来源：上海证券报

中金公司、东兴证券与信达证券于8月18日晚间同步披露关于重大资产重组申请的审核问询函回复公告，就上交所关注的交易目的和整合管控、交易定价、投资者权益保护措施、吸并各方业务收入等问题逐一回应，并对交易报告书进行了修订与完善。

综合实力跃升行业前列

据悉，中金公司近期先后完成长鑫科技登陆科创板、中际旭创港股上市等标杆项目。在中金公司传统优势业务基础上，回复报告披露，合并后公司综合实力将得到全面提升，区域网络、客户资源、资本实力、资源协同和综合服务能力等方面有望显著加强，助力公司进一步提升服务实体经济和支持科技创新的能力，强化公司在跨境服务中的资本支持能力以及在资产投行领域的前瞻性业务布局。

根据2025年度财务数据测算，合并后公司净资本将由481亿元增加至1,033亿元，实现超过100%的增长，行业排名由第十二位提升至第四位，资本实力及风险抵御能力显著提升。公司也将充分挖掘新增表资源储备空间，加大优质资产配置规模，更好地把握市场机会与客户需求。

业内人士表示，本次交易后，中金公司在重点地区的网络布局有望更加完善，营业网点数量将增长至441家，跃居行业第三位。零售客户和投顾人员数量的提升，也将加快推动零售业务规模化发展，进一步深化财富管理转型。此外，中国东方、中国信达作为存续公司的主要股东，将为中金公司提供金融资产管理资源的有力协同，助力推进资产投行、产业投行战略布局，打造差异化竞争优势。

分步稳妥推进三方整合

根据回复报告，合并后公司将遵循“客户稳定、业务连续、团队融合、内控统一”的原则，基于整体经营目标和战略规划，分步有序推动合并各方的全面整合融合。由于本次整合涉及的主体较多，中金公司将在监管允许情况下设置适当的营运过渡期，期内分步分批完成全部客户、业务迁移及法人切换、系统整合等事项。

业务整合层面，由于三家证券公司的业务条线设置具有高度相似性，合并后公司将遵循按业务条线对口整合原则，以中金公司战略规划、业务模式、运营体系、信息系统为基础，实现全面的整合融合。关于组织架构安排，回复报告指出，中金公司将继承两家公司全体员工的劳动合同，以员工稳定为核心、“人随业务走”为方针，统筹推进员工安置落位。所涉及的员工安置方案，此前已经吸并各方职工代表大会审议通过。

回复报告显示，本次交易以定价基准日前20个交易日的市均价确定换股价格，能够准确反映定价基准日前行业发展现状及市场对各方的即时预期，充分保障吸并各方股东的权益。本次交易设置的收购请求权、现金选择权，也为吸并各方异议股东提供了以合理价格退出的补充通道。该两项权利价格低于换股价格，有利于鼓励更多股东参与换股交易，共享公司长期发展价值。

此外，为充分保护投资者权益，就本次交易导致的每股收益变动，中金公司已从业务协同、企业管理、公司治理、分红政策等方面制定了充分有效的填补摊薄即期回报措施。本次交易后，中金公司将通过资源整合与集约化经营，增强经营发展韧性与持续盈利能力，增厚股东回报。

日前，中金公司宣布将于8月24日完成2025年度利润分配，本次派发现金股利每10股2.3元（含税）；叠加已派发的中期分红，全年合计每10股3.2元（含税），现金分红总额达15.45亿元，实现上市以来年度最高分红规模。

中金公司表示，未来公司也将前瞻性做好资本规划与配置，持续优化分红机制，为投资者提供长期、可预期、可持续的现金回报，切实提升投资者获得感。

作者：闫刘梦