对于纯电动汽车而言，电驱动系统是整车唯一动力来源，定位等同于传统燃油车的发动机。在新能源重卡赛道，这套核心部件的战略价值被进一步放大，其既是车辆的动力核心，更是决定重载工况扭矩输出、整车轻量化水平、车辆全生命周期运营成本（TCO）的关键载体。电驱动系统的性能上限，直接决定新能源重卡能否适配高强度商业化运营。
伴随国内新能源汽车市场渗透率持续走高，电动重卡加速替代传统燃油重卡，上游配套电驱动产业迎来黄金发展窗口期。在此背景下，苏州绿控传动科技股份有限公司（股票代码：301655简称：绿控传动）成功在深交所创业板上市，公司主营新能源商用车驱动电机研发、生产与销售，具备电机、电控、多挡变速器全链条自研自产的垂直一体化能力，是国内商用车电驱动领域标杆企业。
清华博士带队，聚焦电驱动系统实现国产突破
绿控传动创始人李磊是典型学院派技术创业者，16岁考入清华大学汽车工程系完成硕博连读，拥有正高级工程师职称，在校期间即深度参与商用车AMT自动变速器研发项目，攻克自适应换挡控制、重载工况动力匹配等多项行业共性技术难题，搭建起覆盖底层控制算法、机械结构设计的完整技术体系。
2011年，李磊从清华大学毕业后创立了绿控传动，初期公司瞄准国内商用车自动变速器、混合动力系统高度依赖进口的痛点，以混合动力客车为突破口，自主研发基于AMT变速器的同轴并联混合动力机电耦合系统，成功实现了关键零部件自主可控。
2015年，在行业仍普遍押注混动路线时，绿控传动前瞻性地布局纯电动电驱系统研发，并于2017年量产基于AMT技术沉淀的TED系列纯电多挡电驱，解决了纯电商用车重载爬坡动力不足、高速能耗偏高的痛点，产品应用场景迅速从客车延伸至轻型、中型货车领域。
2018年，公司正式切入新能源重卡赛道。彼时国内重卡电动化尚处于萌芽阶段，行业普遍认为重卡载重高、作业场景复杂，纯电动方案难以落地。依托长期积累的商用车传动技术储备，绿控传动针对性开发重载多挡电驱、无动力中断传动系统，适配重卡、矿卡的作业需求，抢先一步占领了赛道高地。
招股书显示，2023年至2025年，绿控传动电驱动系统的销量分别为24872套、42486套和119813套，其中货车电驱收入占主营业务收入的比例从75.83%升至84.73%，成为拉动业绩增长的核心支柱。
市场空间广阔，政策与经济性双轮驱动电动重卡爆发
作为基建与物流大国，我国商用车保有量庞大，是保障国民经济流通运转的关键载体。根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年中国商用车总销量为429.6万辆，同比增长10.9%，其中重型货车销量114.5万辆，同比增幅高达27%，增速领跑商用车品类，成为行业核心增长引擎。
相比市场规模扩容，能源结构转型带来的产业变革更具深远意义。依据《商用车碳中和技术路线图1.0》数据，商用车保有量占全国汽车总量12%，道路交通碳排放占比却超55%，是交通领域完成“双碳”目标的攻坚重点。中重型商用车载重高、日均运营时长更长，减排价值远高于乘用车，成为政策、市场双重推动电动化的核心赛道。
为加速商用车电动化进程，国家陆续出台多项扶持约束政策。2024年9月，工信部发布《重型商用车辆燃料消耗量限值》，提出第四阶段车型油耗限值标准较第三阶段收紧12%-16%，倒逼整车企业加快电动化转型。
与此同时，商用车属于生产资料，当前公路货运运价持续走低、行业竞争白热化，单公里运营成本直接决定个体司机、中小车队盈利水平，经济性成为市场选型核心考量。
数据显示，纯电重卡每公里用电成本仅0.7-1元，柴油重卡每公里燃油成本达2.4-3元；按年均行驶10万公里测算，单台纯电重卡每年仅能源费用即可节省15万元以上，保养维护成本同样具备显著优势。新能源商用车，尤其是纯电重卡与矿卡市场，正从政策补贴驱动，切换为市场化经济效益驱动。
科瑞咨询调研数据显示，2023至2025年国内新能源商用车渗透率连续走高，分别为11.27%、19.45%、28.84%，其中新能源重卡增长势头最为迅猛，全年销量达23.10万辆，同比大幅增长181.82%，渗透率更是从2018年的0.06%攀升至2025年的28.87%，是商用车电动化最强增长极。
