据证券之星公开数据整理，近期高伟达（300465）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.7亿元，同比下降9.57%，归母净利润918.91万元，同比下降33.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.66亿元，同比下降4.53%，第二季度归母净利润2339.08万元，同比下降4.0%。本报告期高伟达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1142.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.02%，同比增2.42%，净利率1.95%，同比减26.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计6579.02万元，三费占营收比13.98%，同比增8.64%，每股净资产1.56元，同比增4.33%，每股经营性现金流-0.19元，同比增59.76%，每股收益0.02元，同比减33.65%

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

  1. 货币资金变动幅度为-28.36%,原因:部分客户回款放缓及融资规模下降。
  2. 应收款项变动幅度为35.23%,原因:部分客户回款放缓。
  3. 存货变动幅度为-7.32%,原因:项目验收。
  4. 短期借款变动幅度为-16.5%,原因:报告期融资规模下降。
  5. 其他应收款变动幅度为812.86%,原因:集成业务量增加。
  6. 应付票据变动幅度为932.65%,原因:集成业务量增加。
  7. 其他应付款变动幅度为1735.25%,原因:集成业务量增加。
  8. 预付款项变动幅度为19270.35%,原因:集成业务量增加。
  9. 财务费用变动幅度为-35.33%,原因:公司融资规模及融资成本均有所降低。
  10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为59.76%,原因:公司加强应收账款管理。
  11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为116.69%,原因:报告期公司投资规模下降。
  12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-50.77%,原因:公司报告期融资规模下降。
  13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为46.49%,原因:公司加强应收账款管理；报告期公司投资规模下降；公司报告期融资规模下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

  • 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-41.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
  • 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额6.68亿元，累计分红总额4599.90万元，分红融资比为0.07。
  • 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
  • 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.9%/6.4%/6.3%，净经营利润分别为2854.84万/3148.4万/2869.59万元，净经营资产分别为5.86亿/4.94亿/4.55亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.46/0.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.44亿/5.36亿/5.74亿元，营收分别为14.04亿/11.76亿/10.3亿元。

财报体检工具显示：

  1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.06%）
  2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1142.85%）

本文数据来源于高伟达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。