作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。
昨天全球大跌，都说是危机前夜，一夜过后，警报解除满屏又都是利好。
老美那边特地挑在国债拍卖之前宣布扩大长期国债回购规模，“至少提高一倍”，也就是每次由20亿美元提高至40亿美元。
简单解释下，这个回购的意思就是美债的最大买方老美财政部从市场上买回自己发的国债，然后注销。
这个逻辑和A股优秀上市公司在自家公司股价大跌的时候回购注销差不多，既是人为增加买盘提高流动性，也是释放托底信号稳定市场信心。
这个操作明显还是超预期，所以昨晚美国30年期国债收益率大跌1.73%，这个幅度对债市来说跌幅很大了。
不过，咱们A股股民都知道，一个需要救市的资产/市场必然是有问题的，而且问题不小。
所以尽管老美出手救债市，但昨天美股只是微涨，然后避险资产的COMEX黄金大涨+3.62%。
黄金是主权信用的对冲工具，债市跌了但黄金还是大涨，显然市场还是不看好美元和美债，更愿意来黄金中避险。
但不管怎么说，老美亲自下场救美债还是给了市场良好预期，虽然治不了美债的病，但好歹止住了血。
短期来看，美债算是稳住了。
大哥的债稳住了，跌得太狠的二哥小韩也急眼，开始放大招了。
SK海力士宣布出40万亿韩元（约2000亿元人民币）用于股份回购注销，这是韩国上市公司史上规模最大的股份回购。
2000亿虽然很多，但人家今年二季度的净利润就有4400亿元人民币，散散水了。
大哥二哥同时救市，韩村今天高开高走，韩粽指数大涨+5.89%，把昨天跌的基本收回来了。
不过到了我村，画风就不一样了。
昨天我还一通分析了中美两边的国债情况，得出我们和老美正相反，跟跌只是情绪上的，市场未必会悲观。
但大A再一次给我们上了一课，让我们见识到什么叫人至贱无敌。
主要指数尽管基本都红了，上涨个股也有近4100只，市场中位数+1.17%，但明显是丢了一头牛还回一只鸡，能不能做一回人啊。
跌的时候冬虫夏草，涨的时候杂毛一个，说的就是我村。
大盘唯一称道的就是在20日线3888点精准止跌，然后勉强收回3900点，十来个点玩一天这种根本就不叫反弹，最多只是日内止跌，短线止跌都不算。
因为最重要的成交量较昨天大幅减少约4400亿，只有2.09万亿，这是近期新低了。
昨天才说调整结束的标志之一就是出现地量，比如2万亿，今天就基本出现了。
那是不是意味着调整结束了呢？
我的判断是没有，缩量普涨只是技术反抽，并不具有持续性。
而且核心方向双创板在昨天都暴跌超6%的情况，今天科创50指数还继续下跌0.87%，创业板也只是微涨+0.64%。
巨幅缩量，核心主线继续调整，挨了这么狠的打连颗糖都不给，这说明市场信心明显被整抑郁了。
因此，不排除接下来还要再探一次低，比如继续挑战20日线3888点，甚至打响3800点保卫战。
真正的止跌信号，要么熬到地量和地价同时出现，要么等到一根放量大阳线的出现，不然还是震荡阴跌用时间换空间的垃圾时间。
盘面上看，虽然今天普涨，但真正值得看或者觉得有延续性的恐怕只有创新药和有色黄金这两个方向。
这二位今天涨幅都超+5%，非常拉风。
创新药之所以暴走，主要还是跟风，也就是昨晚行业突发的大消息：
医药龙头莫德纳（Moderna）跟默沙东合作开发的个性化mRNA癌症疫苗，Ⅲ期临床成功了。
这意味着我们人类在攻克癌症方面又进步了。
受此影响，A股、港股今天创新药企集体大涨，甚至出现涨停潮。
人类与疾病的关系，从来都是一场“你进我退”的漫长博弈。
攻克癌症，是这场战役中最坚硬的堡垒，也是最具想象力的叙事。
所以站在投资的视角，创新药企正是冲锋在最前线的“尖刀连”——机会与风险同样锋利。
近期既有产业链上游的CXO龙头药明康德半年报业绩报喜，也有百济神州等药企业绩超预期，这个行业复苏信号已经很明确了。
回到市场，可以说现在创新药的主升浪已经正式启动，我在知识星球中也多次提示机会并加仓了。
但至于说能不能取代半导体AI链成为市场主线，那还为时尚早。
不过很多人可能也忽略了，创新药也属于高科技领域，而且是我们为数不多明显落后国际前列的行业，也是国家重点扶持的行业。
所以现在配置正当时，看不准龙头就选创新药ETF，首选港股，主升浪阶段弹性更大。
至于有色黄金，美债、美元肉眼可见的不行，那黄金必然就牛起来。
黄金这波从1月底的5600美元调整到7月4000美元，无论时间还是空间上都可以视为中期调整，而且大概率调整到位了。
在风险资产集体不确定的阶段，是可以适当配置黄金的，但注意要分批、控制仓位以及不要追高。
半导体AI链是百足之虫死而不僵，市场就是在这种反复拉扯中不断寻底和酝酿新的主线。
所以操作上要远离一切高估值、高价格、高涨幅的方向，去寻找和拥抱估值低、质地优、景气度高或者业绩稳的方向。
慢牛的本质是结构牛、轮动牛，每一次调整都是新的开始，也有新的机会。
别怂也别浪。
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