据证券之星公开数据整理，近期天壕能源（300332）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.07亿元，同比上升2.54%，归母净利润7199.96万元，同比上升4.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.57亿元，同比上升50.37%，第二季度归母净利润4532.87万元，同比上升525.82%。本报告期天壕能源盈利能力上升，毛利率同比增幅7.22%，净利率同比增幅10.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.71%，同比增7.22%，净利率5.32%，同比增10.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计9061.45万元，三费占营收比6.44%，同比减6.31%，每股净资产4.54元，同比减7.07%，每股经营性现金流0.56元，同比增338.01%，每股收益0.08元，同比增5.39%

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

  1. 货币资金变动幅度为-39.16%,原因:本期偿还借款及兑付到期票据。
  2. 合同资产变动幅度为-60.42%,原因:本报告期收回款项。
  3. 短期借款变动幅度为-32.21%,原因:本报告期偿还借款。
  4. 长期借款变动幅度为86.9%,原因:本报告期新增股票回购专项借款。
  5. 应收票据变动幅度为82.65%,原因:根据公司票据等级划分标准，期末在手的票据增加导致信用等级较低的票据增加以及期末已背书尚未到期的信用等级较低的票据增加。
  6. 应收款项融资变动幅度为48.44%,原因:根据公司票据等级划分标准，期末在手的票据增加导致划分为信用等级较高的票据增加。
  7. 预付款项变动幅度为46.75%,原因:预付气款增加。
  8. 应交税费变动幅度为42.58%,原因:本期代收的股票激励个税款尚未缴纳。
  9. 长期应付款变动幅度为-77.95%,原因:偿还融资租赁款。
  10. 所得税费用变动幅度为69.5%,原因:本期递延所得税费用增加以及应纳税所得额增加的综合影响。
  11. 研发投入变动幅度为46.0%,原因:本期膜产品研发投入增加。
  12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为333.22%,原因:本报告期到期票据兑付较上年同期减少。
  13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.52%,原因:本期项目建设支出以及投资支出增加。
  14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-292.2%,原因:上年度内部购销票据贴现本期承兑增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

  • 业务评价：去年的净利率为-10.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
  • 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额24.53亿元，累计分红总额3.46亿元，分红融资比为0.14。
  • 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/3.4%/--，净经营利润分别为2.88亿/1.24亿/-2.77亿元，净经营资产分别为35.42亿/36.24亿/36.89亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.24/-0.3/-0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-10.9亿/-11.39亿/-8.85亿元，营收分别为45.22亿/38.44亿/25.7亿元。

财报体检工具显示：

  1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.57%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董事长回答投资者
答：二、董事长投资者提问

本文数据来源于天壕能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。