国内数控机床龙头广东创世纪智能装备集团股份有限公司（300083.SH，以下简称“创世纪”）正陷入多重困境。这家以钻铣加工中心闻名、为富士康等消费电子代工巨头提供“工业母机”的企业，因全资子公司被判侵犯技术秘密并连带赔偿3.82亿元，未按期履行判决导致资金被冻结划扣，又因未及时披露关键信息接连收到深交所监管函和广东证监局警示函。值得关注的是，截至2025年末公司账上货币资金超9亿元，却迟迟不履行判决，同时推进实控人包揽的5.5亿元定增，叠加收入增长、利润下滑、近30亿元存货压顶的业绩现状，勾勒出这家智能制造明星企业的隐忧。
3.8亿元侵权判赔落地，信披违规接连收函
创世纪主营中高端数控机床研发、生产和销售，产品涵盖钻铣加工中心、立式加工中心等，应用于3C消费电子、新能源汽车等领域。2025年，公司数控机床高端装备业务收入53亿元，市场份额2.84%，在上市数控机床同行中排名第一，拳头产品钻铣加工中心曾入选工信部制造业单项冠军产品。
但一桩历时七年的知识产权官司打破了公司的平稳发展。2019年11月，北京精雕科技集团有限公司（以下简称“北京精雕”）以技术秘密侵权为由，将创世纪全资子公司深圳市创世纪机械有限公司（以下简称“深圳创世纪”）及相关责任人告上法庭。2023年4月，北京知识产权法院一审判决深圳创世纪与相关责任人连带赔偿1230万元，双方均不服上诉。2025年12月，最高人民法院二审改判，判令深圳创世纪与相关责任人连带赔偿北京精雕经济损失3.7963亿元及合理开支200万元，合计约3.82亿元，并承担一、二审案件受理费393.54万元。
判决生效后，深圳创世纪未按期履行赔偿义务。2026年1月，北京精雕向北京市第一中级人民法院申请强制执行，深圳创世纪银行账户被冻结，截至3月16日累计被冻结资金7511.16万元；3月17日起资金陆续被划扣，截至3月27日累计被划扣7600.79万元，法院同时冻结了深圳创世纪持有的宜宾创世纪、浙江创世纪两家子公司100%股权，涉及数额4亿元。
按照上市规则，账户被冻结、资金被划扣属于必须及时披露的重大事项，但创世纪既未在2025年年报中披露该诉讼执行情况，也未及时发布临时公告，迟至2026年5月14日才对外披露。为此，7月10日，深交所向公司下发监管函；同日，广东证监局向公司及董事长、总经理夏军和董事会秘书伍永兵出具警示函，认定二人对违规行为负有主要责任，要求公司30日内完成整改。这并非创世纪首次合规“摔跤”，2024年12月，公司就曾因收入确认会计处理不准确、关联交易披露不准等问题，被广东证监局出具警示函、被深交所出具监管函。
账上9亿资金未履行判决，多重因素引关注
坐拥超9亿元货币资金却不履行3.82亿元判决，引发市场广泛关注。一方面，深圳创世纪明确表示不服二审判决，已向最高人民法院申请再审并获受理，但受理不等于进入再审，更不停止执行；另一方面，公司在募集说明书中坦言，本次执行涵盖金钱给付与停止使用涉案技术秘密、销毁相关技术信息等行为履行，执行要求复杂，存在多个环节不确定性。此外，判决义务人为子公司深圳创世纪，而非上市公司本体，公司虽将3.86亿元诉讼相关支出列为未来大额资金支出，但未优先动用自有资金清偿。
作为上市公众公司，创世纪此举不符合《上市公司治理准则》中“维护股东和债权人合法权益”的基本要求，两次信披违规也反映出公司在财务核算、重大事项上报等关键环节缺乏有效制衡，内控与治理机制的系统性值得审视。同时，高端装备制造行业核心竞争力源于技术创新，公司因侵犯技术秘密被判赔且拒不履行判决，与国家强化知识产权保护、推动制造业升级的政策导向相悖，也损害了中小股东的知情权与公平权益。
实控人包揽5.5亿元定增，募资合理性存疑
官司缠身的创世纪，正推进向实控人定向增发“补血”。根据公司2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿），公司拟发行不超过1.01亿股，募集资金不超过5.5亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金及偿还银行贷款，认购对象仅为公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理夏军，其承诺认购金额不低于3亿元，构成关联交易。该方案已于2026年4月29日获深交所审核通过，7月13日取得证监会注册批复。
此次定增存在多处值得关注的细节：
一是发行价格“临门调整”，2026年6月5日，公司将定价基准日由“董事会决议公告日”改为“发行期首日”，发行价格由锁定的5.45元/股改为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，实控人认购成本随行就市；
二是签字注册会计师接连离职，为公司出具审计报告、前次募集资金鉴证报告的签字注册会计师先后离职，在上市公司再融资项目中较为少见；
三是募资必要性存疑，截至2025年末公司货币资金余额9.21亿元，其中可自由支配资金8.79亿元，2026年一季度末另有近4亿元银行理财产品，手握重金却仍向实控人募资。
公司解释称，经测算未来三年总体资金需求约24.49亿元，扣除可自由支配资金和预计经营性现金流后，资金缺口约9.51亿元，需求清单中包含3.86亿元诉讼相关支出。同时，公司资产负债率已从2023年末的41.90%攀升至2025年末的53.79%，短期借款一年内翻了1倍，且合并报表未分配利润为-17.02亿元，母公司未分配利润为-23.89亿元，因存在未弥补亏损已连续多年无法现金分红。夏军的认购资金来源于自有或自筹资金，不排除通过质押部分股份融资的可能。
增收不增利，存货应收账款压顶
最新财报显示，创世纪“增收不增利”的问题突出。2025年，公司实现营业收入53.20亿元，同比增长15.53%；归母净利润1.43亿元，同比下滑39.63%，其中第四季度单季亏损2.05亿元，主要系计提3.72亿元诉讼赔偿款计入非经常性损益所致，剔除该因素后，2025年扣非净利润为4.34亿元，同比增长114.27%，主业盈利能力有所修复。但2026年一季度，这一局面仍未改善，营业收入11.76亿元，同比增长12.20%；归母净利润7215万元，同比下降26.57%；扣非净利润7526万元，同比下降20.02%，经营活动产生的现金流量净额为-2.73亿元，同比由正转负，公司称主要系回款同比下降所致。
此外，公司还面临存货和应收账款两大压力。存货方面，2023年末至2026年一季度末，公司存货余额从12.95亿元攀升至34.04亿元，占总资产的四分之一以上，2025年产品库存量同比增长50.74%，其中发出商品占存货余额比重超六成，存货周转速度较慢，2025年已计提存货跌价准备约1.04亿元，2026年一季度又计提近974万元。应收账款方面，2025年末公司应收账款及分期收款形成的长期应收款合计21.07亿元，占总资产的18.42%，计提坏账准备高达7.25亿元，相当于2025年归母净利润的5倍，2026年一季度信用减值损失达2404万元，同比扩大近38倍。同时，公司账上还躺着16.54亿元商誉，主要来自2015年收购深圳创世纪100%股权，若该子公司因诉讼、资金压力导致盈利不及预期，商誉减值将直接吞噬公司利润。
整体来看，创世纪当前面临诉讼执行、合规整改、资金压力、业绩承压等多重挑战，后续能否妥善解决相关问题、优化公司治理、提升经营质量，仍需市场持续关注。
记者：张嘉怡
财经研究员：赵强
热门跟贴