最近美债收益率狂飙！
2026年8月13日美国财政部发行30年期国债250亿美元，利率为5.216%，创下了2001年以来的最高水平！
而在1天前发行的10年期国债420亿美元，利率4.683%则是2007年以来最高！
近2年来，10年期的美债收益率飙升了1%，
30年期国债收益率更是已经飙升超过1%。
我们不妨从头说起。
一说到美国，
有的人可能会有这种想法，
但在2023年5月，
时任美国财政部长耶伦就曾警告说：
耶伦所担心的，
正是美国政府可能会发生债务违约。
所谓债务违约，就是指一个国家借了钱，却没法按时支付债务的利息或者本金！
美国政府看上去很有钱的样子，
咋还会出现债务违约呢？
说的没错，但为啥看上去财大气粗的美国要借这么多钱呢？
一国想要发展经济，肯定需要钱，美国也不例外。
但美国政府花钱大手大脚，一旦赚的钱不够花，缺钱了该怎么办？
其实，美国政府发债是有很多优势的。
很长一段时间，
美国靠着强大的军事来保障其经济安全，
美元也顺势成为国际货币，国际信誉那是杠杠的。
此时，美国发行债券，即使给的利息非常低，
大家还是愿意把钱借给美国。
支付利息这么低，
对美国政府来说就相当于捡钱，
为何不大借特借呢？
于是美国政府越借越多，寅吃卯粮，
账单也越滚越大。
目前，美国政府债务规模已经达到39.9万亿美元，每年光是支付债务利息就要上万亿美元。
此时，如果一旦不能解决好债务违约问题，对美国的国际信誉肯定是致命打击，美国经济会面临严重的冲击，甚至引发全球经济灾难。
那有的朋友可能会问，
美元反正都是美国自己印的，
美国政府能不能直接开动印钞机，印钱来还呢？
其实啊，
美国政府并不能直接印钱。
印钱这档子事是归美联储管。
美联储是一个独立于联邦政府外的机构，行使中央银行的职能，其决议无需获得总统或者任何高层的批准，也不接受国会的拨款，甚至不受政府的审查。
可见，理论上美联储属于独立机构，并不归美国政府管，而是有自己的决策权和管理体系。
总统不得强制要求美联储印发美元。
美联储虽然号称具备独立自主权，但本身没有人事任免权，美联储主席是由总统提名、经国会批准的，任期4年，可以连任。
你要说美联储主席完全不受总统制约嘛，
多多少少总会有点影响吧？
但其实不管是正常的美国总统，还是美联储主席，内心都不会愿意通过疯狂印钞来还债。
主要有以下原因：
美元能作为国际货币，大家之所以都愿意用它，是基于美元金融霸权地位和公信力。
但如果不加克制狂印美元来还债，美元会泛滥成灾，动摇人们对美元的信任根基。
这就会导致人们对美国政府失去信心，信用评级下降。而如果这时候美国政府还想通过发国债借钱，就没人会去买，或者需要大幅增加借款成本。
随意印制美元，会引发恶性通货膨胀，
这会直接导致美元贬值，
物价飞速上涨，失业率上升，
继而对美国经济造成沉重打击。
可见，不计后果的疯狂印钞还债，
相当于美国自己主动终结美元金融霸权地位。
所以，美国政府肯定不希望这种情况发生。
那么美国政府想要还债，钱一般可以从哪里来呢？
主要有几种方式：
1、税收
美国政府通过征收各种各样的税收来获取收入。
这些税收可以用于政府偿还债务。
2、售卖资产
美国政府也可以通过出售资产来获取资金，比如出售土地、房地产等。
3、减少开支
美国政府还可以通过削减预算开支来节约资金，以便偿还债务，减少债务规模。
但面对庞大的债务负担，仅仅通过增加税收、售卖资产、缩衣节食似乎没法满足政府庞大的还债需求，
那还有一个办法。
4、借款
美国政府可以通过发行国债等债券来筹集资金，用于偿还债务。
可是，近年来遇到一个现实的问题。
由于市场对美国经济前景的担忧，谁也不愿意花钱得来的“欠条”最终是一张废纸，所以必须要有更高的风险补偿，此时美国政府需要提高利息才有人愿意冒险借一借。
但另一方面，面对巨大的利息压力，美国政府肯定不希望美债收益率狂飙。
然而，遇到经济衰退、通胀上升、战争或者金融危机等困境时，市场总会要求更高的风险补偿。
就在不久前还发生了一件事，
导致美债利率继续上升。
一段时间以来，日元汇率大跌，日元大幅贬值，
日本想要维持本国汇率就需要大量资金，而日本是美债最大的海外持有国，于是选择抛售美债来筹钱。
日本这么一干，市场上的美债变多了，东西一多就变得不值钱，必须提高收益率才能吸引投资者。
这就导致美国政府发新的美债的时候，要承担更高的成本。
这自然是美国政府不愿意看到的。
那咋整呢？
于是才有了日本和美国两个国家联手干预日元汇率，发动“日元保卫战”。
【想要了解这次保卫战前因后果的，可以点这里：】
大规模干预确实带来日元升值，但这种联手，效果究竟能维持多久呢？
仅仅两周时间，升值效应就被抹去不少，日元的颓势再度显现。
不管怎么说，美国此次出手也是为了保护美债市场免受冲击。
然而，面对天量的债务压力，朝东墙补西墙总不是长久之计。
当美国财政可信度拉响警报，可能就是旧的秩序瓦解的开始。
好了，今天就说到这儿吧。
缺钱？
其实还有一种方法……
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