7月进口量的大幅修复，并非单一因素作用的结果，而是海外供应恢复、套利窗口引导与国内刚需支撑共同发力的体现。虽然7月美国夏季调油旺季，美韩套利窗口阶段性开启，部分韩国货源流向北美市场，对国内形成货源分流压力。但6-7月部分受红海、霍尔木兹海峡扰动而延期的货源集中在7月完成到港，一定程度对冲了货源外流的影响。

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同时韩国炼化装置检修结束，整体可出口资源量抬升，除流向美国的货源之外，仍有一定规模货源发往中国市场。东南亚、中东货源也有增量补充，共同推高7月纯苯整体进口规模。

后市来看，8-9月进口仍有望维持相对高位，但很难延续7月这种阶段性冲高水平。

随着进口和国内供应同步修复，纯苯市场有望逐步从深度去库转向小幅累库，但仍存很大不确定性，后续需密切关注霍尔木兹海峡通航情况以及韩国纯苯出口流向的变化，这将决定未来纯苯库存拐点的关键变量。

(来源：金联创)