近日，新华社发文《新能源汽车迎来两个“首次”突破》，信息量不小。
2026年7月，新能源汽车月度新车销量占比首次突破60%，累计占比首次突破50%。
每卖出两辆新车，就有一辆是新能源。
过半了。真正意义上的过半了。
01
两个"首次"，分量有多重？
先说清楚一个细节：以前大家说的"新能源占比过半"，多指乘用车或者国内销售。这次中汽协的数据不一样，它把乘用车和商用车、国内销量和汽车出口全算进去了。
是真正意义上跨过了"半壁江山"。
看国内。今年7月新能源乘用车国内销量占比已达68.1%，每卖出3辆新车，2辆是新能源。商用车电动化也在提速，7月新能源商用车国内销量同比增速近五成。
看出海。新能源汽车出口占比连续两个月超过50%。以前中国汽车出口靠燃油车打天下，现在，新能源成了新引擎。
看设施。充电基础设施总量已达2305.7万个，大功率充电枪超过18万个，全球规模最大的补能网络还在扩张。
以上数据来源：中国汽车工业协会
02
基本面在改善，板块已经悄然修复
听到这些数据，可能有人已经摩拳擦掌了。
实际上，2026年7月下旬以来，A股新能源汽车板块迎来修复。iFinD数据显示，7月20日至8月12日中证新能车指数上涨约9%，在AI板块波动加大、创新药板块接力走强的环境下，实现了相对占优的区间表现。
A股部分指数近日表现
数据来源：iFinD；统计区间2026.7.20-2026.8.12；谨慎投资，相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。
不过，截至2026年8月12日，中证新能源汽车产业指数近三个月仍下跌约21.6%，年初至今仍下跌约11.9%。市盈率约27倍，处于近一年约7%分位。市净率约3.35倍，处于近一年约16%分位。
换句话说，市场此前可能已经计入了较多的悲观预期——内需恢复尚待时日、补贴退坡、价格战、产能过剩……
近期涨了，或许不是因为"需求突然大爆发"，而是现实比预期更具韧性。
霍华德·马克斯说过一句话：“好投资的关键不是预测未来，而是理解当前价格中包含了什么预期。”
当预期已经很低时，若边际改善，就容易被放大。
当然，除了短期边际改善，从中长期来看，新能源汽车的产业支撑逻辑也在逐步强化——渗透率突破临界点后，往往意味着从政策驱动向内生增长切换，产业链的规模效应和技术迭代或正在形成正反馈。
03
四个方面催化，正在发生
1、国内需求边际改善
中汽协数据显示，今年7月新能源乘用车零售同比降幅从6月的约-9.4%收窄至约-2%。
虽然还没转正，但方向在变好。对已计入较多谨慎预期的板块而言，"降幅从接近双位数收窄至低个位数"本身就是一种预期修正。
2、出口成为明确的增量
中汽协数据显示，2025年我国新能源汽车出口261.5万辆，同比增长103.7%。
进入2026年这一势头有增无减。
2026年上半年，新能源汽车出口约235.5万辆，同比+122%。6月单月出口约52.3万辆，同比+155%。
我国新能源汽车出口量（万辆）
数据来源：中汽协
而且不只是整车卖出去，中国车企正在泰国、巴西、印尼、欧洲等推进本地化生产。出海逻辑开始从"卖数量"转向"扎根"。
3、政策面：反内卷
监管层近期持续规范汽车价格行为与行业竞争秩序。
对资本市场而言，政策意义并不是短期消除竞争，而是降低无序降价、夸大宣传和低效扩产进一步恶化的概率。若终端折扣趋稳、账期缩短、供应链压价缓和，整车和零部件企业的利润率及现金流都有改善空间。
4、技术催化仍然密集
新能源车行业的技术催化仍然密集，包括高压快充、兆瓦级充电、第二代电池、固态电池中试及高阶智能驾驶。
技术发布本身未必立即形成利润，但在板块估值较低时，容易放大市场风险偏好，尤其对电池设备、新材料、高压零部件和智能化执行机构形成主题催化。
总结一下：
近期新能车行情回暖同时包含两层逻辑：基本面层面，出口高增与内需改善支撑盈利；估值层面，反内卷和新技术降低了市场对行业长期陷入价格战的担忧。
05
这轮行情能否持续，关键看什么
持续性首先取决于国内终端销量能否从“降幅收窄”进一步走向同比转正。
如果后续只是批发和出口增长，而国内零售持续疲弱，整车企业仍可能通过价格和渠道库存消化产量，利润改善会受到限制。
另外也要观察价格竞争。
如果整车折扣继续扩大，电池企业即使享受原材料降价，也可能被客户要求同步降价；如果材料产品价格上涨只是成本推动，而加工利润没有扩大，也不会带来实质性盈利改善。
最后是估值。
当前中证新能源汽车产业指数的短期估值仍不算高，但板块内部已经出现明显差异。盈利高增长龙头可以通过业绩消化估值；仅依靠固态电池、智能驾驶或机器人概念上涨的企业，一旦缺少订单和利润兑现，股价波动会更大。
新能源汽车行业经历过前几年的高歌猛进，也经历了近一年的深度调整。当前阶段，乐观的理由或在增多，但不确定性也依然存在。
“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。与2021-2022年新能源汽车板块情绪高涨、资金大量涌入相比，当前板块的关注度远谈不上"人声鼎沸"。不过，随着基本面边际改善和估值修复的展开，关注其机会的人越来越多。
热 门 产 品
注：以上基金的风险等级均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。以上基金均为主动管理型基金，具体投资范围及标的由基金经理根据基金法律文件及市场情况确定，不必然投资于本文用作举例的方向/板块/行业，基金投资策略需以基金合同约定为准。
融通新能源汽车销售相关费用：A类份额：本基金认购费（金额：M）：M＜100万元，认购费率为1.20%；100万元≤M＜200万元，认购费率为0.80%；200万元≤M＜500万元，认购费率为0.30%；M≥500万元，每笔1,000元。本基金申购费（前收费）（金额：M）：M＜100万元，申购费率为1.50%；100万元≤M＜200万元，申购费率为1.00%；200万元≤M＜500万元，申购费率为0.50%；M≥500万元，每笔1,000元。本基金赎回费（持有期限：N）：N＜7日，赎回费率为1.50%；7日≤N＜30日，赎回费率为0.75%；30日≤N＜1年，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年，赎回费率为0.25%；N≥2年，赎回费率为0.00%。C类份额：本基金赎回费（持有期限：N）：N＜7日，赎回费率为1.50%；7日≤N＜30日，赎回费率为0.50%；N≥30日，赎回费率为0.00%。本基金销售服务费（仅C类份额收取）：0.5%/年。
谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。
公开募集证券投资基金风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在作出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策。
根据有关法律法规，融通基金管理有限公司作出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。融通基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益作出任何承诺或保证。
五、材料中展示的基金（以下简称“本基金”）由融通基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.rtfund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
滑动滚动条，查阅更多风险提示
点击了解热门基金
热门跟贴