两张牌！华润啤酒，“驭变求新”首份答卷|华润啤酒|喜力|求新|知名企业|零售

“啤酒业务达到预期”。8月19日，华润啤酒交出了经营质量持续提升的2026年上半年成绩单后，公司董事会主席赵春武率领高层在业绩说明会上这样表示。

根据半年报，华润啤酒今年上半年营收242.4亿元，同比增长1.2%；未经审计之未计利息及税项前盈利为人民币68.81亿元；股东应占溢利51.69亿元；经营活动现金流入净额达67.29亿元，同比增长5.6%。值得关注的是，在行业整体表现持平的状态下，华润啤酒高端化跑出加速度。

半年前的2025年年报业绩说明会上，华润啤酒管理层说，“接下来新的五年，华润啤酒将驭变求新”；半年后今天的这场发布会上，“即时零售”和“定制产品”等被媒体频繁问及，华润啤酒高层也给出了“驭变求新”的首份具体答卷。

1.成本压力不小，高端啤酒仍跑出加速度

首先看啤酒业务，上半年华润啤酒的啤酒业营业额为236.7亿元，同比增长2.2%；未经审计之未计利息及税项前盈利为人民币71.19亿元，同比上升1.2%。实现啤酒销量约660万千升，同比上升1.7%。

高端啤酒产品跑出了加速度，2026年上半年华润啤酒次高及以上啤酒销量同比增幅超过10%，占整体销量比例持续上升至超过26%，而普高档及以上啤酒销量同比增长约15%。其中，“喜力”在去年高基数的情况下销量仍突破两成增长，“老雪”和“红爵”销量分别同比增长超过40%和超过80%，“勇闯天涯superX”销量取得单位数增长。

最值得一提的是，次高档新产品“雪花金冠”、“雪花德式小麦”、“勇闯天涯superDry超干生啤”均于二季度推出市场，三个新品销量共贡献次高档及以上产品增量超过7%。

“今年原材料成本上升的比较高，尤其是包材成本种个位数增长，但我们的营业成本仅增长了2%”，华润啤酒副总裁李小冬表示，公司一方面实施“三精”措施一定程度上降低了生产成本；与此同时，大麦成本有一定幅度的下降，也部分抵消包装物上涨的成本影响。

赵春武直接表示：“今年上半年销量是增加的，营业额是增加的，千升酒的价格也是增加的，从这几个指标来看，对于市场表现，管理层还是比较满意，达到了我们的预期”。

2.白酒业务持续调整，精品“摘要”即将宣发

啤酒主业的“加速度”稳住了基本盘，不过华润啤酒的白酒业务，仍在深度调整中蓄力。半年报显示，白酒业务上半年营业额为5.7亿元；未经审计之未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币8400万元，均低于去年同期水平。

众所周知，白酒行业深度调整，消费两极分化，华润啤酒也采取多种措施，实现降本增效。华润啤酒总裁金汉权表示，无论是金沙还是景芝，都进行组织架构的大幅调整；与此同时，一系列技术改造，降低单位生产成本，优化销售费用、去库存等，都有了明显的效果，只是暂时未体现在报表数据上。

“白酒行业目前还在持续调整期，大家压力都非常大，都在努力转型”，金汉权表示，华润啤酒白酒业务需要坚持长期主义，未来考验的是企业的长远运营能力，华润啤酒就是要聚焦核心市场、聚焦优势市场。

金汉权透露，目前华润啤酒规划了32个市场，在区域市场领先的地方布局重点资源；产品上集中推广“摘要”和“金沙”品牌，清晰品牌策略，中高档次和低档次都要齐头并进；提升业务灵活性，快速推出满足新场景、新人群、新渠道的消费产品，通过华润系统的资源，还有企业大客户网络，构建独有的渠道优势。

金汉权同时也表示，过去华润啤酒的白酒业务产品线比较杂，社会认知不是特别突出，因此在明确了优势产品体系后，将来要在主要产品体系上发力；同时开发新品，比如金沙的光瓶酒，与华润啤酒的渠道结合，目前已在全国试点推动，效果不错；还有精品摘要新品，预计9月份宣发。

在公司管理层看来，华润啤酒在白酒业务上具备进一步拓展、进一步深化的可能性，将来会持续提升成本费用效率，提升市场竞争力。

3.布局即时零售，重构产品逻辑

当下，中国酒类行业持续调整，消费场景、产品、渠道、终端等多方面都在不断迭代，为行业带来了机遇和挑战。面对变局，华润啤酒此前就明确表示“驭变求新”，今天的业绩说明会上，新渠道即时零售成为被追问最多的话题之一。

