近期，人民银行披露的最新金融统计数据显示，7月住户部门存款净减少6300亿元，而这一数据主要代表了居民储蓄的变化。

面对到期的定期存款，你是否还会选择续存？居民存款减少，钱去哪儿了？不同的人有不同的答案。在贝壳财经记者采访的多位银行存款客户中，不少人正在将钱搬离存款购买保险、基金、理财等产品，或者直接进入股市；但也有人坚守继续定期存款，或不知如何投资选择暂时放在活期存款中。

人民银行数据也证实了存款仍在“搬家”。数据显示，7月非银行业金融机构存款（以下简称非银存款）新增1.11万亿，但同比少增1.03万亿。所谓非银存款，主要指证券、保险、基金、理财等非银行金融机构存放在商业银行的资金。这意味着存款“搬家”趋势未改，但“搬家”的速度同比有所下降。

业内人士分析认为，银行存款“搬家”的速度放缓或只是市场波动的阶段性现象。考虑到当前存款利率仍保持较低水平，存款从银行体系向多元资管产品分流的趋势仍将延续。

居民存款为何“搬家”？

存款利率太低，“把钱锁在银行不太划算”

如果是5年前，银行存款还是银行客户最喜爱的理财方式之一。但现在，银行定期存款的资金正在外逃，7月的居民存款净减少也并不意外。

今年以来，4月、5月、7月住户存款均为净减少。其中，4月减少最多，达到1.94万亿元。5月相对较少为1100亿元。而到季末6月，住户部门的存款则增加了1.95万亿元，几乎覆盖了过去两月的净减少。但7月住户存款再度下降6300亿元。

金融监管资深专家周毅钦表示，受季节性因素影响，6 月末银行冲存款，季末大量资金回流银行表内，进入 7 月考核结束后资金自然流出，7 月历来也是居民存款容易走弱的月份，这是季节性规律。与此同时，存款“搬家”仍在发生。

存款为何“搬家”？多位受访的银行客户给出了一致的回答：存款利率太低了。

“我前年底跨城存款利率还有2.6%左右，现在最高的也不到2%，实在没必要存款了。”作为曾经的跨城存款“特种兵”，哈女士告诉贝壳财经记者，由于当前银行存款利率太低，她已经在去年就放弃了通过银行存款理财的“老路子”。她告诉贝壳财经记者，她的存款即将陆续到期，未来她可能会透过银行理财等方式进行理财。

哈女士并非个例。年过六旬的范女士曾经也是银行存款的“忠实客户”，但随着存款利率的下行，她的存款占比也越来越低。“现在银行存款利率实在太低了，把钱‘锁’在银行几年时间不太划算。”

融360数字科技研究院数据显示，银行存款利率持续下降。2026年7月，银行整存整取存款、大额存单3个月至3年期的存款利率均环比上月有所下降。

不过，也有受访者告诉贝壳财经记者，无论利率如何变化，还是会选择定期存款。已达古稀之年的岳女士就是其中之一。她告诉贝壳财经记者，自己看不懂理财，也不懂炒股，“只有存款最安全”。

“银行客户中确实有一批客户对利率不敏感，主要集中在年长等风险偏好较低的客户，以及用存款做投资对冲的客户。”一位股份制银行财富管理人士告诉贝壳财经记者，但从去年底以来，越来越多的客户会因为利率下降而将到期的存款挪走，不再续存。

此外，银行存款的下降，不只在于居民向银行存钱的金额有所减少，也在于零售信贷的增长乏力。事实上，贷款可以派生存款，即个人从银行贷款的金额，可直接转化为个人的存款或企业在银行的存款。但如今银行信贷增长乏力，这一渠道亦有所下降。

根据人民银行数据，7月份居民贷款减少4603亿，同比少减290亿；其中，居民短贷、中长贷分别减少3400亿、1202亿，同比分别少减427亿、多减102亿，居民贷款负增压力较大。

存款“搬家”速度为何下降？

市场震荡投资分化，居民“将存款资金‘打散’博更好收益”

存款“搬家”去了哪里？根据人民银行的数据，今年以来，居民存款与非银存款形成了“翘翘板”效应。7月，在居民存款下降的同时，非银存款增加了1.11万亿元。这意味着居民将钱从存款中拿出，进入了证券、保险、基金、理财等机构。

“今年我的到期存款，一部分投入了股市，一部分买了基金，还有一些打底买了银行理财产品。”刘女士告诉贝壳财经记者，她将存款资金“打散”，希望能够博得更好的收益。

不过，最近的震荡却影响了她的收益。她在6月购买的科技股，已经亏损了10%左右。相较年初的“买了就赚”的行情，现在的市场她有点“看不懂了”，这也让她把资金投入股市的速度有所放缓。

