今天涨我反而要给大家提示一下风险，和讯信息石路分析，上证指数今天在6个交易日内第四次冲击年线，尾盘收在3982站上年线上方，今天成交量在2.4万亿，全年平均成交量在2.7万亿，在没有出现明显放量下维持最近观点，目前仍为震荡整理行情，震荡整理行情要做好高抛低吸。先看看最近这6个交易日的涨跌图，基本上是涨一天跌1天，上证指数6个交易日内涨幅，上证指数6天涨幅为1.1%，可以理解为今天涨明天跌的上涨下跌的轮动行情。嗯今天重点说一下本轮科技股的反弹，不否认部分硬科技个股确实走出了持续上涨动能，但结合盘面量能基本面的变化，科技股其实出现了极致分化行情。

先理清楚科技股当中到底什么在涨，凭什么涨。全球AI产业链股票持续上涨的本质是受供给推动的，海外头部云厂商2026年预计AI资本支出维持在7,250亿美元，同比增长77%，2027年预计超1万亿美元，国内头部云厂商今年的资本支出在4,500亿人民币，同比增长80%，这么大体量的投入和增长，最受益的业绩释放集中在上游端，这是明牌。Ai下游应用端属于前期推广落地阶段，至少得2~3年后才能出现持续的业绩释放，因此我们重点要关注的是上游哪些产业链最受益，能穿越市场的波动周期。然后我们就去深入挖掘，因此在科技股的选择上要剔除掉炒超跌、炒位置、炒预期、转转向、炒业绩、炒兑现、炒真实订单。其中我给大家列举了两个细分方向，大家可以重点关注。第一个方向AI材料，AI材料的细分方向很多，比如半导体、晶圆制造材料、先进封装材料、光通信光模块材料、PCB基材、高速基板、AI散热材料等。比如先进封装材料中的hbm、材料方向，英伟达的GPU越迭代，对hbm的材料要求越高，属于架构的强制标配认证周期达18~24个月，新玩家很难短期突围，而国产整体的渗透率不到5%，替代空间明确国内能做此方向的就5家左右，今天出现了批量涨停，该细分方向出现明显的上涨动能，因此我们可以围绕此方向去挑选标的优中选优。

第二个半导体设备和耗材，上半年披露业绩预告的半导体企业中，90%实现了净利润大幅预增，作为国产替代刚需赛道，国内晶圆厂持续扩产，不管哪家芯片企业突围，设备耗材都是必须采购的，刚需此方向的标的范围很广，但我们可以选择将半导体设备相关的ETF作为备选标的。总结一下科技股虽然今天涨幅不错，要注意震荡市的特点，防止追高被套。科技股选择的方向要从题材小票换到材料硬件和设备主线，记住科技股的挑选口诀有订单留存，题材走重，硬件弃故事，控仓做好波段。