取决于风险资产相对现金的期望收益率。

假如期望收益率为正，应时刻最高仓位，为负，应时刻现金资产最高仓位，即空仓。

比如在牛市里，成长股一定是超配，而红利等类现金资产应减配或不配。所以理论上应该是0or1.

做股票永远不要满仓在短线交易上是有意义的，大多是留有一定余地作为流动性调仓需要，毕竟我们是个T+1市场。比如95%仓位，留5%用来买盘后发现特别好的东西，因为次日你那边卖出这里买入不一定是最优解。

但是这不是“永远不要满仓”的理论依据。

永远不要满仓是没有理论依据的，本身是个伪命题。

仓位高低取决于持仓的时间价值，时间价值越高，仓位越高。即意味着高手会尽可能保持仓位为最高，因为高手的时间价值很高。如果你很菜，你的时间价值很低甚至为负，那其实可以不做股票的。

做投资这件事，很忌讳一些“永远”这样二极管思维。投资交易是艺术，模糊的赚钱，好过于精确的正确。

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我只给中等及小资金以下的人意见。你是大佬，没必要听。你想要赚钱。

第一，做股票需要满仓，要么空仓。你买股票需要理由，你卖股票同样需要理由。

第二，做股票不要开超市，一段时间，就一支到两支票，多了你也研究不过来。

第三，发现自己错误，或认知改变，或环境改变，及时止损或止赢(重点

第四，不要期待短期暴富！(重点)

第五，买股票和娶老婆一样，你要熟悉，研究，再熟悉，再研究，要了解，要慎重。

第六，记住，股票赚的不是风险钱，赚的不是运气钱，赚的是认知的钱，你赚不到认知以外的钱。

第七，K线及任何线技术分析不可靠，K线的预测准确程度在于有多少人能在技术分析上形成共识，这点你是不知道的，所以不要依靠K线等技术分析。

第八，有空盯盘，不如提高认知，盯盘，并随着K线心态变化，是最没有意义的一件事。

第九，等待黑天鹅并做好操作，收益是最大的。

第十，制定好自己的纪律，你是在做一件严肃的事情，是一件关乎你财产的事情，你要敬畏市场，因为市场不讲情面。

第三，第四，第八，第十是比较反人性的。

第三点，人不喜欢认错，喜欢抱有侥幸心理。

第四点，永远，永远，永远不要对短期暴富暴有期待。

第八点，盯盘会极其影响你的心态，在你重仓之后，他会反复折磨你，让你的心态失衡，作出不理性判断。

第十点，纪律，纪律，还是纪律，制定好你自己的纪律，让它匹配你的认知。