看，25年末机构型投资者占比超70%，负债端的相对稳定或为一定的回撤容忍度奠定基础。从季后表现看，截至8月7日，华商可转债Q3回调幅度明显更低。

财通收益增强则是业绩领跑二级债基的典型代表，26H1涨幅约27%（Q1涨3.24%），最大回撤仅5.82%，对应26H1规模增长超1.8倍。25年末机构资金占比约70%，整体通过中等的转债仓位、15%的股票仓位来增厚收益。

华夏双债增强是收益领跑的典型一级债基，26H1 涨幅约 15% ，最大回撤约 9% ；主要通过 20%+ 的转债仓位和 10%+ 的股票仓位来增厚收益，组合弹性及波动相对较高。

进一步风险分档看：高波“固收+”基金（26H1区间年化波动率超8%或最大回撤超6%）绩优TOP30基金与整体“固收+”基金TOP30榜单一致。

低波“固收+”基金（26H1区间年化波动率4%以内且最大回撤3%以内）绩优TOP30基金主要包括1只一级债基、15只二级债基、14只偏债混合基金。上榜基金26H1年区间收益约4%-6.5%，基金规模整体偏低且以个人投资者为主。

鹏华畅享、工银双利、招商瑞乐业绩前三，26H1涨幅超6%、最大回撤均在2%以内，且26Q2末规模均在20亿元以上。招商安泰是唯一上榜的一级债基，26H1涨幅4.90%、最大回撤2.71%，是罕见的26年内三个季度（截至8月7日）收益率均为正的基金。

此外，西部利得汇逸、太平嘉和、汇添富双享增利的26Q2末规模超 50 亿元且 25 年末超 90% 资金来源于机构投资者。

中波“固收+”基金（26H1区间年化波动率8%以内且最大回撤6%以内）绩优TOP30基金主要包括20只二级债基、10只偏债混合基金。上榜基金26H1年区间收益约10%-18%，基金规模分化严重，6只为超200亿元大基金（均为二级债基），其余以10亿元以内小型基金为主。

易方达丰和、汇添富多元收益两只二级债基业绩领跑，26H1涨幅分别为18.36%、17%，最大回撤仅2%-3%，上半年规模增长超10倍以上。二者均把有限弹性仓位集中在股票资产上，很少或不持有转债。但二者25年末机构投资者占比均不高。

富国悦享是上榜基金中唯一规模超10亿元的偏债混合基金，26H1 涨幅 12.57% 、最大回撤 3.8% ， 26H1 规模增长超 5 倍。资金端 25 年末主要以个人投资者为主。资产端主要通过 20%+ 股票仓位和较高的转债仓位来增厚收益。

此外，我们还梳理了不同投资类型（二级债基、偏债混合等）、不同持仓分类（普通“固收+”、股票增强型、转债增强型）不同类型基金的绩优TOP30榜单；若考虑到规模维度，偏债混合基金、高风险基金等榜单会发生明显变化。

2、哪些“固收+”基金更“吸金”？

26H1规模增长最高的30只“固收+”基金包括1只一级债基、29只二级债基，规模增长均超100亿元，有6只吸金超200亿元。上榜基金并非全是业绩亮眼的领跑基金，9只基金26H1净值涨幅5%以内，仍获得大额资金流入。

景顺长城景颐丰利、鹏华双债加利、易方达丰和规模增长超300亿元，前两者25年末机构投资者占比超90%，虽然26H1收益略低于易方达丰和。易方达丰和25年末机构资金占比仅约21%，但凭借更高的业绩、更低的回撤控制获得大额资金流入。

汇添富多元收益、汇添富双利增强和华商利欣回报规模增长超200亿元，后二者25年末主要由机投资者持有。其余规模高增二级债基多来自南方基金、易方达、富国基金、招商基金等。

华泰保兴尊睿是唯一上榜的一级债基，其 26H1 收益仅 1.66% ，但最大回撤仅 0.46% ，但属于少有的 26 年内三个季度（截至 8 月 7 日）收益率为正的基金。南方宝元债券、招商安本增利、招商信用增强获得资金流入的逻辑类似。

从管理人角度来看，26H1“固收+”基金规模增长最高的20家，7家规模增长超500亿元，4家增长超200亿元，其余增长在140-200亿元。主力“吸金”产品类型多为二级债基（博时基金为转债ETF、西部利得为一级债基）。景顺长城规模增长约900亿元，明显领跑。

