摩根士丹利日前首次将SpaceX（SPCX）纳入其"超大规模资本开支"股票篮子，这意味着华尔街正式认定，这家公司不再只是一家拥有卫星互联网业务的火箭公司。据估算，SpaceX未来资本开支将达到约1590亿美元，与亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）和甲骨文（ORCL）并列。 这一变化的意义远超分析师表格中的一次调整，它再次表明，人工智能（AI）基础设施的繁荣正在变得比预期更加庞大，也更难被遏制。 摩根士丹利的最新预测显示，到2027年，超大规模企业的资本开支总额可能达到惊人的1.15万亿美元，其中SpaceX一家就贡献约1590亿美元。面对这样的数字，投资者需要重新思考，这轮AI基础设施周期究竟还能持续多久。 华尔街此前已多次低估科技行业在AI领域的投入力度。2026年，分析师对超大规模资本开支的预测约为5270亿美元；到2027年，这一预测已飙升至接近1万亿美元——而这还是在SpaceX被纳入统计之前。如今，SpaceX的加入将总预测推高至约1.15万亿美元。 真正重要的不是这个数字本身有多大，而是预测还在不断上调。传统的AI投资叙事正在被打破，新的玩家、新的投入规模，正在重新定义市场对资本开支上限的认知。

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