随着2026年基金二季报的披露完毕。数据背后，一条清晰的资金主线浮出水面：以电子为代表的AI硬科技，正在成为公募机构持仓的重要组成部分；而上海科创板的配置比例，更是创下历史新高。
先看整体仓位。二季度主动股混基金的股票仓位为85.93%，较上季度末提高1.62个百分点。需要注意的是，这一提升主要源于市场上涨带来的被动加仓。从主动操作看，超半数基金（56.61%）实际上选择减仓，主动加仓的仅占43.39%。换言之，公募机构并非全面乐观，而是在做一件事：收缩战线、集中火力，把仓位向确定性最强的方向腾挪。（数据来源：Wind截至：2026Q2）
数据来源：Wind截至：2026Q2
那么，仓位腾挪去了哪里？答案在板块与行业两个维度都异常清晰。
板块维度：科创板配比创历史新高
二季度末，主动股混基金持有主板股票的市值占比约43.95%，较上季度末下降14.19个百分点；对创业板、科创板、北交所的配置比例分别为29.85%、26.16%和0.04%——其中科创板配比大幅提升9.83个百分点，创历史新高，几乎承接了主板减仓释放的全部仓位。与此同时，主动沪港深基金的港股配置比例约14.08%，较上季度末下滑8.40个百分点，资金回流A股硬科技主线的趋势一目了然。（数据来源：Wind截至：2026Q2）
数据来源：Wind截至：2026Q2
行业维度：电子行业获空前力度增持
二季度主动股混基金重仓股前五大行业为电子（42.55%）、通信（16.27%）、电力设备（6.76%）、医药生物（6.30%）和机械设备（5.62%）。电子行业不仅稳居第一大重仓行业，占比较上季度末大幅提升22.86个百分点，机构对电子的主动增持幅度更高达10.57个百分点，为所有行业之最。考虑到同期超半数基金在主动减仓，电子行业这一增持力度的“含金量”不言而喻。（数据来源：Wind截至：2026Q2）
数据来源：Wind截至：2026Q2
个股维度：AI算力硬件成为核心持仓
二季度主动股混基金重仓市值前十的股票中，4只来自创业板、3只来自科创板，除宁德时代外，其余9只全部归属电子/通信领域的AI硬科技产业链，涵盖光模块、光芯片、芯片设计、存储与设备、电子陶瓷等环节。可以说，公募前十大重仓股几乎就是一张“AI产业链地图”。（数据来源：Wind截至：2026Q2）
从以往经验看，市场往往对"抱团"心存疑虑，但本轮集中度抬升有其基本面根基：AI算力需求爆发带动存储涨价、先进制程扩产、国产替代加速，电子行业的景气上行具备真实的订单与盈利支撑。公募的集中增持，本质上是对产业趋势的一次“用真金白银投票”。当机构共识与产业景气形成共振，相关板块的中期表现通常不会缺席。
科创50指数——承接公募加配主线的优质指数载体
公募资金向科创板、向电子行业集中的趋势已经确立，接下来的问题是：普通投资者如何高效承接这条主线？对投资者而言，当前科技板块面临的其实面临"双重叙事"格局：若AI产业趋势延续，光模块、算力产业链仍是弹性最大的主线；若市场转向交易"科技自强"，半导体设备、国产算力替代则成为最大预期。与其押注单一叙事，不如选择两者兼备的指数化工具——科创50指数。
指数高度聚焦半导体、人工智能等"硬科技"方向，是A股市场上芯片与算力纯度较高的宽基指数之一。在AI产业链业绩集体放量的背景下，科创50几乎是对这条主线较为直接的指数化表达。
上证科创板50指数是科创板首只、也是目前最具代表性的宽基指数，由上交所于2020年7月23日正式发布，其选取科创板中市值最大、流动性最好的50只证券作为样本，覆盖了科创板约10%的个股数量，却集中了板块内最核心的硬科技龙头。它是观察中国科技创新企业整体走势的"风向标"，也是投资者参与科创板机遇较为便捷的工具之一。
指数半导体权重超83%，包含多家国内算力、芯片龙头企业。整体来看，科创50是"新质生产力"含量较高，一键覆盖AI芯片、半导体设备、创新药等前沿赛道。
科创板50指数成分股行业分布（申万二级）
数据来源：Wind截至：2026.07.15
经过前期调整，科创50的估值性价比正在凸显。高成长赛道最怕的是"贵"，而回调后的介入窗口往往比追高更为舒适。当前科创50的PE-TTM为231.65倍，虽仍高于传统宽基，但结合成分股盈利增速来看，Wind一致性预测，2026年指数成分股盈利增速达153.33%，PEG为1.5，已回归至相对合理区间。（数据来源：Wind截至：2026.07.03）
