股价单日飙升34%却被Michael Burry加码做空，AI泡沫风险信号来了？

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2026-08-17 05:52 ·北京

Nebius Group (NBIS) 交出了今年AI云服务公司中最亮眼的季度成绩单之一。Q2财报公布后，这家科技公司股价单日暴涨超过34%，营收同比翻了五倍以上。然而，以成功预测2008年次贷危机而闻名的投资者Michael Burry，却在财报出炉的同一交易日加码了对Nebius的做空头寸。 Burry看空Nebius的逻辑，与其说是针对这家公司本身，不如说反映了他对整个人工智能基础设施建设现状的判断。他似乎在用行动暗示：当前AI热潮的估值可能已经过热。 Nebius总部位于阿姆斯特丹，是一家由英伟达（NVDA）算力驱动的AI云服务提供商，2022年从俄罗斯互联网公司Yandex拆分而来。该公司Q2营收达到5.82亿美元，同比增长454%，高于华尔街预期的5.7275亿美元。更值得注意的是，其核心AI云业务增速更快，同比飙升514%至5.75亿美元。截至6月底，公司年化营收运行率已突破30亿美元，而Q1时这一数字为19亿美元。 Nebius在季度内签下了四份大合同，每份平均金额超过10亿美元，客户包括Reflection、Cohere、一家美国大型实验室和一家大型美国量化交易公司。约70%的合同包含预付款安排，预付款覆盖了相关建设成本的50%至60%。AI云业务的调整后EBITDA利润率达到了50%——一份相当亮眼的成绩单。但Burry的选择是：在这个数字亮眼的时刻，继续加码做空。