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（来源：王芦青 卓创资讯订阅号）
8月份以来，原油偏强运行，对成品油形成上行指引，主营外采支撑下，亦提振市场，8月份山东独立炼厂汽、柴油价格震荡上涨。套利空间方面，与各地区主营最低批发价格相比较，山东汽油、柴油资源套利空间表现尚可。
8月份以来，山东汽、柴油市场价格呈现震荡上涨走势。价格方面，截至8月21日，山东92#汽油市场价8882元/吨，较7月同期上涨685元/吨；0#柴油市场价格7792元/吨，较7月同期上涨687元/吨。主要影响因素：
8月份以来，中东局势持续紧张，美国和伊朗就建立和平协议的谈判陷入僵局，国际油价上涨居多，对成品油市场上行指引较强。
供应方面，8月份以来，检修方面，利津进入检修期。开工方面，联合、万通、昌邑陆续结束检修恢复开工，加之部分炼厂提升负荷，山东汽柴油供应整体呈现增长态势。产量方面，截至8月21日，山东35家样本企业，汽油日度产量6.35万吨，较月初上涨0.48万吨；柴油日度产量12.87万吨，较月初上涨1.4万吨。8月份山东汽柴油供应端增加，利空市场。
需求方面，8月份，高温和降雨天气仍较多，汽柴油刚需无明显提升，终端车单补库需求表现一般，环比小幅转弱。不过受原油价格上涨影响，独立炼厂原料成本增加明显，炼厂推涨意愿较强，加之主营外采订单持续较多，补库需求释放，外采成交活跃，带动市场上行。从山东独立炼厂车单产销比数据来看，8月1日至21日，汽油车单产销比92%，较上月同期下跌6个百分点；柴油车单产销比94%，较上月同期下跌9个百分点，接近产销平衡。整体来看，8月份以来，汽、柴油车单成交情况较上月小幅下滑，但主营外采支撑下，船单成交活跃，给予市场较强支撑。
套利空间：主营价格高位，山东汽油、柴油套利空间表现尚可
汽油套利方面，截至8月21日，与各地主营最低批发价格相比较，山东独立炼厂汽油资源去往广西（海运）、北京、河南、湖北、山西、江苏地区存在160-370元/吨的套利空间，其他地区套利空间较小或呈关闭状态。
柴油套利方面，截至8月21日，与各地主营最低批发价格相比较，山东独立炼厂柴油资源去往广西（海运）、天津、广东（海运）、江西、福建、河北地区存在170-410元/吨左右的套利空间，其他地区套利空间较小或呈关闭状态。
后市预测：原油短期或偏强运行，汽柴油后市或随之波动
未来，国际原油方面，目前，美国加大对伊朗的经济限制，且海峡关闭限制伊朗石油出口，伊朗反制封锁海峡，石油供应依然受限，这些都支撑油价走高；但是，美国对于和谈态度不明朗，在和谈暂停和重启之间，释放的信号前后矛盾，因此，市场更多选择观望，多头资金入场谨慎，这限制了油价的上涨空间，远期甚至不排除和谈重启，导致的下跌行情。
供应面，9月暂无新炼厂计划检修。开工方面，利津、无棣鑫岳、天弘计划恢复开工。另外受国际局势影响，山东独立炼厂原料供应或存小幅紧张的可能。综合分析，预计9月份，山东独立炼厂一次装置开工负荷或小幅上涨，汽、柴油等产品产量保持充足态势。
需求面，气温下降，降雨减少，居民驾车出行和户外工程基建、物流运输活跃度或有增加，汽柴油刚需或有小幅提升。不过主营备货基本完成，外采订单活跃度或有下滑，整体来看，9月份汽柴油需求对市场行情存在一定支撑，但强度有限。
综合分析，在原油偏强，供需两端存在一定支撑的背景下。预计9月份山东汽、柴油价格或偏强运行，均值水平或高于8月份。
套利空间而言，受主营批发价格偏高支撑，预计短期内山东独立炼厂汽柴油套利空间或表现尚可，主要流通区域集中在山东及周边省份以及南下发船的省份，距离较远的地区仍难以触及。
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