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谁能想到，如今风光的人形机器人第一股，起步只是几个人手搓机器人的小团队 。

早年没有雄厚资本加持，工程师们埋头打磨硬件、调试算法，一点点啃下电机、运动控制这些硬核难题，从四足机器狗起步，慢慢闯开市场，才有了后来多款人形机器人产品接连问世 。

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一路走到上市，光环扑面而来，但大众最关心的问题：宇树到底赚不赚钱？

翻看业绩，它已经跳出多数机器人企业持续亏损的困境。营收实现爆发式增长，人形机器人出货量站上全球前列，收入占比已经超过四足机器狗，成为核心增长引擎。

光鲜数据背后，挑战同样客观存在。研发烧钱、行业竞争加剧，新品迭代、市场拓展都需要持续投入。高增长的同时，也要承担技术迭代带来的成本压力。

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从手搓原型到资本市场亮相，宇树见证了国产人形机器人的崛起。但这不是终点，商业化长跑才刚刚开始。未来能不能稳住盈利，真正把人形机器人普及到更多场景，还要交给时间去验证。