从中国首富到无期徒刑！许家印昔日三大靠山尽倒：一死一病一死缓|刘銮雄|无期徒刑|郑裕彤

你还记得当年风光无限的前中国首富许家印不？恒大上市敲钟那会儿，不知道多少人把他当成创业传奇膜拜。谁能想到十几年过去，他会满头白发站在深圳中院的被告席上，领到无期徒刑的判决。更让人感慨的是，当年拉他渡过最险难关的三个大靠山，如今全落了，结局凑起来刚好是一死一病一死缓。

2008年金融危机，恒大第一次冲上市折了，当时33个在建项目全卡在那，资金链快绷断了。经人牵线，许家印混进了香港顶级富豪的牌局，认识了郑裕彤和刘銮雄。许家印陪郑裕彤打牌打出了交情，没多久郑裕彤就牵头，拉着几家机构一共投了5.06亿美元救恒大，自己就拿1.5亿美元买了恒大3.9%的股份。

郑裕彤这波入股不光是给钱，2009年恒大成功上市，郑裕彤亲自到场敲钟，等于给许家印做了免费信用背书，整个资本市场都买这个面子。帮恒大跨过大关之后，郑裕彤2016年以91岁高龄病逝，他到走都没看到后来恒大爆出来的两万多亿债务窟窿。

跟许家印交情更深的是刘銮雄，2017到2018年，刘銮雄的华人置业前后买了8.6亿股恒大股份，花了差不多136亿港元。恒大爆雷之后股价跌超八成，算下来清仓亏了110亿港元都打不住。换别的投资人早就撕破脸索赔了，刘銮雄反倒公开说，投资盈亏都是自己选的，绝不怪许家印。

其实他老婆甘比早就让他卖掉恒大股票，他死活不肯，说就怕自己带头卖，引发散户恐慌抛盘，恒大的处境只会更难。一个在资本市场摸爬滚打几十年的老江湖，居然把个人交情放在生意理性前面，也是挺少见的。如今75岁的刘銮雄一身重病，肾衰竭、心脏病、糖尿病缠了一身。

当年他肾功能一度降到只剩8%，做了肾移植才捡回一条命，术后要终身吃抗排异药，免疫力比普通人差一大截。现在出门根本走不了路，全靠轮椅推着，保镖扶他都得垫一块干净消过毒的白毛巾，就怕不小心感染要了命，天天靠透析维持生命，再多钱也换不来健康。

第三个靠山，是中国银行原董事长刘连舸，2024年11月他一审被判死缓，受贿金额超过1.21亿元，还违规发放了33亿多贷款，造成近两亿的本金损失。公开判决没直接点名贷款流向恒大，但巧的是，许家印这次被控的罪名里，刚好也有违法发放贷款这一条。说白了，郑裕彤给许家印搭了顶级圈子，刘銮雄给了真金白银，刘连舸则给恒大开了一路绿灯的融资通道，缺一个许家印都撑不到后来。

恒大走到崩塌这一步，真不是一句“房价下跌”就能解释的，2.44万亿的债务窟窿，是许家印一伙人多年运作挖出来的。一开始就是高杠杆滚雪球，拿地抵押融资，融到钱再拿地，巅峰时候囤了超过2亿平方米的土地，还到处瞎多元化扩张。

恒大汽车前后烧了上千亿，最后没量产几辆车，恒大文旅、恒大冰泉这些项目基本全线亏损，上千亿砸进去全成了沉没成本。再加每年几百亿的利息，借新还旧拆东墙补西墙，本质就是庞氏滚动，撑一天算一天。

比乱烧钱更离谱的是系统性财务造假，法院审理查得明明白白，2019到2020两年，恒大靠虚构业务、伪造票据，一共虚增了5641亿元收入，虚增利润920亿元。最夸张的2020年，差不多八成收入都是假的。拿着假账去发债、骗贷款、骗投资，这哪里是经营失败，分明是有组织的诈骗。

更狠的是许家印一边造假，一边往自己口袋搂钱，2009年到2022年，光分红他就拿走了超过500亿元。他还往境外转移了差不多60亿美元，其中23亿美元转到了美国的信托，2020年还花2.1亿英镑在伦敦买了豪宅，转到了丁玉梅名下。那时候恒大早就资不抵债了，许家印心里门儿清，所以才忙着转移资产。

2021年恒大债务爆雷，许家印在台前对着所有人说“我会负责到底”，丁玉梅在幕后通过离岸公司疯狂转资产。等到2023年资产转移得差不多了，俩人直接官宣离婚完成切割，把算盘打得所有人都能听见响。

很多人以为恒大欠的主要是银行的钱，其实真不是。2.44万亿总债务里，银行和金融机构的有息债务才6124亿，只占四分之一左右。剩下7210亿是购房者交了钱没拿到房的预售款，对应一百六十多万套没交付的房子，债权人全是攒了一辈子钱买房的普通家庭。还有超过一万亿是欠施工方、材料商的货款和工程款，牵扯上万家中小企业。

整个恒大爆雷，涉及全国六百多万套未交付商品房，覆盖两百多座城市，八十万买恒大理财的投资者血本无归，两万三千多家供应商被拖欠款。恒大带来的直接经济损失超过1.5万亿元，资不抵债的缺口就有六千亿元，等于许家印把杠杆全压在了全社会头上，普通人替他扛了大部分锅。