受益于并购子公司并表及存储市场景气度上行，普冉股份（688766.SH，股价466.81元，市值694.2亿元）2026年上半年业绩实现爆发式增长。8月18日晚间，普冉股份披露的2026年半年度报告显示，公司期内实现营业收入39.59亿元，同比增长336.67%；实现归母净利润8.27亿元，同比大增1929.65%。
第二季度，公司归母净利润同比、环比增速分别为2485.07%、129.23%。
这份亮眼的“成绩单”主要得益于两大核心驱动力：一是公司在2025年11月完成收购并纳入合并范围的子公司SHM（SkyHigh Memory Limited）带来了显著的业绩增量；二是全球AI算力建设热潮下，存储芯片行业供需格局趋紧，产品价格呈现上行趋势，为公司带来了可观的行业红利。
SHM贡献超23亿元营收
普冉股份2026年上半年业绩的第一个关键增长引擎，来自于并购效应的集中释放。
这一飞跃式增长很大程度上归功于公司在2025年11月完成收购并纳入合并范围的子公司SHM。报告期内，SHM贡献了约23.46亿元的营业收入，以及约5.08亿元的扣非净利润，成为公司业绩的“主力军”。SHM作为专注于中高端应用的高性能2D NAND（即平面非易失性闪存存储器）及衍生存储器产品及方案的半导体企业，在当前存储市场上行周期中展现出良好盈利能力。
值得注意的是，即使剔除并表因素，普冉股份原有的核心业务也保持了稳健的增长势头。根据母公司口径计算，普冉股份上半年实现营业收入16.42亿元，同比增长了81.09%。
为了进一步深化整合，普冉股份还在推进后续资本运作。公告显示，公司正在推进发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式，购买SHM母公司珠海诺亚长天存储技术有限公司剩余的49%股权。
未披露半年度分红计划
除了外延式并购的强力助推，普冉股份业绩的爆发也离不开行业景气度上行带来的红利。财报分析指出，2026年上半年，全球AI算力建设的热潮带动了海量的数据存储与高速访问需求。国际存储大厂纷纷将产能资源优先布局于高端存储产品，这间接挤压了通用存储芯片的产能供给，导致市场供需格局持续偏紧，产品价格稳步抬升。
在这一行业背景下，普冉股份的“存储+”与“存储X”双战略收效显著。一方面，公司原有的“存储+”产品线，包括MCU（微控制器）、VCM Driver（音圈马达驱动芯片）等产品，在工业控制、AIoT（人工智能物联网）等领域快速放量。报告期内，该产品线实现营收3.29亿元，同比增长41.20%。
另一方面，通过收购SHM拓展的“存储X”产品线，即2D NAND、eMMC等产品，正凭借其高可靠性优势，加速向工业及车载等高壁垒领域拓展。目前，相关产品已经通过了全球多家大型客户的平台验证。
强劲的业绩增长也显著改善了公司的“造血”能力。财报显示，2026年上半年，普冉股份经营活动产生的现金流量净额达到9.45亿元，而上年同期为-4202.92万元，实现了从净流出到净流入的根本性转变，表明公司业务规模扩大和盈利能力增强正带来充沛的现金流。
较为遗憾的是，普冉股份的半年报没有提及半年度利润分配计划。
股价方面，公司在7月回撤53.70%的情况下，年度涨幅依然达到了267.31%，其中8月股价已回补31.53%。
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记者|文多
编辑|段炼 黄博文 杜恒峰
校对|梁露月
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