8月21日，A股市场震荡走强，沪金、沪铜再度冲高！截至10:25，“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652）标的指数涨超2%，反包昨日跌幅。
有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数冲高，赤峰黄金涨超6%，西部矿业、华友钴业等涨超3%，中金黄金、山东黄金等涨超2%，洛阳钼业、紫金矿业等涨幅居前。
成分股消息面上，紫金矿业今日分红除息，每10股派发现金红利4.2元（含税），派发现金红利金额约111亿元（含税）。
【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】
截至10:27，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
昨夜，美债利率再度上行，美国国债市场再掀抛售潮，美国财长紧急发声，试图安抚市场。贝森特称，美国财政部拥有强大的工具箱，长债收益率未反映基本面，30年期美债的流动性尤其匮乏，未来的回购规模将视条件而定。
当前地缘局势不确定性抬升，美元资产稳定性承压叠加美元走弱，叠加避险需求升温，去美元化趋势下黄金战略价值重估，支撑金属走强。
【贵金属：全球长债利率高位上行，对黄金有何影响？】
全球长债利率高位上行。截至2026年8月中旬，主要经济体的30年期国债收益率普遍处于数十年来的高位:英国升至5.67%，美国达5.321%，法国达4.84%，德国达3.68%，日本更攀升至4.00%(为1990年代泡沫经济以来最高)。这一轮长端利率的系统性拾升，根源在于各国财政扩张导致中长期国债供给激增，供需失衡进一步推升了期限溢价;同时，近期全球能源供给冲击反复，推高通胀预期，二者形成共振。
长端利率中枢的长期上移，正在深刻重塑国际货币体系与官方储备资产配置格局。高利率环境固然抬升了黄金的持有成本，但当长端利率本身成为财政风险溢价的映射，且地缘政治冲突延宕不止时，黄金作为“无主权信用风险“终极储备资产的战略价值反而愈发凸显。尤其当日本、欧洲等传统低息经济体迈入利率正常化轨道，全球储备体系从“美元资产单极”向多元格局演进的步伐正在加快。
央行购金意愿持续走强！2026年6月世界黄金协会对76家央行的调研显示：在地缘冲突与经济不确定性持续加剧的背景下，全球央行对黄金的战略配置信心持续强化，官方购金需求将在中长期保持强劲。同时央行黄金管理已从“增量增持“延伸至“存量优化”，存储地点分散化、管理风格稳健化，是2026年显现的核心新趋势。
根据世界黄金协会最新数据，二季度全球央行净购金量显著反弹至289吨，环比一季度增长近五倍，并创下历史同期新高。
与流动性需求或外汇管理相关的战术性售金仍有可能出现，但应将其置于稳定的长期战略趋势下看待：黄金作为储备多元化、对冲地缘政治与金融风险及长期价值储藏的战略价值依然稳固。储备管理者持续将黄金视为长期多元化配置工具，而非短期交易工具。央行购金需求有望持续运行在长期均值上方，为金价中枢提供坚实支撑。
（来源于国联期货20260819《#专题报告|黄金展望：长期逻辑坚实，短期回调蓄势》）
【工业金属：供给端的持续收紧，驱动铜价上涨】
五矿证券表示供给端的持续收紧是驱动本轮铜价上涨的核心因素。存量方面，产能扰动和品位下降使得各大铜企现有产量不及预期，为高位铜价提供支撑。国际铜研究组织（ICSG）已将2026年全球铜矿产量增速预期从2.3%下调至1.6%，对应产量约2356万吨。增量方面，因地缘政治、监管许可等原因，复产和新矿投产也出现延期现象。值得关注的是，极端天气、地质风险、政策禁令等外部扰动对供应的影响持续上升。作为供需的晴雨表，8月铜精矿加工费已跌至-174美元/千吨，创下2021年以来最低水平。
在政策端，美国关税预期产生套利空间，虹吸效应推升铜价。2025年2月美国启动铜产品“232调查”后，市场开始对精炼铜加征关税产生预期。这一预期直接推高COMEX铜价，使其持续高于LME铜价。随后，价差驱动全球铜资源涌入美国。在稳固的套利利润驱动下，全球贸易商集中将精炼铜运往美国。截至8月初，COMEX铜库存已攀升至65万吨以上，较2025年2月启动调查时的8-9万吨激增约665%，创下该交易所百年历史新高。
在需求端，AI对铜价的影响，更多体现为“AI时代新石油”这一战略定位带来的价值重估与预期溢价，其对实际消费的拉动尚在早期。铜的物理特性、成本经济性和现有技术生态共同决定了它在AI领域应用的结构性优势。中长期来说，AI领域确实有成长为结构性需求增量的潜力，预计2025年-2030年全球算力新增用铜量复合增速为21%。但短期而言，铜在AI领域的实际用量占比较小，不足3%，其实际消费规模尚不足以对铜市供需平衡产生重要影响，当前影响权重远低于供给端和政策端影响。（来源于五矿证券20260820《有色月跟踪：矿端趋紧推升铜价新高，AI需求支撑几何？》）
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达49%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260731，按中信三级行业分布
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
热门跟贴