全球存储龙头闪迪昨晚给出核心信号，通过中长期的高毛利率指引（靠长协实现），把存储需求拉向可持续、非典型周期的持续增长预期。

公司披露已签约8家数据中心及边缘计算客户，覆盖FY2027约50%、FY2028约2/3的位元出货量。长协方面，协议加权期限超4年、最长5年，最低收入承诺939亿美元、在手订单911亿美元，并配套165亿美元金融担保。市场此前担心价格上行后长协难以约束供需，闪迪对此给出了直接回应。

公司同时给出FY2028-FY2030财务框架：营收有望保持中高双位数增长，Non-GAAP毛利率约80%、营业利润率约75%、调整后自由现金流利润率约50%。这反映对AI推理拉动企业级NAND存储需求、供给纪律和长期定价能力的信心。公司预计2030年企业数据中心闪存TAM将达1.2ZB，KVCache或占AI数据中心NAND工作负载的35%，AI推理正在打开新增量。

机构分析指出，整体看，存储价格会否见顶回落仍需跟踪，但闪迪对长协、盈利目标、股东回报的强势回应，缓解了市场对科技产业持续性的担忧，科技情绪正逐步修复。

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1）半导体设备ETF易方达（159558，联接A/C：021893/021894）跟踪中证半导体材料设备主题指数，代表中国芯片生产的“卖铲人”，半导体设备+半导体材料合计超过90%权重，直接受益于中国算力建设趋势。

2）科创芯片ETF易方达（589130，联接：020670/020671）：跟踪上证科创板芯片指数，代表中国先进制程的发展，关注国产AI芯片受模型需求提振的高景气。

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