1、A股主要指数全天震荡走高，成长风格明显占优。上证指数收于3982.65点，上涨1.41%；深证成指收于14704.27点，上涨2.44%；创业板指上涨3.14%，科创50上涨4.14%。两市成交超2.4万亿元，较上一交易日明显放量。盘面上，电子、通信、机械设备、有色金属、电力设备领涨，科技成长与高端制造构成主要进攻方向；相对偏弱的则是食品饮料、传媒、煤炭、银行。后市判断上，市场对中期趋势并未形成单边一致预期，但资本市场改革与结构转型仍对市场形成托底；流动性驱动的普涨修复或接近尾声，随着中报窗口临近，市场将更看重业绩验证与再平衡。配置方面，进攻端可继续围绕AI算力、通信设备、半导体设备与材料、电子元件、有色及新材料、创新药等景气扩散方向布局；防御端则关注银行、煤炭、公用事业及部分低估值红利资产，以应对板块轮动加快和中报分化压力。

2、今日半导体设备ETF（159516）涨超5%。国内方面：两大晶圆厂财报超预期，产能利用率逼近上限。海外方面：闪迪财报验证存储景气。展望后市，Dram/Nand存储芯片的价格有望高位企稳，HBM的涨价或超出预期，存储扩产势确定性强，而设备是这一链条中确定性最高的环节之一。全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件能力已大幅提升，具备充足的出海潜力。全球缺货使得国内客户获取海外设备的难度进一步提升，国内市场的国产替代速度有望大幅加速。但仍需注意板块的波动性，感兴趣的投资者可关注半导体设备ETF（159516），逢低布局。

3、今日通信ETF（515880）涨超4%。事件催化方面，板块受益于英伟达Spectrum-X以太网硅光交换机进入全面量产和Anthropic营收爆发，AI应用商业化逻辑强化。长期板块景气方面，海外需求强劲，板块持续受益于全球基建浪潮。展望后市，经历回调之后，非理性炒作泡沫得到一定释放，市场后续或更趋于理性。据测算2027年全球AI Capex有望达1.5万亿美元，同比增长超过70%。通信板块基本面持续强势，27年业绩安全垫明确；但短期需注意FCC禁令带来的扰动（尽管落地可能性不大）。有兴趣的朋友可持续关注通信ETF（515880）。

4、机床方向今日回暖，工业母机ETF（159667）收涨3.30%。消息面上日本高端机床出口管制新规正式落地、审批周期拉长等边际变化，叠加前期回调后资金对工业母机赛道的重新定价，机床方向在盘面与舆情两端同步升温。基本面线索也在同步强化，2026年二季度国内数控机床销售额约245.7亿元，同比增15.6%，需求端受高端制造、具身机器人等新兴场景拉动，精密加工设备生产节奏加快。对关注高端制造链条的投资者而言，在政策持续推动工业母机自主可控、下游新兴产业资本开支仍在扩张的背景下，工业母机ETF（159667）提供了一条一篮子布局机床产业链的场内通道；后续仍需跟踪出口管制落地影响、制造业订单能见度以及板块拥挤度变化，投资者可结合自身风险偏好适当关注。

5、黄金ETF（518800）收涨约1.40%。回看8月以来，金价快速反弹后围绕4400美元关口震荡，即便中途受美债收益率冲高扰动出现回撤，多头情绪并未明显散去，国内黄金ETF也随之进入“金价修复+资金回流”的双轮驱3阶段。美国劳动力市场与通胀数据持续降温，市场对美联储进一步收紧的预期显著回落，美元与实际利率对黄金的压制同步减弱。与此同时，全球官方部门购金仍在“逆周期”发力：世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金约289吨，同比大增约62%，储备多元化与去美元化进一步加快。在央行购金未歇、全球储备体系重构逻辑仍在演绎的背景下，黄金中期仍具备配置价值；后续重点跟踪美元、实际利率与ETF资金流向三条线索，投资者可结合自身资产配置需要适当关注。

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