股票市场

股市方面，上周大盘冲高回落，沪指小幅下跌、仍收于3900点上方。全A日均成交缩量近800亿，回落至2.35万亿水平。重要指数涨跌互现，微盘指数领涨、涨幅超3%，创业板指、中小盘涨幅靠前；北证50领跌、跌幅超4%，科创50、上证50跌幅靠前。上周全球主要市场多数回调，中国资产表现偏弱，万得全A涨小幅收涨，港股走弱，恒指跌超2%、恒生科技跌超3%，纳斯达克中国金龙指数跌近5%、领跌全球主要市场。

板块方面，医药创新链领涨，算力阻力走强，光通信、算力散热等部分海外算力链品种表现强势，国产算力方面超节点、半导体设备延续修复，内需中地产有所活跃。有色金属调整幅度居前，以汽车为代表的内需整体较上周进一步回落，科技方面部分算力硬件以及AI应用回调。具体来看，综合、通信、医药生物、房地产、食品饮料等涨幅居前，有色金属、美容护理、非银金融、交通运输、基础化工等领跌。

国寿安保基金认为

权益市场上周转入高位整固，中报业绩验证与外部流动性扰动共同主导市场节奏，美国通胀如期降温与日本央行加息预期升温先后牵动全球风险偏好，前期获利盘的集中兑现放大了指数波动，融资余额连续攀升显示场内信心仍在修复。

从国内看，本周处于宏观数据真空期与政策落实窗口，央行万亿买断式逆回购操作保障流动性。

从海外看，8月12日公布的美国7月CPI同比上涨3.4%、为3月以来最小涨幅，核心CPI同比回落至2.5%，环比仅上涨0.1%，各项数据均符合预期，市场对美联储9月加息的定价由46%降至42%，美元指数与美债收益率下行。此外，8月13日彭博报道高市早苗政府支持日本央行近期加息，市场对9月会议加息的定价迅速升至74%，若落地将为1989年以来最快的紧缩节奏，日元套息交易平仓担忧引发全球资产同步承压，黄金白银冲高回落。

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