存量角度看，截至 26Q2 末，景顺长城、易方达、汇添富的“固收 + ”基金规模超 2000 亿元，均以二级债基为主。

绩优“固收+”基金如何资产配置？

一方面，我们关注历史视角，绩优“固收+”基金为何表现优异？分股票和转债两类资产来看，绩优基金在行业配置等维度上与同类全部基金有何系统性差异，而这些超低配差异或许部分解释了绩优基金为何“绩优”。

另一方面，我们着眼于当下，绩优“固收+”基金的26Q2末持仓有何特点？其股票和转债配置有何可以借鉴的？哪些股票、转债更受绩优“固收+”基金“青睐”？

值得注意的是，为了兼顾业绩和持仓代表性，在下面的分析中，我们均筛选26H1业绩领跑且最新规模超10亿元的各类“固收+”基金来分析（详见附录）。

1、历史：绩优基金投对了什么方向？

由于多数绩优基金的收益贡献主要源于26Q2，我们重点分析其在26Q1末的持仓特点。

从转债仓位及持仓特征来看：

1）TOP30一级债基的转债仓位存在显著差异且波动较高：部分一级债基的转债仓位超60%，如民生加银鑫享、富国天丰强化收益；其余多数一级债基的转债仓位多在20%附近。

TOP30一级债基26Q1末明显超配制造（+9.5pct）、TMT（+4.5pct）转债，低配金融转债（-12pct）、消费转债（-3pct）；大幅超配偏股型转债（+19pct），平均低配偏债型转债、平衡型转债各超9pct；低配110-130元转债（-21.5pct）、超配200元以上转债（+13pct）；大幅低配AAA转债（-17pct）、超配AA转债（+8pct）。

一级债基的转债配置偏好尤为显著，具体大幅超配了化工、电力设备、军工、机械、电子这几大行业，军工、机械、电子转债26Q2涨幅亮眼。大幅低配的银行（-11.55pct）转债在26Q2表现较弱。

2）TOP30二级债基的转债仓位亦显著分化：TOP3财通收益增强、南方广利回报、华商稳定增强的转债仓位多在30%-40%。业绩紧随其后的金鹰元丰、广发集嘉的转债仓位超70%，更类似于转债基金。广发集嘉、嘉实稳宏、泰康丰盈、华商信用增强、鹏华双债加利的转债仓位波动较大，其余二级债基的转债仓位多数在10%以内。

TOP30二级债基26Q1末明显超配制造转债（+9pct），低配金融转债（-6pct）；超配偏股型转债（+13pct）、低配偏债型转债（-11pct）；低配110-130元转债（-14pct）、超配200元以上转债（+9.8pct）；低配AAA转债（-8pct）。

二级债基对不同行业转债的超低配程度整体弱于一级债基，对军工、机械、电子等领涨转债行业并未表现出明显超配，甚至小幅低配了电子转债。对比而言，二级债基的收益贡献或亦多来源于股票等。

3）TOP30偏债混合基金增厚收益主要来源于股票等，转债仓位多数在5%以内；富国悦享、兴业聚华、广发恒享等转债仓位相对较高。因而偏债混合基金对转债的配置偏好相对特殊。

TOP30偏债混合基金26Q1末明显超配金融转债（+10pct），低配其他产业链；低配偏股型转债（-4pct）；低配130元以下转债（3-4pct）、低配200元以上转债；超配AAA（+6.3pct）及AA+转债。

4）TOP10转债基金（由于转债基金数量较少，仅取前10）26Q1末超配资源（+2.4pct）、制造转债（+4.6pct），低配金融转债（-6pct）；超配偏股型转债（+11pct）、低配偏债型转债（-9.8pct）；低配110-130元转债（-12pct）、明显超配200元以上转债（+7.5pct）；低配AA+转债（-3pct）。

转债基金的持仓偏好与二级债基类似，明显超配了机械设备行业转债，但对同样26Q2领涨的军工、电子行业仅小幅超配，对银行转债的低配程度亦弱于一级债基，还小幅超配了26Q2跌幅较深的煤炭、农林牧渔转债。

综合来看，26Q1末，各类TOP基金整体超配了偏股型、高价转债，低配了高评级转债，契合26Q2转债市场主流弹性方向，显示了其在行业配置、价格及估值择时等转债宏观策略方面把握较为优异。

