尽管唐纳德·特朗普誓言要稳定美国的公共财政，但公共支出却激增。
上周，美国发行30年期国债的成本创下2001年以来的最高水平，投资者担忧高通胀和政府整体债务负担过重。
由于借贷以历史性的速度增长，美国国债已达到创纪录的 40 万亿美元，这加剧了投资者对美国公共财政状况的担忧，尽管唐纳德·特朗普誓言要控制支出。
英国《金融时报》的计算显示，过去一年，联邦债务总额增长了3万亿美元，这是除疫情爆发以来最快的增速。
“就像一个巨大的闪烁的‘检查引擎’指示灯，”负责任的联邦预算委员会智库高级政策主管马克·戈德温说道。
“这并不意味着你的引擎明天就会熔毁，但这确实表明情况已经相当失控了。而且不仅仅是程度，还有我们失控的速度。”
过去二十年来，美国的国债大幅飙升，从世纪之交的不到 6 万亿美元（按 2026 年美元价值计算约为 12 万亿美元）增长到如今的水平。金融危机和新冠疫情期间的大规模公共支出加剧了巨大的预算赤字。
仅在过去十年间，整体债务负担就翻了一番。公众持有的债务（这是市场关注的一个关键指标，不包括政府内部持有的债务）目前已超过32万亿美元，大致相当于美国经济的规模。
国会预算办公室是一个无党派的监督机构，预计到本十年末，公众持有的债务将超过二战后GDP的106%的峰值，到2036年将达到120%。
随着债务膨胀，投资者要求更高的溢价才能持有美国债券。这推高了利率，以至于偿还债务的成本现在超过了联邦政府的国防开支。
这在华盛顿引发了不安。周三，在债务数据公布之前，财政部表示将把长期政府债券的购买规模增加一倍，以遏制近期的抛售潮。
上周，美国发行 30 年期国债的成本创下 2001 年以来的最高水平，而周三举行的 10 年期国债拍卖收益率也达到了 2007 年以来的最高水平，因为投资者担心债务规模过大。
“这是一笔巨额债务。利息支出会不断累积，形成恶性循环，”Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示。“如果由于担心巨额债务而导致利率上升，那将导致更高的利息支出。这是一个恶性循环。”
特朗普于2025年再次当选，承诺遏制政府浪费性支出。财政部长斯科特·贝森特誓言，在特朗普任期结束前，将预算赤字控制在GDP的3%以内。
但总统在2025年提出的标志性预算案——One Big Beautiful Bill Act中大幅削减税收，抵消了部分领域削减开支的措施，预计到2034年，债务将增加超过4万亿美元。特朗普还呼吁将年度国防开支增加一半以上，达到1.5万亿美元，这是美国历史上最大的国防预算请求。
预计到2025年，财政赤字占GDP的比重将从上年的6.3%降至5.9%。国会预算办公室（CBO）预计今年这一比例将小幅下降至5.8%。美国国债是多年赤字加上利息支出累积而成的。
分析人士表示，美国两大政党都错失了在经济增长时期采取重大措施遏制支出的机会。
“所有这一切都发生在经济相对强劲的时期……但我们每年的财政赤字仍然高达2万亿美元左右，”两党政策中心经济政策副总裁沙伊·阿卡巴斯表示。“如果经济下滑或海外冲突进一步升级，这些数字还会继续攀升。”
美国国会联合经济委员会计算得出，过去一年，美国国债总额每天增加约 79 亿美元，即每秒增加约 91,000 美元。
预算专家表示，他们希望债务突破 40 万亿美元大关能够促使两党政治家采取切实措施，将债务控制在合理范围内。
“我希望这能成为一个全国性的警钟，提醒我们正视财政未来，”彼得森基金会负责人迈克尔·彼得森说道。该基金会是一个智库，其使命是使债务重回可持续的轨道。
“如果我们继续这样借贷，金融市场终将迎来清算之日……届时人们会幡然醒悟，决定：‘你知道吗？我现在更担心美国。我要要求更高的利率，否则我就把钱转移到其他地方，’”他补充道。
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