香橙会研究院氢能行业周报及点评
（0809-0816）
本周最大的新闻
是生态环境部宣布十五五期间
全国碳市场将扩围至石化化工等行业
这将拉开石化化工行业绿氢替代灰氢时代
本周头条
“十五五”全国碳市场将扩围至石化、化工等行业
8月13日，生态环境部副部长李高在国新办“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上宣布，“十五五”时期，全国碳排放权交易市场将在发电、钢铁、水泥、铝冶炼四个行业基础上，扩大至石化、化工等高排放行业，实现对全国约80%二氧化碳排放的有效管控。截至2026年7月底，全国碳市场累计成交量突破9.3亿吨。
香橙会研究院点评：石化、化工行业进入全国碳排放市场，这将让中国绿氢产业迎来史诗级的机会，绿氢将开启大规模替代灰氢时代。根据刚刚发布的《中国氢能发展报告（2026）》，2025年我国氢气消费3800万吨，其中属于石化、化工范畴的合成甲醇、合成氨、石油炼化、煤化工共3310万吨，占比85%。结构如下
应用领域
年用氢量（万吨）
占总量比例
合成甲醇
约1,250
约32%
合成氨
约1,050
约27%
石油炼化
约600
约15%
约410
约11%
加入了碳价工具后，可以预计，我国石化、化工行业里的这3310万吨灰氢，将开启一波史诗级的绿氢替代浪潮。接下来，我们来算账。
一、基础数据
碳价数据（2026 vs 2030）：
制氢成本数据：
关键说明：中国绿氢目前成本约22-32元/公斤，到2030年，随着电解槽成本下降，预计可降至20-25元/公斤区间。
二、当前（2026年）成本比较
当前碳价：中国98元/吨；欧盟580元/吨
当前结论：中国碳市场：碳成本仅使灰氢涨价1-2元/公斤，绿氢仍比煤制氢贵8-21元/公斤，碳市场短期影响有限。
欧盟碳市场：煤制氢含碳成本达到20.6-23.6元/公斤，已接近甚至高于绿氢成本区间（23.2-33.2元）。这意味着在欧盟碳价体系下，绿氢在部分场景已接近平价。
三、2030年成本比较（预测）
2030年碳价情景：
中国：基准情景180元/吨，改革情景300元/吨
欧盟：平均约126欧元/吨（≈980元）
2030年预测成本：绿氢降至20-25元/公斤
情景一：中国碳价180元/吨
结论：绿氢与煤制氢的成本差距可以缩小到5元/公斤。
情景二：中国碳价300元/吨
结论：绿氢接近煤制氢成本区间，绿氢逐渐具备成本竞争力。
情景三：欧盟碳价126欧元/吨（≈980元）
结论：在欧盟碳价体系下，绿氢已经显著低于煤制氢成本（17-22元 vs 28.6-31.6元），与天然气制氢相比也具有明显优势。出口欧洲的中国化工产品，对绿氢替代灰氢的需求将比国内市场更加紧迫。
特别关注
沙特NEOM绿氢项目进入调试阶段
8月中旬，沙特NEOM绿氢项目宣布完成全部工程建设，正式进入调试阶段，计划2027年投入商业运营。
项目由ACWA Power、Air Products和NEOM等比例持股的NEOM Green Hydrogen Company建设，总投资约84-85亿美元。
关键数据：
配套风光装机约4GW（257台风力发电机+大型光伏电站）
电解槽装机2.2GW（蒂森克虏伯供应，已交付超1GW）
日产绿氢最高600吨、年产绿氨最高120万吨
首批产品预计2027年供应，Air Products已签署30年独家承购协议
香橙会研究院点评：NEOM是迄今全球最大的商业化绿氢项目，进入调试阶段意味着从“建设期”转入“投产前夜”。项目的调试数据——2.2GW电解槽在4GW风光波动下的实际效率、年利用小时数、制氢成本——将成为全球绿氢项目的基准参考。
1、煤炭“十五五”规划首次点名氢能矿卡“规模化替代”
8月10日，国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展“十五五”规划》（发改能源〔2026〕979号），首次将氢能矿卡纳入核心部署。
规划原文：露天矿运输环节“有序开展电动重卡、氢能矿卡规模化替代燃油重卡”，“在有条件的矿区合理布局建设充换电站、加氢站”。
香橙会研究院点评：6月12日，交通运输部、国家发改委、工信部等十一部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》。在这份文件里，政策重心明显是“主推”电动重卡。在国家发改委和能源局印发的煤炭“十五五”规划，则点名氢能矿卡“规模化替代”燃油重卡，不啻为一场拨乱反正，让行业很是振奋。
2、《中国氢能发展报告（2026）》发布
8月11日，国家能源局正式发布《中国氢能发展报告（2026）》。
关键数据（截至2025年底）：
全国氢气产能超5100万吨/年，产量超3900万吨
建成在建可再生能源制氢产能超100万吨/年，其中建成投运超25万吨/年，较上年增长超1倍
绿氨建成投运产能70万吨/年、绿甲醇38万吨/年
全国累计建成加氢站超590座
氢能生产侧均价26.2元/公斤，消费侧均价44.5元/公斤
燃料电池汽车保有量约3.2万辆
报告判断：我国氢能产业正从“试点示范”迈向“规模化应用”，“十五五”时期将由“政策驱动”逐步迈向“市场驱动”新阶段。
香橙会研究院点评：这份报告除了亮明了我国氢能家底外，还透露了下一步发展思路——“制定氢能产业发展实施方案，明确“十五五”时期产业发展思路和重点任务”，信息量很大。
行业动态
1、东方氢能拟B轮融资11.7亿元
8月11日，东方电气发布董事会决议公告，旗下东方氢能拟开展B轮融资，融资金额不超过11.70亿元。东方电气与东方锅炉同步增资，合计持股52.95%不变。募集资金用于氢能产业培育、核心装备技术迭代、产能体系建设。
香橙会研究院点评：非上市企业单轮融资突破10亿元在氢能行业属于稀缺案例，此前仅国氢科技、重塑能源、中科富海等少数企业达成。
业内分析指出，此番大额融资指向抢抓第二轮氢能示范城市群政策窗口期，一点程度上能提振行业信心——只是经过第一轮创业企业拼杀后，这轮冲出来的，是一批新面孔，这批新面孔是些什么人，还远未完全浮出全貌。
本周其他值得关注的产业动态包括：
1、意大利启动可再生氢CfD补贴，每年最高4亿欧元
8月，意大利正式启动可再生氢生产支持机制，2026-2029年至少每半年举行一次竞争性拍卖，每年补贴成本上限4亿欧元，可支持最高20万吨/年的可再生氢产量。补贴采用15年双向差价合约（CfD），覆盖可再生电力电解制RFNBO氢以及沼气重整等生物源制氢路线。欧盟委员会已于3月30日批准该计划。
2、内蒙古取消氢能装备制造企业电价优惠，转向市场化竞争
2026年8月14日，内蒙古自治区人民政府发布通知，修改2022年内政办发〔2022〕15号文，删除“健全氢能装备产业链”中专享电价条款：蒙西企业不再参照战略性新兴产业电价，蒙东企业不再按100%新能源配比参与市场交易，氢能装备制造企业用电回归普通大工业市场化交易，通知自印发日施行。
此次调整距原政策出台逾四年，被视为内蒙古氢能从“政策培育期”转向“市场化竞争”的信号，意在响应国家清理违规优惠电价、统一电力市场建设要求，以退出普惠补贴倒逼企业提升技术与成本控制能力。
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