且从持仓转债个券的后验市场表现看，绩优基金在择券方面亦表现可圈可点。TOP 一级债基的转债择券能力更强， 26Q1 末大幅低配了 26Q2 跌幅 10% 以内的转债； TOP 偏债混合基金的转债持仓更为稳健，对应向上弹性亦偏弱。 TOP 二级债基和转债基金则择券能力类似。

从股票仓位及持仓分布来看：

1）TOP30一级债基：由于一级债基多数不能直接在二级市场投资股票，所以股票持仓较为集中地反映了少数基金的偏好（本次样本中有5只），因而在行业、个券上分布集中，也多呈现出不同于其他类型基金的差异。如业绩最优的华夏双债增强26Q2末的股票仓位达11.64%，股票仓位或也是部分基金业绩明显领跑的重要原因。

具体而言TOP一级债基26Q1末明显超配了化工（+14pct）、电子（+35pct）等行业，低配了煤炭（-26pct）、金属（-12pct）等行业；而电子行业26Q2涨幅超90%，明显低配的资源股则在26Q2领跌。此外，TOP一级债基持仓具有明显的中小盘化，对超3000亿元市值的大盘股低配程度超60pct。

2）TOP30二级债基的实际股票仓位多接近上限20%，但部分二级债基可通过加杠杆等方式将股票仓位拉至约40%，如本次上榜的嘉实稳宏。

TOP30二级债基26Q1末明显超配电子（+20pct）、通信（+15pct）两大26Q2领涨行业股票，合计仅超配7个行业，明显低配资源、消费、金融等多数板块及行业；亦低配市值超千亿的中大盘股。

3）TOP30偏债混合基金的股票仓位差异较大（5%-45%不等），业绩领跑的前5只基金的股票仓位多超30%，如业绩最优的华安智联股票仓位亦最高。

TOP30偏债混合基金26Q1末明显超配电子（+11pct）、通信（+5pct）、化工（+2.3pct）等12个行业股票，较为平均低配资源、周期、消费、金融股；亦低配市值超3000亿的大盘股。

4）TOP10转债基金的股票仓位亦存在明显差异：部分转债基金不能在二级市场上自由投资股票，如华宝可转债、富国可转债是本次上榜基金中唯二仅凭借转债仓位来增厚弹性的，二者的转债仓位也因此明显高于多数其他上榜转债基金；而业绩最优的两只，华夏可转债增强、华商可转债的股票仓位可超40%，其余上榜基金的股票仓位亦多拉到上限20%附近。而股票仓位或是转债基金拉开业绩差异的重要原因。

TOP10 转债基金 26 Q1 末亦超配电子（+ 16pct ）、通信（+ 2.5pct ）两大 26Q2 领涨行业股票，明显低配 26Q2 跌幅较高的资源股（ -15.7pct ）；亦低配市值超 3000 亿的中大盘股。

2、当下：绩优基金投向了哪些方向？

基于当下视角，我们重点分析绩优“固收+”基金在26Q2末的资产配置特点：从仓位看，多数“固收+”基金的转债仓位下降，股票仓位仍在上限。具体持仓特征方面：

在转债配置方面：

从产业链及转债分价位、分类型等维度来看：

1）TOP30一级债基26Q2末继续超配制造业、电子转债，低配银行转债；对偏股转债、价格200元以上转债的超配幅度环比提升至25pct以上；大幅低配AAA转债（-17.5pct），超配AA及AA-转债各7pct。

2）TOP30二级债基26Q2末大幅超配电力设备、机械转债，低配银行转债；对偏股转债、价格200元以上转债的超配幅度超12pct；大幅低配AAA转债（-9pct），超配AA转债。

3）TOP30偏债混合基金26Q2末继续大幅超配银行转债（+9.7pct）及公用事业（+1.5pct）、石化、电子转债，低配多数行业和板块；大幅超配平衡型、110-130元转债（+10pct），低配偏债型、200元以上转债；大幅超配AAA转债（+9pct），低配其他评级。

4）TOP10转债基金26Q2末超配机械（+3.3pct）、军工、电子、钢铁、交运等转债，低配银行转债（-4pct）；对偏股转债、价格200元以上转债的超配幅度超13pct；小幅低配AA+（-3pct）及AAA转债（-1.8pct），超配AA-转债。

