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（来源：华泰期货）

市场分析

期货方面，昨日收盘棕榈油2701合约9946.00元/吨，环比变化+108元，幅度+1.10%；昨日收盘豆油2609合约8694.00元/吨，环比变化+133.00元，幅度+1.55%；昨日收盘菜油2609合约10504.00元/吨，环比变化-28.00元，幅度-0.27%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9580.00元/吨，环比变化+20.00元，幅度+0.21%，现货基差P01-366.00，环比变化-88.00元；天津地区一级豆油现货价格8720.00元/吨，环比变化+80.00元/吨，幅度+0.93%，现货基差Y09+26.00，环比变化-53.00元；江苏地区四级菜油现货价格11110.00元/吨，环比变化+130.00元，幅度+1.18%，现货基差OI09+606.00，环比变化+158.00元。

近期市场咨询汇总：据外媒报道，巴西谷物出口商协会（ANEC）预计，巴西8月大豆出口量将达到1056万吨，低于上周预估的1088万吨；巴西8月豆粕出口量将达到252万吨，略低于上周预估的253万吨；巴西8月玉米出口量将达到563万吨，较上周预估的517万吨显著上调。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为459907吨，较上月同期出口的456722吨增加0.7%。新华社消息，据印尼气象、气候和地球物理局消息，印尼苏门答腊岛附近海域18日发生6.1级地震。美湾大豆(9月船期)C&F价格559美元/吨，与上个交易日相比上调7美元/吨；美西大豆(9月船期)C&F价格559美元/吨，与上个交易日相比上调9美元/吨；巴西大豆(9月船期)C&F价格549美元/吨，与上个交易日相比上调9美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(9月船期)308美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调5美分/蒲式耳；美国西岸(9月船期)307美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调1美分/蒲式耳；巴西港口(9月船期)280美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为459907吨，较上月同期出口的456722吨增加0.7%。产区巡查动态：Pro Farmer作物巡查首日结果引发单产担忧。测算显示，俄亥俄州大豆单位面积平均结荚数为1197.25个，南达科他州结荚数为945.98个，两地数据均远低于去年同期与三年均值，玉米单产预期也同步下滑，加剧了天气炒作情绪。美豆生长状况：美豆最新优良率降至61%，与2023年以来的最低水平相当，中西部持续多雨对结冠灌浆期大豆有利。

昨日三大油脂价格上涨，三大植物油夜盘集体走强，情绪联动特征显著。豆油供应端宽松累库，出口支撑临近尾声，开学季带动需求边际改善，价格呈高位震荡格局。棕榈油近月到港压力偏大，现货基差暂稳，远月受印尼B50政策及厄尔尼诺减产预期支撑，延续近弱远强走势。菜油受外盘ICE上涨带动，叠加换月阶段多头资金推动，国内油厂开机率偏低、现货供应偏紧，进口利润不佳采购意愿弱，短期现货基差坚挺，整体油脂板块在供需博弈中呈现分化走强态势。

策略

中性

风险

政策变化

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