来源：市场资讯

（来源：华泰期货）

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘棉花2701合约17035元/吨，较前一日变动+60元/吨，幅度+0.35%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17934元/吨，较前一日变动+94元/吨，现货基差CF01+899，较前一日变动+34；3128B棉全国均价18035元/吨，较前一日变动+76元/吨，现货基差CF01+1000，较前一日变动+16。

近期市场资讯，8月20日储备棉销售成交企业36家，储备棉销售资源8031.6290吨，实际成交8031.6290吨，成交率100%。平均成交价格17504元/吨，较前一日上涨80元/吨，折3128价格18117元/吨，较前一日上涨57元/吨。新疆棉成交均价17334元/吨，较前一日上涨112元/吨。进口棉成交均价17578元/吨，较前一日上涨69元/吨。

市场分析

国际方面，USDA最新报告下调美棉弃耕率，不过因单产下调美棉产量略有调降，整体符合市场预期。26/27年度全球供应减产的预期持续存在，全球棉市供需格局预计由宽松转为偏紧，中长期支撑国际棉价重心抬升。此外，中国在此轮抛储后存在轮入进口棉的可能性，预计也能给美棉带来一定利好影响。国内方面，随着抛储政策落地，本年度供应问题已得到解决，政策影响幅度还需要关注总轮出量与26/27年度新疆棉减产幅度。当前全疆棉花生长进入花铃后期，受高温天气及水资源条件影响，不同区域棉花长势分化明显，新作产量或仍存在一定变数。

策略

中性偏多。8月下旬下游订单预期有所回暖，新年度供需预计进一步收紧，远月01合约中期或仍有一定上行动能。

风险

宏观及政策风险、主产国天气

（来源：华泰期货）