禾赛季报图解：连续五季度GAAP盈利战略增长业务明年收入7亿|gaap|机器人|禾赛季报|第三季度财报

雷递网雷建平 8月20日

禾赛科技（NASDAQ:HSAI；HKEX:2525）今日公布2026年第二季度未经审计的财务数据。财报显示，禾赛2026年上半年营收15.4亿（约2.27亿美元），较上年同期的12.32亿元增长25%；净利为8887万元（约1310万美元），上年同期净利为2654万元。

禾赛2026年第二季度营收8.6亿元，GAAP净利润达7055万元，同比增长60%；至此，禾赛已连续五个季度实现GAAP盈利。

禾赛动力模组已于本季度开始贡献收入，截至第二季度末累计交付超过1万套，产品正由灵巧手模组向全身关节模组拓展。空间智能平台Kosmo已完成首批样机交付，并获得包括银河通用在内的多家领先人形机器人企业订单，预计于第三季度开始贡献收入。

基于战略增长业务（即Strategic Growth Initiatives,SGI业务）超预期的商业化进展和市场需求，禾赛将2026年全年SGI营收指引上调至2-3亿元；预计2027年SGI营收将达到约7亿元，并实现盈亏平衡。

禾赛CFO樊鹏接受雷递网专访时表示，禾赛SGI业务单个季度已实现4500万元的收入，主要来自动力模组业务。公司预计2026年SGI营收2亿到3亿，主要是基于禾赛在手的订单。

据樊鹏介绍，禾赛自主研发的机器人动力模组为机器人打造“关节与肌肉”，一只机械手就价值5万美元，在市场上还供不应求。预计2027年SGI营收约7亿元，原因在于，新业务在发展前几个季度都是较上一季度翻倍的增长。

SGI业务明年会实现盈亏平衡，在于SGI业务单个季度的费用是5000万元，全年大概是2亿的成本，而禾赛的激光雷达业务平均毛利率约为40%，SGI新产品的毛利率也不会低于40%，以7亿元的收入推算毛利会在2.8亿元，可以覆盖费用，这样就可以实现不再亏损。

“外界对禾赛有一种误解，总以为禾赛只是一家激光雷达公司公司，实际上，禾赛年初战略已进行升维——从‘汽车核心感知’到‘物理AI基础设施’”。

樊鹏指出，禾赛是以打造自己的核心基础能力作为研发主要投入方向的一家公司，禾赛希望依托自身现有的能力，为整个科技赛道提供所需的技术产品，激光雷达只是禾赛过去10多年发展过程中长出的果实中最最壮硕的一个，但不会是唯一的一个。

“过去几年中，激光雷达只是阶段性地应用于乘用车，让大家产生误会，以为禾赛是一家以乘用车为主要服务对象的公司，实际上车载激光雷达只是我们产品的一个应用场景。外界和禾赛交流得越多，越能体会到禾赛身上的这种特质。”

禾赛Q2营收8.6亿同比增21.9%

禾赛2026年第二季度的净收入为8.61亿元（1.27亿美元），较2025年同期的7.06亿元增加21.9%。

空间智能平台Kosmo首获订单，动力模组累计交付超万套

禾赛Kosmo是集AI空间相机、AI算法、3D资产及云服务于一体的空间智能平台，可将真实环境转化为高质量、可编辑、可交互的三维空间资产，为机器人、文旅文博、影视娱乐、游戏开发、广告营销等领域的新一代空间AI应用提供高质量数据基础。4月17日，Kosmo已在禾赛技术开放日上完成AI空间相机的首秀，并将于下半年正式发布。

Kosmo

Kosmo已于今年7月完成首批样机交付，并获得包括银河通用在内的多家领先人形机器人企业订单。目前，禾赛已与超200家跨行业潜在合作伙伴展开接洽。Kosmo预计于今年第三季度开始贡献收入。

动力模组

禾赛以自主研发的机器人动力模组为机器人打造“关节与肌肉”，产品覆盖具身智能所需的全身关节，深耕芯片、材料与精密制造等电驱底层技术，产品在精准控制、紧凑尺寸、强劲动力输出与反驱能力之间实现全面兼顾：相较市场领先产品，体积缩小约37%，扭矩密度与功率密度均提升至3倍。

禾赛已为专注于灵巧操作的AI机器人企业Sharpa提供动力模组，截至第二季度末累计交付超过1万套。产品范围正由灵巧手模组向全身关节模组拓展，预计2027年动力模组出货量将增长至六位数水平。

宇树科技、蚂蚁灵波、荣耀机器人、银河通用、星海图和原力灵机等超50家具身智能企业加速导入JT128激光雷达，推动机器人规模化应用落地。同时，6D全彩超感光SPAD-SoC芯片「毕加索」已从技术研发推进至产品集成阶段，完成量产准备；搭载「毕加索」芯片的ETX超远距激光雷达进入客户验证，与头部Robotaxi运营商及全球主要车企加速合作落地。

禾赛Q2毛利3.45亿毛利率40.1%