现阶段，矿山、港口、钢厂、城市渣土等短途封闭场景中，纯电重卡综合经济性已全面超越柴油车型，车队主动采购成为主流。整车市场格局高度集中，三一集团、徐工集团稳居国内新能源重卡整车企业前两位，二者合计市场占有率达29.93%。
技术全栈自研，重卡电驱市占率连续三年登顶
当前国内新能源商用车电驱赛道主要分为整车厂自研配套、第三方独立供应商两大阵营，两类企业发展路径分化、竞争策略持续迭代升级。主机厂加速布局自研自产，第三方供应商则持续加大研发投入，通过掌握电机、电控、变速器全套核心技术，构建差异化竞争壁垒。
绿控传动作为国内头部第三方电驱供应商，搭建起完整全链条自主研发技术体系，核心竞争优势突出。
具体来看，公司自主研发的同轴并联混动机电耦合系统依托AMT技术路线，实现关键零部件国产化，2019年，公司作为核心完成单位，联合清华大学等机构斩获国家科学技术进步奖二等奖。
针对百吨级大型矿卡发动机、自动变速器长期依赖进口的行业痛点，公司研发双输入无动力中断电驱变速器系统。该方案采用两套独立动力通道创新结构，在实现核心装备国产替代的同时，解决了传统单输入传动换挡动力中断问题，消除百吨重载车辆爬坡换挡掉速、溜坡等重大安全隐患。
面向纯电重卡场景，公司将电机、变速器、驱动桥三大核心部件深度集成一体化总成，取消传动轴等中间传动结构，兼具传动效率更高、整车轻量化、节省底盘布置空间多重优势，为纯电重卡专用底盘迭代提供全新技术方案。
依托成熟的技术方案与稳定的产品性能，绿控传动现已成为三一、徐工、东风、厦门金龙、北汽福田、中国重汽等头部整车厂的核心动力总成供应商。科瑞咨询统计显示，2023至2025年，公司新能源重卡电机配套市场占有率连续三年位居行业第一。
下游新能源重卡需求持续爆发，直接拉动公司业绩跨越式增长。2023至2025年，公司营收分别为7.70亿元、13.28亿元、33.54亿元，三年复合增长率达108.63%；扣非归母净利润在2024年和2025年分别达到4045.58万元和1.40亿元，盈利能力持续大幅增强。
2026年公司增长势能持续释放，一季度实现营收10.14亿元，同比增长100.24%，扣非归母净利润5826.53万元，同比大增111.12%。根据公司业绩预告，2026年上半年营收同比增速区间为81.61%-102.11%，扣非归母净利润同比增速区间达93.51%-143.18%。
资本赋能打破瓶颈，在研项目锚定长期发展
从十四五到十五五，国家对新能源商用车的支持从“培育引导”升级为“规模化推广”，政策锚定了行业长期增长的确定性。叠加市场接受度不断提升，《节能与新能源汽车技术路线图3.0》规划，2040年新能源商用车销量占新车比例将超过70%，考虑到每一辆新能源商用车对应装载至少一套电驱动系统，其销量规模的增长将为上游电驱动系统行业带来广阔的市场空间。
但产能瓶颈已成为制约公司扩张的短板，2025 年公司产能利用率高达 98.21%，产线长期满负荷运行。为了更好地匹配新能源重卡市场的规模化增长需求，为后续业绩增长提供产能支撑，绿控传动本次上市募集资金主要用于‘年产新能源中重型商用车电驱动系统10万套项目’及‘研发中心建设项目’。
其中“年产新能源中重型商用车电驱动系统10万套”将扩充产能，突破现有产能瓶颈。“研发中心建设项目”则用于加速公司技术迭代及新技术研发。
招股书显示，绿控传动在研项目众多，其中百吨级矿卡KTED总成、纯电重卡六挡HTED2.0聚焦现有优势赛道的产品升级，持续加固重载传动领域的技术护城河；高性能驱动电机研发、新一代工程机械变速箱则分别向核心部件上游与非道路机械下游延伸，在夯实自主可控能力的同时，稳步拓展产品应用边界。
这种立足主业、向产业链纵深持续突破的研发节奏，正是绿控传动自创立以来一以贯之的发展底色。从清华实验室的技术构想，到打破海外厂商对商用车传动系统的长期垄断，再连续三年拿下新能源重卡电驱配套市占率第一，绿控传动十五年发展历程，正是国内高端汽车零部件实现国产替代的典型缩影。随着创业板上市落地，公司将借助资本市场的力量同步推进产能扩张与研发加码，在新能源商用车电动化的长周期浪潮中持续兑现技术与规模红利，向着“世界级关键汽车部件生产商”的目标稳步迈进。
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