2026年上半年，商业航天市场持续高热，资金加速向头部企业集结，多家公司启动IPO进程，“商业航天第一股”争夺战进入白热化阶段。对于冲刺上市的民营火箭企业而言，关键技术路径选择浮出水面：全力攻克可回收复用技术以换取长期竞争力，还是优先平衡商业回报与研发节奏以稳住当下业绩。值得注意的是，国家队已在可回收领域率先实现技术突破，市场普遍预期2026年内民营火箭企业亦有望完成火箭回收验证，届时技术成色能否成为“商业航天第一股”的决胜变量，仍是悬念。 与此同时，A股市场风格悄然切换。前期强势的科技板块进入调整通道，沉寂已久的医药板块则强势反弹，带动多只主动医药基金净值大幅回升。据Wind数据，截至8月14日，多只主动权益类医药基金阶段涨幅突破30%，头部产品表现尤为突出。从领涨基金持仓结构看，创新药、医疗服务与创新产业链是净值修复的核心驱动力。不过，医药板块净值回升的同时，资金并未同步大规模流入，多方资金对反弹持续性仍持分歧态度，这给后续行情增添了不确定性。

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