今年7月，华润啤酒在行业内率先进行了即时零售渠道的专属化产品布局，450ml规格的专属产品，覆盖喜力、老雪、纯生、超勇、勇闯天涯等多款核心产品。此前，华润啤酒的听装产品主要是330ml和500ml两种规格。

为何选择450ml？

“主要还是从产品的差异化考虑的，当然不仅仅是容量的变化，包装设计也有一些改进”，赵春武解释道，如果说去点一杯咖啡、一杯奶茶，即时零售给到的不仅是方便，甚至因为平台的政策，价格也是比较优惠的，这就会对原来很多传统渠道、价格体系、消费习惯造成影响。

显然，传统的价格体系面临即时零售渠道的冲击，与其被动应对，不如选择主动用差异化产品重构游戏规则。

当然，在赵春武眼里，即时零售的“到家”场景也正在变得极其多元。他表示，现在不只是送到居民家里，还包括酒店、旅馆等此前难以触达的消费场景，“以前你看不到，用户在买了以后到这个场景去喝，现在把它分离出来以后就是一个独立的场景，根据用户的需求，你就可以去分解，就可以有针对性第去做一类产品。”

赵春武还给出了更多的洞察：即时零售的销售链路缩短了，其前置仓都是带有冷链的，这也给了消费者更多新鲜短保质期产品选择的可能。

今年上半年，华润啤酒就在四川区域推出战略新品雪花樽·生啤酒，以“28天新鲜限定”为独特标识，直击消费者味蕾。

“短保产品有很多种，时间长度不同，工艺也有差别”，赵春武说，华润啤酒现在积极进行消费者测试，推出不同款产品，并逐渐迭代，最终选出更满足消费者需求的产品。

“即时零售现在看是个新兴的行业，快速增长的行业，但是它对于未来消费者习惯、场景和企业的产品的研发，产品的改进，包括宣传，都有着比较长远的影响”。赵春武的解释，其实也意味着华润啤酒凭借对即时零售的深度理解，将不断加速发力。

就在上个月，华润啤酒与淘宝闪购达成战略合作，将以差异化产品打开新场景，满足更多元的消费需求。

4.从“供酒”到“共创”，开启定制新范式

如果说即时零售是华润啤酒新渠道“求新”的一条腿，那么定制产品则是另一条腿，而且这条腿的增长速度，正在超出预期。

根据中报，今年上半年华润啤酒的啤酒代加工业务量超过5万千升，“销量同比增幅显著”。能获得高增长，那是华润啤酒在定制产品业务上走出了自己的独特之路。

赵春武表示，定制产品不是简单地把“雪花”、“喜力”牌子遮盖，然后贴上自己的牌子就去卖了，如果产品品质没有差异化，包装没有明显的升级改善，仅仅换标的同质化产品，是很难得到消费者认同；而且啤酒保质期短，过了6个月卖不掉就得打折，一旦进入卖不动滞销的恶性循环，很快就失去了消费者。

那么，华润啤酒是如何选择的呢？

“以前，我们开发一款新产品，要做消费者调研，做访谈，不断试制，不断迭代改进，周期很漫长，而且对消费者的需求变化把握程度也不是那么准”，赵春武说，但现在销售终端根据用户的购买习惯和喜好，可以很快地进行用户画像，这是他们的强项；于是我们一起合作研发，这个过程中，我们企业拥有稳定的上游供应链和研发能力，我们与终端、上游三者绑定在一起，共同开发产品。

“定制产品做得好的，都是在产品开发前期用心打磨”，赵春武说，新产品出来了，我们还要做消费者测试，如果不满意，再改，甚至改个十几回都是很正常的事情。

“一个星期就定制出一款产品，然后拿出去卖，那基本就是一次性了；前期研制产品耗费时间越长，这个产品的生命力就越长”，赵春武特别举了两个例子，华润啤酒与胖东来合作的“胖东来～雪花”白啤，反映非常好；而与山姆合作的啤酒，“每天产品都断档，供不应求”。

不仅仅是与传统终端定制合作，就在近日，华润啤酒与酒小二也合作推出三款独家定制产品，这也标志着华润啤酒在探索品牌商与即时零售平台共生共赢的新路径上迈出关键一步。