过去一年，AI驱动的核电复兴是美股最热的话题之一。Oklo（NYSE: OKLO）和NuScale（NYSE: SMR）成了投资者眼中的香饽饽，大家押注这些明星公司能在核电大趋势里赚到钱。

但所有人的目光都集中在这两家身上时，一家同样在造小型模块化反应堆（SMR）的公司被忽略了：GE Vernova（NYSE: GEV）。这家以燃气轮机和风电业务出名的大型电力设备制造商，正在成为核能领域一个被低估的名字。

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不止造反应堆，它已有成熟的核电服务生意

GE Vernova不是刚蹭核电报概念。它手里已经有一块成熟的核电服务业务，而且正在贡献增长。

公司第二季度财报显示，电力服务订单同比增长12%，增长动力来自核电和燃气发电。服务收入也同样因此提升。换句话说，核电不是它PPT里的远期规划，而是已经在产生回报的现有业务。

SMR布局：加拿大在建，美国已签约

更值得关注的是它在SMR上的长期投入。CEO Scott Strazik在二季度电话会上提到，公司正在“持续推进SMR的规模化工业化”，依据是加拿大安大略省正在进行的项目。

这个项目采用GE Hitachi的BWRX-300设计，已经在建，预计本十年末完工。一旦建成，它将成为西方世界首个电网级SMR，直接把Oklo和NuScale甩在身后。

美国市场也在推进。CEO透露，公司在第二季度“又签下了两个SMR技术选型的早期工作协议”，为未来更大的核电增长做了铺垫。

德州新项目：2.5GW燃气+核电混合电厂

8月中旬，GE Vernova Hitachi Nuclear Energy（GVH）与Blue Energy签署协议，在德州合作部署一座2.5GW燃气+核电混合电厂，规划分两步走：

  • 先用两台GE Vernova 7HA.02燃气轮机，为附近一座1GW的数据中心供电；
  • 2032年起，再增加最多五台BWRX-300 SMR，提供约1.5GW核电容量。

项目最终投资决定预计在2027年作出。两家公司认为，这种模式可以成为快速部署可靠基荷电力的模板。

为什么它被忽视？

GE Vernova在核电叙事里很少被提及，原因很简单：它不是纯核电标的，燃气业务在营收里占了大头。但正是这种“不纯粹”，反而让它拥有多元现金流支撑SMR长期投入——核电是它的远期牌，不是全部身家。

等安大略项目落地，GE Vernova可能就是那个先跑通“西方首个电网级SMR”的名字。