隔夜美股芯片全线大跌！费城半导体指数跌超6%，闪迪、SK海力士分别跌超9%、8%，英特尔、美光科技、安森美半导体跌超7%。光通信、热门中概股纷纷下跌，债市亦面临剧烈变动。

巨幅调整或主要与AI债务担忧和地缘风险升级有关。据新华社，特朗普18日称未来不会与伊朗进行任何会谈或对话，海上封锁依然全面有效。另据中金公司，随着AI算力投资持续扩张，美国大型科技企业正由“轻资产、高现金流”模式逐步转向“重资产、高资本开支”模式，债券融资规模快速增长，引发市场对AI债务可持续性的关注。

A股半导体走势相对坚挺。8月18日，半导体设备ETF招商（561980）强势收涨1.6%，日K两连阳并站上多日均线，权重股中微公司、长川科技、沪硅产业等多股走强。

近期，摩根大通等多家机构密集发布看多半导体行业的研报，国际信用评级机构穆迪看好半导体行业高景气至少将延续至2027年中。从应用材料、三星电子、中芯国际等全球芯片厂商最新财报来看，行业需求大幅超市场前期预期。

业内指出，不同于以往存储芯片单独走行情的旧周期，本轮半导体行业景气度全面升级，涨价红利持续向上游设备、材料赛道传导，行业周期逻辑迎来根本性切换。

对于近期市场“颠簸”，中泰证券认为，3741点附近既是上证指数的中长期底部，也是科创50所代表的中国高端制造龙头的年内底部，近期反弹已较充分兑现，下半年仍有望创出年内新高。对右侧投资者而言，回踩或仍是加仓科创50、国产半导体设备和有色的机会。

国盛证券也指出，中芯国际、华虹半导体Q2业绩超预期，闪迪三年指引重塑周期认知，中报验证已由点及面纵深推进，与流动性边际改善形成共振，建议围绕国产存储产业链、算力生态链及AI应用链等主线布局。

资料显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，全面涵盖中微公司（15.65%）、北方华创（15.41%）、寒武纪（9.25）、拓荆科技（7.59%）、中芯国际（3.65%）等设备、材料和设计、制造龙头，前十大权重股合计占比约80%、“长鑫存储”概念含量约60%。

截至8月14日，该指数2020年以来累计上涨484%，大幅跑赢半导体材料设备（356%）和科创芯片（307%）、中华半导体芯片（195%）、芯片产业（217%）等同类指数，中长期弹性领先。

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