从转债持仓明细来看：

持仓市值最高的20只转债主要包括兴业、上银、重银、财通转债等3只银行、1只非银转债，其余16只为非金融转债，其中对精测、微导、牧原、睿创转债等持仓市值较高。

部分转债被持仓市值虽未达前 20 ，但分别被 30 只以上 TOP “固收 + ”基金持有，如应流等 5 只转债；或由 TOP “固收 + ”基金持有占比超 30% ，如瑞可等 10 只转债。

在股票配置方面：

从产业链及股票市值等维度来看：

1）TOP30一级债基26Q2末继续依次超配电子（+31pct）、化工（6.7pct）、机械、电力设备、医药等行业股票，低配煤炭（-25.4pct）、公用事业（-10.6pct）、金属等股票；大幅低配市值3000亿元的大盘股（-55.4pct）。

2）TOP30二级债基26Q2末依次大幅超配电子（+20.3pct）、通信（8.6pct）、建材、机械行业股票，较为分散地低配其他行业股票；大幅超配市值1000亿元以上的中大盘股。

3）TOP30偏债混合基金26Q2末依次大幅超配电子（+18.5pct）、建筑材料（+4.5pct）、通信等行业股票，亦较为分散地低配多数其他行业股票；低配市值3000亿元的大盘股（-5.6pct）。

4）TOP10转债基金26Q2末依次大幅超配电子（ +11pct ）、机械（ +2.9pct ）等行业股票，重点低配石化、煤炭、公用事业等行业股票；低配市值 3000 亿元的大盘股（ -4.6pct ）。

从股票持仓明细来看：重点关注绩优二级债基，持仓市值最高的 20 只股票包括中际旭创、新易盛、源杰科技等光互联股票，寒武纪、华虹、北方华创等算力半导体方向的弹性股票。

展望2026下半年，延续我们在2026年1月23日《“固收+”基金的2025与2026》报告中展望的：整体看，我们预计 2026 年“固收 + ”基金的收益中枢或约 3%-5% ，转债基金的业绩弹性依然值得期待。但是随着“固收 + ”基金深度参与股市，股债资产的联动性加强，尤其是今年以来转债估值创新高并经历多轮波动，强化了转债资产脆弱性，对应亦需警惕极端事件下的“固收 + ”基金集中赎回及可能引发流动性冲击负反馈问题。

附录：绩优与“吸金”“固收+”基金

1、“固收+”基金风险分档

我们以年化波动率指标为基础，根据绝对风险（最大回撤）和相对效率（卡玛比率）两个区间指标维度，对“固收+”基金进行如下风险分档。

一是为了保证不同年份的风险等级可比性，采用年化波动率、最大回撤两个指标：低风险意味着年化波动率4%以内且区间最大回撤3%以内；高风险则意味着年化波动率超8%或区间最大回撤超6%。

二是考虑到“固收+”基金是追求风险和收益极致平衡的产品，尝试用年化波动率与卡玛比率分档：

R0（卡玛比率小于1）即年内收益并未覆盖最大回撤带来的风险敞口，一定程度上表明了效率损失。

R1-R4则分别代表了不同风险收益目标的投资者：将 R1 设置为“波动率 3% 以内，卡玛比率大于 1.2 ”，对应保守低波的投资理念。 R2 则设置为“波动率 3%-5% ，卡玛比率 1.5 以上”，对应稳健高效的投资理念，希望通过有限的风险敞口来适度增强收益。 R3 设置为“波动率 5%-8% ，卡玛比率 1 以上”，即平衡型投资理念，通过设置效率底线（卡玛比率 1 以上），承担适中风险以获取明显收益增强。 R4 设置为“波动率 8% 以上，卡玛比率 1 以上”，对应进取型投资理念，收益潜力与波动风险同步提升。 R1- 、 R2- 则分别代表波动属性属于 R1 、 R2 级，但是效率未完全达标。

2、“固收+”基金持仓分类

我们根据事后资产配置情况对“固收+”基金进一步细分为股票增强型、转债增强型等：

第一，界定“固收+”基金样本。以wind基金分类中债券型基金和偏债混合型基金的初始基金为基础样本，并根据历史8个季度对各类型资产的平均持仓占比，做如下剔除：一是权益仓位过低（平均转债仓位与平均股票仓位合计低于5%）的基金；二是股票仓位过高（平均股票仓位高于转债仓位且股票仓位高于30%）的基金。

第二，“固收+”基金细分。根据股票及转债仓位对“固收 + ”基金进行事后细分，包括普通“固收 + ”基金、股票增强型基金、转债增强型基金三大类 7 小类。