来源：市场资讯

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消息面

据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为807592吨，较上月同期出口的854823吨减少了5.52%。

南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年8月1-20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少4.09%，出油率环比上月同期增加0.18%，产量环比上月同期减少3.14%。

船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为819141吨，较上月同期出口的943867吨减少13.2%。

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机构观点

紫金天风期：

本轮棕榈油的反弹，更多还是资金对于厄尔尼诺的减产预期进行提前交易，机构因为原油及化肥等因素看涨农产品，也助推看涨情绪，从席位上看，更多是偏量化的资金入场。但是无论是产区马来西亚还是国内，近端持续的高库存始终需要解决，要么通过豆油和棕榈油价差使得棕榈油有性价比，要么是棕榈油的月差，现货卖不掉，多头不愿意接货。但是棕榈油并没有先通过降价消化库存，而是提前走出预期，回顾下2023年，如果原油上涨乏力，甚至下跌，棕榈油强于原油太多，上涨并不会持续，只是宏观局势和资金的动力高于产业的套保，毕竟买船还在继续，产地并不缺货，力量暂时在前者。

光大期货：

厄尔尼诺干旱天气及美豆单产下调预期支撑，马棕油8月产量下滑，库存压力预期下降，国内油脂市场做多热情高涨。