微众银行近日在信贷业务第三方合作机构名单更新上动作频频——本月初首次公开互联网营销合作第三方平台名单，抖音、快手、腾讯、小红书、优酷等16家头部平台悉数在列；一周之后再度更新催收服务机构名单，从7月中旬的167家进一步降至161家。一“扩”一“缩”之间这家资产规模超7600亿元的国内最大互联网银行，正在经历一场从贷后催收向贷前风控、从粗放扩张向精细运营的战略转向。
16家互联网营销合作平台，覆盖流量半壁江山
细看互联网营销合作第三方平台名单构成，呈现出明显的多元化特征：既包括抖音、快手、小红书等头部内容与社交平台，也涵盖了华为、OPPO、vivo、小米、荣耀等主流手机厂商生态，此外腾讯、百度、爱奇艺、B站、优酷等平台也均在列。这份名单覆盖了中国互联网流量的半壁江山，反映出互联网银行在线上信贷业务中对多元化流量入口的布局。在个人客户增量逐年放缓的背景下，微众银行正试图通过更广泛的营销渠道来拓展新客。
事实上营销端的扩张不仅体现在互联网引流平台上。微众银行7月披露的信贷业务第三方合作机构名单显示，营销获客机构数量从2025年9月的18家增至22家，新增机构多聚焦于供应链场景和企业服务领域，与微众银行近年来发力小微企业和产业金融的方向相契合。
与营销端的扩张形成鲜明对比的是催收端的持续“做减法”。2025年9月，微众银行首次公示信贷业务第三方合作机构名单时，催收服务类机构多达320家，占比超过八成；到2026年7月更新名单时已骤降至167家；8月12日再度更新，数量进一步降至161家。一年之内微众银行砍掉了159家催收合作机构，近乎“腰斩”。
被清退的机构大多是合规能力相对薄弱、管控难度较高的中小催收公司，留下的则以律师事务所和调解服务中心为主。在业内人士看来，催收机构“一缩”与营销合作机构“一扩”本质是合规收紧和业务重心转移共同作用的结果。“催收端砍了近一半机构，一方面是监管对催收合规卡得越来越严，清退不合规的合作方，能直接减少投诉和合规风险；另一方面也说明微众自己的贷后处置能力起来了，不用再依赖那么多外包团队。”
外部监管压力是直接推手。2025年10月落地的《商业银行互联网助贷业务管理暂行办法》要求银行对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理，严禁与名单外机构开展合作；2026年初中国银行业协会发布的催收工作指引要求单笔债务在同一时期内仅可委托一家催收机构。微众银行率先完成大规模名单调整，既是主动落实穿透式监管的标杆动作，也是降低合规风险的现实选择。
营收连降两年，微粒贷增长放缓
业务结构调整的背后，是微众银行日益明显的经营压力。2025年年报显示该行实现营业收入362.84亿元，同比下降4.84%，连续第二年下滑；净利润110.12亿元，同比仅微增1%。营收少了18.44亿元，利润却多了1.09亿元——这种“剪刀差”背后是2025年业务管理费从94.11亿元降至69.78亿元，一口气砍掉24.33亿元，降幅25.85%；研发费用也从29.43亿元缩至25.22亿元。此外全年实现投资收益13.3亿元，同比增长28.11%，成为拉动利润的重要补充。
核心信贷业务同样承压。截至2025年末，该行贷款及垫款总额4212.05亿元，同比下降3.39%，这是该行信贷投放规模首次出现收缩。作为“拳头”产品的微粒贷，2025年余额2108.07亿元，同比增长3.96%，但扩张步伐已显著放缓。个人有效客户数达4.44亿，全年新增不足2000万人，客户增速已连续四年放缓。与此同时，消费贷笔均贷款额度从2021年的约8000元下滑至2025年的7000元。贷款平台费已连续三年下降，2025年实现102.06亿元，较2023年减少超32亿元。
转型求稳：一减两增与第二增长曲线
微众银行的调整并非单向收缩，而是有进有退的结构性重塑。催收端大幅收缩的同时，担保增信机构从44家扩容至62家，新增机构中出现了上海浦东科技融资担保有限公司、山西省融资担保有限公司等多家地方政府性融资担保公司。将更多风险分担职能前置到贷前环节，通过引入外部增信来缓释风险，本质上是在构建更加稳健的风险缓冲机制——与其在贷后耗费巨大成本“追”坏账，不如在贷前把好“闸门”。
资产质量层面，2025年末该行不良贷款率为1.41%，同比下降0.03个百分点；拨备覆盖率为303.15%，保持行业上游水平。但2025年上半年该行不良率一度突破1.5%，拨备覆盖率跌破300%，全年数据的改善更多依赖下半年的大幅核销——2023年至2025年，该行累计核销和转出不良贷款接近491亿元。
微众银行董事长顾敏在2025年年报致辞中将“韧性生长”定为新十年基调，强调保持战略定力，将风险管控置于规模扩张之前。2026年该行主动放弃了《财富》中国500强榜单申报，选择低调完成内部业务梳理。不再以资产规模、营收体量作为核心标签，集中精力完成业务结构多元化改造。在信贷资产适度收缩的同时，金融投资类资产占比从2023年的1.07%拉升至2025年的21.13%，成为第二大资产类别；财富管理代销业务也在加速布局。
微众银行正在用一份不断更新的合作名单告诉市场：互联网银行单纯依靠流量与外包驱动的粗放增长时代已经落幕，精细化、合规化、稳健化的新阶段才刚刚开始。对这家万亿级互联网银行而言，规模放缓不是发展停滞，而是模式迭代的必经阶段。
全文参考资料：新浪财经、公开信息及数据等
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