根据Wind数据，截至8月17日，上证指数近60日下跌3.17%，深证成指则下跌5.73%。市场波动仍在持续，银行理财、基金产品均出现了浮亏。

光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，7月以来，季初月份理财季节性扩容，带动非银存款有所增加。但7月内非银存款较大规模同比少增，或指向股市、理财等资管产品赚钱效应不及去年同期。

中金公司银行业分析师林英奇也认为，7月居民存款同比少减可能是受7月资本市场偏弱的影响，居民存款向非银存款转移的力度减弱，存款“搬家”继续放缓。

“居民存款减少的核心驱动力仍然是存款利率持续下行后，储户主动寻找收益替代，这一逻辑没有改变，只是边际上有所钝化。”南开大学金融发展研究院院长田利辉则表示，去年七月理财规模扩张和公募基金申购极为活跃，大量资金从银行体系涌入非银机构，今年这一节奏明显放缓，说明居民的风险偏好并未如市场期待的那样持续抬升，资金在银行与非银之间的流动正在从单向“搬家”转向双向拉锯。

值得注意的是，在市场波动之下，银行存款“搬家”分化正在加大。

“在市场波动下，客户资金进入股市的冲劲相较年初小了不少，资金去向的分歧也越来越大。”一位股份制银行理财师告诉记者，在市场波动中，一些激进的客户正在把钱从存款，甚至保险中取出，逢低加仓平抑亏损或博得高收益；但也有一些客户在存款到期之后宁愿选择放在活期存款中，他们往往“不知道该怎么投资”，或觉得在这样的市场下“不亏即为赚”。

田利辉也认为，去年存款“搬家”的去向相对单一，主要是理财和债基，本质上仍然是低风险偏好的延伸。而今年居民的存款“搬家”不再是一窝蜂地涌向某一类资产，而是在存款、理财、保险、权益之间做更精细的边际再配置。

从最新数据来看，今年上半年，原保险保费收入3.86万亿元，同比增长3.3%；赔款与给付支出1.4万亿元，同比增长3.8%；银行理财存续规模33.66万亿元，同比增长9.75%。

而从上交所数据来看，7月A股新开户265.54万户，同比增长35.23%、环比下降7.30%。截至7月末，2026年A股累计新开2281.67万户，同比增长56.69%。此外，7月基金开户数据也呈现同比增长、环比下降的趋势。

银行重启五年期大额存单留客户

普通居民怎么理财更划算？

当前银行存款“搬家”的现象同比有所放缓，但业内人士认为，银行存款“搬家”的现象仍将持续。

一位银行客户经理告诉贝壳财经记者透露，当前银行存款仍是居民理财中的“重头戏”。在其当前管理的客户资产中，存款金额仍占70%以上。但当前存款利率偏低，银行留住存款的压力依然很大。而近两个月越来越多的银行重启5年定期存款和大额存单，就是稳住客户存款的做法之一。

田利辉认为，下半年的“搬家”将更多转为主动驱动，取决于权益市场的赚钱效应能否持续、理财产品的收益率能否维持吸引力，以及宏观经济数据能否改善居民的风险偏好。在他看来，下半年存款“搬家”的总量会较上半年明显放缓，但结构性“搬家”不会停止，资金会继续从低息活期和低息短期定存向收益更高的替代品缓慢迁移，呈现低烈度、长周期的特征。

对于普通投资者而言，当前市场分化特征明显，利率在低位、股市在结构性行情中震荡、楼市仍在筑底，未来应该如何投资？

“过去那种闭眼买某一类资产就能获得稳定回报的时代已经彻底结束。在分化市场中投资，最忌讳的就是极端押注，均衡和纪律比判断方向更重要。”田利辉建议，投资者首先要降低预期，接受低利率时代资产配置收益率中枢下移的现实，不要为了追逐收益而过度下沉信用或加杠杆。其次要拉长久期，在利率仍有下行空间的窗口期，适度配置长久期债券或锁定利率的储蓄型产品，把确定性收益先拿到手。最后要保持弹性，在权益仓位上不要满仓押注单一赛道，科技成长与高股息红利可以做杠铃配置，用红利打底、用成长博弹性。

此外，周毅钦也建议，在市场分化的环境下，投资者坚持大类资产配置思路，结合自身风险承受能力合理安排好股债比例，以固收类产品打好底仓，适度布局权益市场，把握具备产业逻辑的成长方向。当前科技股杀跌气氛较浓，可以增配红利低波等防御性股票对冲波动。同时做好仓位管理，不要盲目追涨杀跌，理性看待市场短期震荡，拉长投资周期，避免被短期行情扰动投资判断。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