今日芯片产业链延续震荡，板块内部分化明显。但自上周开始，资金逢跌加仓上游半导体设备的迹象愈加明显。数据显示，半导体设备ETF招商（561980）最近3个下跌交易日连续吸金1.83亿元，10日内已累计净流入超3亿元。
资金为何对设备持续逢低吸筹？两个方面共振：一是强现实、二是强预期。
强现实：中报验证，13家公司利润正增长
目前半导体设备ETF招商（561980）跟踪的中证半导体产业指数，已有16家成份股已披露中报，13家归母净利润均实现正增长。
1.拓荆科技：上半年营收29.13亿元，同比增长49.06%；归母净利润13.43亿元，同比暴增1324.10%。累计出货超3800个反应腔，先进制程领域产品业务规模大幅增长。
2.中微公司：上半年营收66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润28.25亿元，同比增长300.22%。已开发54种高端半导体设备，累计超8800个反应台在国内外220余条生产线实现量产。
3.立昂微、寒武纪利润增速达120%以上；中船特气等材料股亦实现盈利高增。
根据招商证券，SEMI上修2026年半导体设备市场规模至1659亿美元，主要受先进逻辑、DRAM、HBM及NAND投资拉动。国内产能建设持续推进，同时在华外资晶圆厂亦有新增产线投入，未来几年设备采购及搬入需求有望持续释放。
方正证券也认为，国产头部晶圆厂经营改善将强化本土晶圆制造扩产与工艺迭代预期，龙头业绩延续先进制程及先进封装景气验证。预计国内外半导体产业扩产仍将持续，带动设备需求持续增长。
强预期：三重信号打开设备订单增量
信号一：三星上调先进制程报价10%-15%。
8月19日，据报道，三星已于7月上调4nmSF4制程代工价格，中国大陆和美国客户涨幅为10%至15%；5nmSF5制程同步上涨10%至15%，8nm成熟制程也上涨近10%。
目前三星4nm产线已满负载运行，产能排至2027年。根据产业链传导路径，代工涨价→资本开支维持高位→设备订单能见度提升，设备环节处于量价齐升逻辑的最直接受益位置。
信号二：SK海力士宣布40万亿韩元回购并注销。
近期SK海力士宣布拟回购并注销价值40万亿韩元（约286亿美元）的股份，创韩国上市公司历史之最；回购将于8月20日启动，持续约三个月。一家仍在大规模扩产的半导体公司，在扩产的同时开启数百亿美元回购，说明企业对未来一个季度的盈利有充分信心。
信号三：长鑫长存接力加速IPO与扩产。
8月19日，长江存储IPO辅导状态变更为“辅导验收”，从5月19日启动至验收仅用时3个月，市场普遍预测有望在今年底或明年初正式上市。
此前长鑫科技已登陆科创板，全年计划扩产5万至6万片晶圆，对应设备采购需求达50亿至60亿美元。两大存储巨头齐聚A股，IPO募资将直接转化为刻蚀、薄膜沉积、清洗等设备的增量订单。
数据显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，设备+材料含量高达81%，设计+制造含量为19%，对中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、沪硅产业等细分龙头均有覆盖。截至8月19日，该指数2020年以来累计上涨474%，在半导体材料设备（353%）和科创芯片（296%）等同类指数中均位居第一。
数据区间：2020.1.1-2026.8.19
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