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（来源：国建投资）

2026年夏季，电子布产业链成为建材板块关注的焦点。8月初，电子布价格再度加速上行，AI算力需求正为玻纤行业点燃一轮全新景气行情。对比之下，传统粗纱则呈现筑底的分化局面。

价格行情：8月单月涨幅创年内新高

据长江证券研报，8月初G75电子纱主流成交价上涨至19500-20000元/吨，7628电子布报价达到10-10.2元/米，月涨幅分别约18%、17%，市场货源持续紧俏。拉长周期看，据卓创资讯数据，2026年8月1080、2116和7628三大电子布系列均价环比均上涨17%-18%，年内累计涨幅已达118%-165%，8月单月绝对涨幅约每米1.5-2.0元，为年初至今最高水平。

一块工业基材价格大幅跳涨，背后核心驱动来自AI算力产业链爆发。

供需逻辑：需求井喷遭遇供给刚性

电子布是覆铜板核心增强材料，覆铜板又是PCB印制电路板的基础基材，AI服务器电路板的核心“骨架”正是电子布。AI服务器、正交背板与CoWoS工艺升级带动高端PCB价值量系统性提升，亚马逊、Meta、谷歌等云厂商自研芯片对PCB材料要求更高，高多层与高速板材需求放量，电子布作为覆铜板核心增强材料直接受益。

但供给端存在明显刚性约束。日本织布机产能持续向AI相关应用转移，高端电子布国产替代进程缓慢，叠加新增产能释放节奏滞后，供需缺口持续放大。据行业人士透露，国内大规模有效新增供给预计在2027年第二季度之后逐步兑现。部分企业现有产能已被下游客户提前锁定，多家全球领先的CPU、GPU及PCB终端客户已与宏和科技签订产能供应协议，支付可退还保证金以锁定产能。

业绩验证：龙头企业半年报集体预喜

在此背景下，行业龙头半年报业绩大幅预喜，业绩弹性直接印证行业高景气度。

中国巨石：预计2026年上半年归母净利润27.84亿元至31.21亿元，同比增长65%至85%。业绩增长主要系玻纤下游需求增加、产品量价齐升，公司通过优化产品结构、加大技术创新及市场开拓提升盈利能力。

宏和科技：上半年实现营业收入10.48亿元，同比增长90.39%；归母净利润3.79亿元，同比增长334.32%。

山东玻纤：预计上半年归母净利润2338万元至3507万元，同比上涨168%至302%。

国际复材：预计上半年归母净利润5.8亿元至6.8亿元，同比增长151%至194%。

行情分化：传统粗纱承压，AI电子纱领跑

行情映射到资本市场，8月首周建材板块整体上涨10.06%，玻纤细分板块单周涨幅达21.01%，中材科技涨31.11%，中国巨石、宏和科技等个股持续走高。但繁荣表象之下，玻纤行业内部出现显著分化：传统粗纱筑底承压，电子纱持续冲高。

粗纱作为玻纤传统主力品种，主要面向建筑、交通等周期类下游，当前国内宏观需求复苏力度偏弱，粗纱供需格局偏宽松，呈现周期品弱复苏阶段底部震荡特征。反观电子纱，行业库存处于历史低位，织布机产能瓶颈短期无法化解；需求端AI产业链景气持续超预期，Low-Dk高频材料迭代、Low-CTE特种产品国产替代打开增量空间，供需共振推动8月初电子纱价格继续加速上行。

后市展望：高景气有望贯穿全年

国盛证券研报指出，现阶段电子布涨价压力尚未扩散为行业总需求破坏，产业景气度仍具备延续性。部分行业内人士预计，年底电子布7628价格或涨至15元/米。业内分析认为，预计下半年国内现货持续紧缺，价格易涨难回调，电子布景气度有望持续至新产能投产。

对投资者而言，相比追逐板块整体涨幅，看清行业内部结构分化更为关键。粗纱底部构成周期安全垫，电子纱冲高代表成长加速度。AI算力建设的持续性，或将在较大程度上决定电子布本轮行情的纵深。

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