产品方面，科创50ETF景顺（588950）成立于2025年1月15日，紧密跟踪上证科创板50指数，为投资者低门槛布局中国硬科技龙头提供了便捷工具。
该基金管理费仅0.15%/年、托管费仅0.05%/年，综合费率合计0.20%/年，对比市场全部18只跟踪同一指数的ETF产品，该产品处于全市场科创50ETF的较低费率梯队。（数据来源：Wind截至2026.07.17）。对于计划长期配置科技核心资产的投资者而言，在整体盈利的情况下，低费率意味着复利效应下更高的净收益积累。
除了场内ETF（588950），景顺长城还同步布局了场外联接A（021484）、联接C（021485），以及指数增强A/C（019767/019768），形成了"场内+场外、被动+增强"相对完整的产品矩阵。投资者无论偏好场内交易、定投联接，还是追求超额收益的增强策略，均能找到对应工具。
常见FAQ解答
Q1：如何看待科技赛道未来机会？
随着"新质生产力"写入政府工作报告，科技创新被置于现代化产业体系的核心位置。从科创板设立到"科特估"概念提出，资本市场对科技企业的支持体系不断完善。政策红利不仅体现在税收优惠、研发补贴，更体现在融资便利、并购重组、股权激励等制度层面，科技企业的成长环境持续优化。
Q2：科创50ETF景顺（588950）有哪些值得关注的产品特点？
产品成立于2025年1月15日，管理费0.15%、托管费0.05%，综合费率仅0.20%，处于同类型产品费率的较低水平。近20个交易日日均成交金额超4200万元，流动性良好。采用完全复制法跟踪，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%。同时设有场外联接基金（A类：021484，C类：021485），方便无证券账户或偏好定投的投资者参与。（数据来源：Wind/深交所截至：2026.06.26）
Q3：跟踪的是什么指数？
跟踪上证科创板50成份指数（000688），由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。前十大权重股分别为寒武纪、澜起科技、中芯国际、海光信息、中微公司、佰维存储、拓荆科技、芯原股份、华海清科、联影医疗，合计占比约62.54%，覆盖半导体、AI芯片、生物医药、高端设备等硬科技核心赛道，是捕捉科创板龙头成长弹性的代表性指数。（数据来源：Wind截至：2026.05.29）
Q4：与其他科创板主题产品有哪些差异？
相比覆盖科创板全市场的宽基产品，科创50ETF景顺聚焦市值最大、流动性最好的50只龙头，龙头集中度更高，更能代表科创板核心资产的表现。相比部分单一行业主题产品，科创50横跨半导体、AI、生物医药、新能源装备等多赛道，分散单一行业的周期波动风险。相比主动管理型基金，ETF费率更低、持仓透明、每日公布PCF清单，不易受基金经理风格漂移影响。
风险提示：
1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。
2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。
3、景顺长城上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
景顺长城上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（A份额、C份额）晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
4、关于基金销售费用的说明：景顺长城上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.80%；100万元≤M＜300万元，0.60%；300万元≤M＜500万元，0.40%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
景顺长城上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
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