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01 | 小微市值主题

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小微品种的特定表现窗口，我们近期多次分析过不再赘述，可参考《》。中证2000、1000之外，科创100、200也保持了相当的技术趋势，周五还顶住了高开低走的惯性，在科技人气回暖后会放大弹性。

02 | 医疗

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注意，只讲趋势是医疗比创新药更有趋势行，这里有门道！

一是创新药中最景气的CXO在医疗ETF中权重较高（药明、康龙、凯莱英、泰格）；二是不少医疗器械、医药商业小票被游资青睐出现赚钱效应（恒瑞等龙头反而难涨）；三是医疗ETF是大医药主题中历史最超跌的，弹性足。

要说A股常常乱七八糟，但最终的结果往往还讲点道理。

03 | 部分跨境主题

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标普溢价了，但11%似乎对游资牛散来说不算什么，相对而言德国ETF溢价就不算多。此外，日经、美国50等走势也很有趋势感。

一方面海外市场确实修复更为积极，另一方面A股太难导致大家曲线了，懂的都懂。

04 | 部分科技成长主题

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科技的反弹虽有波折但总体趋势向上，趋势不算强，比较好的有成长、通信、港股信息技术、消费电子等。对科技景气度，不必多言了。

此外还要观察资金对手盘（量化！）。汇金证金退出茅台、社融数据不利揭示老登们反弹底气不足，加之美韩科技显著企稳，科技修复依然是先对确定的方向。只是人气确实弱，慢慢来吧。

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还有一类更弱趋势的，新能源主题，相对而言景气和技术强的是储能这边。而其实观察碳酸锂期货，最近也有趋稳的态势。硅料的反内卷、海外贸易壁垒的博弈，还在观察中，但总的看起来比较抗波动，也是好事。

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下半年市场依然会是分化（叫的好听是结构化），市场在不确定中寻找确定性。以上主题的走势，或提供一定的风向线索，供大家参考。

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