美银证券在8月12日发布的一份报告中，建议投资者把目光从拥挤的AI交易上移开。报告认为，通胀风险正在挑战传统投资组合，新的机会可能出现在AI之外的多个方向。

拥挤的AI交易

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在这家机构的框架里，当前人工智能交易已经相当拥挤。热门赛道聚拢大量资金之后，后进入者的性价比和容错空间可能都在收窄。

五个被点名的新方向

报告明确提到的方向包括：价值股、生物科技、区域银行、精选信贷以及大宗商品。其中，价值股通常指向估值合理、基本面稳健的公司，生物科技则覆盖创新药与医疗技术相关领域。

这五类资产横跨股票、信贷与商品，并非只押注单一赛道。美银证券认为，它们目前提供有吸引力的机会——在通胀风险持续的背景下，这套配置思路给了组合更多选择。